SFI ещё не исчерпал свой потенциал

Интересная ситуация складывается вокруг холдинга SFI. Компания занимает третьем местов моем инвестиционном портфеле. Средняя цена покупки — 531,4 руб. Сейчас акция стоит 1609 рублей (+203%). Покупал в декабре. За наводку спасибо Тимофею Мартынову.

После роста в два, а, затем, в три раза многие поспешили продать SFI, зафиксировав отличную прибыль. Я это делать не спешу, так как считаю, что бумаги все еще имеют потенциал, несмотря на то, что упали на 20% с хаев в 2000 руб. Но для таких акций это нормально. Итак, что происходит вокруг SFI в настоящий момент.

Первое. По РСБУ отчитался «Европлан» (главный актив холдинга). Выручка — 13,557 млрд (+52,6%), чистая прибыль — 2,867 млрд (+53,1%)

Второе. SFI скапливает на балансе серьезную сумму:

— 13,1 млрд рублей выручили от вывода на IPO «Европлана

— 2,625 млрд получат дивидендами от „Европлана“ в июне

— 1,265 млрд получат своими же дивидендами на квазиказначейский пакет

На последнее я бы обратил особое внимание. Сегодня SFI объявил дивиденды (20,6 руб) на акцию. Доходность совсем небольшая (1,28%). Выплата в июне. Напомню, в начале апреля акционеры проголосовали за погашение квазиказначейского пакета в размере 55% акций. Формальная процедура погашения занимает около трех месяцев. В то время, как выплата дивидендов произойдет в июне. Казалось, логичнее было бы объявить дивы после завершения формальных процедур. Но нет.

Итого SFI через пару месяцев будет обладать суммой в 17 млрд рублей. И здесь главный вопрос заключается в том, куда пойдут эти деньги? Долг компании на конец года составил 10,7 млрд рублей. Его можно погасить + остается неплохая сумма для сделки M&A, о перспективах которого менеджмент заявлял несколько раз. Либо можно все 17 млрд направить на покупку неплохого актива. Хотя есть слух, что могут взять М. Видео. В общем, смотрим дальше.

Потенциал акций, на мой взгляд, далеко не исчерпан. Но всписок инвестиционных идей SFI я добавлять не рискнул, так как идея, действительно, ковбойская. Каждый решает сам.