🏘️ Самолет в 2023: рост, не замечая трудностей 👍

Самолет ($SMLT) опубликовал финансовую отчетность за 2023 год (по МСФО) и операционные результаты за первый квартал 2024 года.

Выручка снова сильно выросла (+49% г/г), достигнув 256,1 млрд рублей. Валовая прибыль увеличилась на 71% г/г до 88,9 млрд рублей.

На десятки процентов выросла EBITDA: достигнут уровень 72,1 млрд рублей (+76% г/г). Рентабельность этого показателя составила 28,2% (в 2022 году – 23,7%).

Скорректированная же EBITDA достигла 91,5 млрд рублей, что на 90% выше значения годом ранее.

Чистая прибыль увеличилась до 26,1 млрд рублей (+71% г/г). Рентабельность по чистой прибыли составила 10,2% (по итогам 2022 года – 8,9%).

Чистый корпоративный долг на конец 2023 года сократился на 2,4% г\г, а соотношение чистого корпоративного долга к скорр. EBITDA составило 0,83х (по сравнению с 1,61х на конец 2022 года) – компания значительно уменьшила долговую нагрузку.

🔥 Теперь об операционных показателях компании за 1кв2024 года.

Объем продаж первичной недвижимости вырос на 75%, достигнут уровень в 75,2 млрд рублей, продано 348,8 тыс. кв. м.
Для сравнения: за 1кв2023 года объем продаж составил 42,9 млрд рублей. (242,0 тыс. кв. м).

Общее количество заключенных контрактов составило 10,1 тыс., что на 43% выше уровня прошлого года. Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 70%.

☝️ Примечательно, что эти показатели опережают темп роста средней цены квадратного метра: за 1 кв. 2024 года она составила 215,6 тыс. рублей (+25% г\г, относительно 172,0 тыс. рублей за аналогичный период 2023 года).

Немало интересного и в сообщении компании:

✅ Компания вышла на первое место по объему текущего строительства не только в Московском регионе, но и в России в целом.

✅ Значительно усилено региональное присутствие компании.

✅ Значительный рост рентабельности по EBITDA и чистой прибыли обусловлены приоритетами компании – контролем расходов и операционной эффективностью.

✅ “Ключевым фактором роста в отчетном периоде и основой для сохранения таких темпов в будущем стало расширение земельного банка…
Такая стратегия позволяет группе в среднесрочной перспективе значительно повысить рентабельность бизнеса по чистой прибыли и увеличить акционерную стоимость❗️”

✅ Описанная выше стратегия привела “ко временному увеличению объема чистого долга…до 200 млрд руб. Это соответствует показателю долговой нагрузки 2,2X чистый долг к скорр. EBITDA, что отражает высокий уровень устойчивости бизнеса…
При этом группа, следуя консервативной финансовой политике, намерена в дальнейшем сокращать объем долговой нагрузки, не снижая темпы роста бизнеса”.

✅ Менеджмент отмечает, что рынок во многом уже адаптировался “к новым уровням ставок и изменению в регулировании ипотечного кредитования”.
Понятно, что здесь компания имеет в виду, в первую очередь, себя😉.
Как мы знаем, ЦБ период высоких ставок предрекает надолго. И способность Самолета в таких условиях увеличивать ключевые показатели на десятки процентов – это, как говорится, просто топ🔥

✅ “Позиционирование в наиболее устойчивом сегменте рынка – массовом доступном жилье, привлекательное ценообразование и наше уникальное торговое предложение – квартира, готовая для проживания” позволяют компании увеличивать продажи (значительно!), невзирая на перемены на рынке.

❗️В заключение трудно сказать что-то кроме комплиментов менеджменту и компании.
Сочетание устойчивости к внешним вызовам, перспектив продолжения органического роста и операционной эффективности прочно удерживают компанию в списке моих фаворитов ❤️.
💪 Результаты 2023 года ярко показали, что Самолет способен мощно расти не только в благоприятных условиях, но и при негативных изменениях внешнего фона.

©Биржевая Ключница