Прошло уже больше года с публикации моего поста Глобальный инвестор: покрыть весь мир. Начало (#1), где озвучил идею начать плотнее изучать иностранные рынки, и что «Россия – маленькая страна в экономическом плане, лишь 2-3% от мирового ВВП, смотря как считать. Капитализация фондового рынка занимает еще меньшую долю. Величины уровня стат. погрешности. А я получается, 100% капитала держу на таком рынке. По меньшей мере, это не разумно».

https://smart-lab.ru/blog/740458.php

и наконец-то я вернулся к данной теме, за это время ребенка можно было уже родить…

Произошедшие события в 2022 году внесли противоречивые коррективы в этом вопросе. С одной стороны, «уходить из России» стало даже более срочным вопросом, чем ранее, а с другой, сложностей добавилось на порядок больше, чем год назад. Блокировка бумаг, проблемы с брокерами со всех сторон, взаимные санкции.

Ранее – Часть 1

Теперь самые интересные вопросы – долгии расходы корпоративного центра, это топ-2 темы, почему инвесторы отказываются от покупки акций АФК Система.

Долги

Начнем с корпоративного центра. Размер чистого долга по итогам 3 квартала 2022 г. равен 229,5 млрд руб., на 99% в рублях, 72% — это облигации. Средневзвешенная ставка по облигационному портфелю 7,95%.

Чтобы делать деньги на акциях, нужно иметь «видение, чтобы увидеть их, смелость, чтобы купить их, и терпение, чтобы удержать их», Джордж Ф. Бейкер (1840-1931)

Второй сезон про Систему я попробую уместить лишь в две части. Пятая часть первого сезона завершилась на итоговой оценке Системы.

https://vk.com/@shadrininvest-sistema-sem-starshih-dochek-chast-5

Кто еще не читал – советую полный обзор обо всех активах Системы на данный момент.

У меня получилось, что на данный момент справедливая оценка акций АФК Система равна 46,72 руб., к 2027-2030 гг. – 117,93 руб.

Пришло время обновить список Дивидендных аристократов России, делаю это уже в пятый раз. С аристократами в России всегда было сложно, но я боялся, что в этом году их и не будет вовсе. Однако не всё так ужасно, 2022 – не 1917.

Прошел еще один месяц СВО. Бали и G20 – не принесли мира. Россия продолжает уничтожать инфраструктуру Украины. Немецкие и американские производители электрооборудования с жадностью потирают руки в ожидании будущих контрактов (ЕБРР уже выделил 372 млн евро для срочного ремонта энергетической инфраструктуры Украины). Мира так и нет и не видно, когда завершится СВО. Страхи по мобилизации блуждают по интернету.

Счет, как и рынок в боковике.

https://vk.com/@shadrininvest-sistema-fabrika-edinorogov-chast-1 16.09.2022 г. © Разумный инвестор




Пришло время написать лонгрид про компанию АФК Система, почему она сейчас у меня первая позиция в портфеле. Цель по ней к 1 января 2027 года равна 100 руб. за акцию, но об этом к концу поста. Точнее это будет серия постов, чтобы сразу вас не нагружать. Хотя всё равно каждый пост может показаться всё равно очень большим.

Сегодня тема – венчурные инвестиции, самая закрытая часть Системы. Попробуем хотя бы сделать обзор венчурных компаний Системы, чтобы держать их на радаре.

Забавно, что почти ровно 11 лет назад уже писал большой пост с такой же целью – Инвест идея: АФК Система — 100 рублей!

Начало октября было максимально негативным, мобилизация была шоком для всего общества, потом Крымский мост еще.

7-9 октября 2022 г. испытывал мега панику, впервые с начала СВО. До этого я как-то еще держался. Может это просто усталость накопилась, или падение счета достигло именно той точки, когда приходит паника.

https://vk.com/@shadrininvest-v-pike

Готовился в понедельник 10 октября закрывать позиции, если бы падение пошло в штопор. Это было самое худшее состояние, возможно, за все время инвестиций. Тогда мне еще хорошие люди сказали, что 18 октября введут военное положение, и я уже ожидал еще минус 50% по счету. ВП положение ввели 19 октября и только в 4 новых регионах, рынок уже это впитал и начал расти.

График эквити

Полная версия поста 

Живи. Люби. Получай дивиденды!