🚘 CarMoney: все по плану

СмартТехГрупп (СТГ) – материнская компания финтех-сервиса CarMoney ($CARM) – опубликовала финансовую отчетность за 2023 год.

👉Выручка за отчетный период выросла на 18% и достигла 3,2 млрд рублей. Интересно, что к концу 2023 года наблюдался стабильный рост портфеля займов, что и стало главной причиной роста выручки. Примечательно, что средняя ставка по займам свой уровень (80+) сохраняла.

Другими словами, 💁‍♀️рост выручки органический, за счет наращивания операционных показателей. Рост портфеля займов за 2023 год составил +10%, а объем выдач вырос на 22% к уровню 2022 года. Усиление динамики операционных показателей во втором полугодии вызвано снятием регуляторных ограничений на капитал.

Показатель OIBDA увеличился на 9% к уровню 2022 года до 1,9 млрд рублей.

Чистая прибыль выросла до 554 млн рублей, что на 42% выше показателя 2022 года. Динамика показателя в четвертом квартале (+71% г\г) совпадает с периодом усиления роста выручки. Причинами роста стали👉 рост оборотов и повышение рентабельности основного бизнеса.

😉 Также значительное влияние на показатели чистой прибыли оказали разовые расходы на проведение сделок по привлечению средств в ходе pre-IPO и DPO акций $CARM на Мосбирже. Если не учитывать эти расходы, скорректированная прибыль составила 640 млн рублей, что на +64% выше показателя 2022 года.

Рентабельность капитала (ROE) составила 18,7%, что немного ниже значения показателя за 2022 год (19,7%) и выше прогнозного показателя самой компании (17,9%). Негативная динамика ROE вызвана значительным разовым увеличением капитала в результате сделки DPO.

Скорректированная ROE (без учета разовых расходов на сделки pre-IPO и DPO) в отчетном году составила 21,6%.

Рентабельность активов (ROA) выросла до 9,4%. Это значение выше показателя 2022 года на 21%. Опять таки, без учета разовых расходов, ROA = 10,9%, что означает рост показателя на 40%  г\г.

🗣СЕО компании, Анна Калугина, также отметила, что компании удалось снизить показатель чистого долга, “что улучшило позиции на рынке долгового капитала”. В 2023 году показатель снизился на 26%, составив 1,9 млрд рублей 👍

Активы компании выросли до 6,5 млрд рублей (+23% к уровню 2022), что было вызвано опять-таки увеличением портфеля займов и с ростом прочих активов (денежных средств и нематериальных активов).

Прирост капитала составил 77% – показатель достиг 3,8 млрд рублей. Естественно, главным фактором этого стало привлечение средств в ходе pre-IPO и DPO. Другим фактором выступила капитализации полученной прибыли.

Объем привлеченных средств снизился на 19% до 2,3 млрд рублей. Компания отмечает, что это 👉 “привело к улучшению структуры фондирования”. Увеличение доли собственных средств в структуре пассивов привело к повышению финансовой устойчивости и снизило размер процентных расходов.

👀 Интересная деталь: в конце 2023 года компания одной из первых в своем сегменте разместила выпуск ЦФА (цифровых финансовых активов) на платформе Токеон. Что называется, идет в ногу со временем.

☝️Подводя краткий итог, скажу, что компания ожидания оправдывает. За 2023 достигнут рост и в операционных, и в финансовых показателях, по некоторым из них даже превзойдя прогноз менеджмента. Допускаю, что будет некоторая краткосрочная коррекция, но в более долгосрочной перспективе вижу компанию гораздо выше. Ближайшая цель – достижение уровней начала торгов после IPO (~3,15 руб\акцию)? до которых ~20%.

Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО