Сложности долгосрочного мышления

Все мы знаем, что создание капитала требует времени — сложному проценту нужны годы и даже десятилетия, чтобы он смог проявить свою магию и создать из небольшой суммы денег что-то значительное.

Именно поэтому в мире инвестирования так часто говорится о важности долгосрочного мышления, однако мало кто понимает его истинный смысл. Нам кажется, что с таким мышлением мы должны игнорировать краткосрочную перспективу, но это не совсем так.

Дело в том, что длительный горизонт состоит из большого количества коротких этапов, которые нужно благополучно преодолеть — среди них будут и коррекции, и рецессии, и экономические кризисы, и рыночная паника. Только справившись со всем этим мы сможем остаться на рынке достаточно долго для того, чтобы насладиться силой сложного процента.

Все вы слышали о зефирном эксперименте, в ходе которого дети, у которых хватило силы воли отказаться от зефира и потерпеть 10 минут, в конечном итоге добились в своей жизни больших успехов. Это исследование считается доказательством того, что те, кто смотрит вперед, принимают лучшие решения, чем те, кто фокусируются на краткосрочной перспективе.

Но наиболее важная часть этого эксперимента часто упускается из виду — дети, которые сумели справиться с этим заданием, не сидели и не смотрели на этот зефир. Часто ли вы встречали детей, терпеливо сидящих на одном месте? :)

Те дети, которые смогли выдержать эти 10 минут, просто отвлеклись — кто-то из них пел песенки, кто-то играл со своей обувью, а кто-то рассказывал ученым какие-то истории. Один мальчик догадался спрятаться под столом, а другой занялся зарядкой.

Единственная причина, по которой они достигли долгосрочной перспективы, заключается в том, что они сумели справиться с краткосрочной перспективой. В данном случае они отвлекли свое внимание от того, что было слишком заманчивым и чему им было тяжело сопротивляться.

Это и есть ключ к долгосрочному мышлению — нужно не игнорировать краткосрочную перспективу, а быть к ней готовыми. Поэтому перед приходом на фондовый рынок и рекомендуется сначала создать подушку безопасности, чтобы во время кризиса вам не пришлось продавать подешевевшие акции.

И ведь так делают не только инвесторы, но и компании — так в первые дни своего пребывания на посту директора Microsoft Билл Гейтс сказал:

«Я придерживаюсь невероятно консервативного подхода — мы должны иметь на своих счетах столько денег, чтобы их хватило на выплату всех зарплат в течение года. В любой момент все может пойти не по плану, и нам нужен запас прочности».

Компания Microsoft мыслила масштабно и сосредотачивалась на десятилетних периодах только благодаря тому, что имела хорошую подушку безопасности. Экономический кризис или просчеты руководства не стали бы для нее смертельным ударом и не потребовали бы продавать активы только для того, чтобы просто остаться на плаву.

Другие крупные компании действуют точно так же — на счетах Google, Apple, Amazon и Facebook лежат сотни миллиардов долларов, которые не приносят им практически никакой прибыли. Но они дают им гибкость и выносливость, позволяя получать долгосрочную прибыль от других своих активов.

Долгосрочная перспектива возможна лишь тогда, когда вы сумели защитить себя от краткосрочных проблем. Очень многие инвесторы и компании на своем горьком опыте убедились, что долгосрочное мышление с подходом «я не сосредоточен на краткосрочной перспективе» может привести к разорению и банкротству.

Чтобы добраться до конечной точки своего инвестиционного пути, придется преодолеть множество ям и ухабов — и игнорировать их точно нельзя. В противном случае можно остаться и без капитала, и без подвески :)

© авторский перевод статьи Моргана Хаузела.

*****

Еще больше историй вы найдете на канале Финансовый Механизм