Посмотрел исторически дивдоходность Россетей… :)
к текущей цене она какая-то неприличная получается.
если еще учесть рост Чистой прибыли, то акции могут озолотить в будущем своих акционеров.


на обычку к текущей цене за 2020г. получилось бы уже 20% вместо 1,8%! ...
а за 2018-2019 так все 50%…
До слияния с ФСК  стоимость Россетей как мы видим выше в табличке была в районе 1р — 1,5р., сейчас 0,126р.
дивиденд в 2021г. = 0,0245р на обычку и 0,0588р. на префы. 
префы упразднили, 80% акций ФСК ЕЭС на балансе Россетей погасили... 
Чистая прибыль за 9м.2023г.  выросла так же неприлично к текущей цене до 0,24057р на акцию ... 
Естественно с учетом переоценки акций дочерних компаний.  Но ведь Россети в основном и ранее получали прибыль от дочерних компаний! 
в том числе и с ФСК ЕЭС. Теперь сами Россети потерялись на балансе ФСК. Вернее сказать ФСК потерялась, от ее осталось одно название. 
80% акций ФСК погашены. И капитализация ФСК не учитывает саму ФСК…

( Читать дальше )

Вышел отчет РСБУ ФСК Россети за 9м. 2023г. 
Чистая прибыль ПАО «Россети» по РСБУ за 9 месяцев составила 458,8 млрд руб. против 36,99 млрд руб. годом ранее, говорится в отчете компании.
Чистая прибыль на 1 акцию составила 0,24057р! 
в 2 раза выше  рыночной стоимости = 0,128р. 
прибыль 458 млрд.р при рыночной капитализации 270 млрд.р.
даже я не мог предположить что будет такой разрыв.
т.к. ранее предполагал, что прибыль будет в районе 0,14-0,15р. 
https://smart-lab.ru/blog/953182.php
самое интересное в этой связке то, что дивиденд на акцию  за 2023г. может составить  порядка 50% к текущей цене... 


 чуть ранее  ФСК Россети разместили уточнение к отчету за 1 полугодие 2023г. :

EBITDA ФСК Россетей за 6 мес 2023 = 254, 675 млрд.р. при капе 270 млрд.р, 
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности = 228,524млрд.р. за 6 мес 2023 года
CAPEX = 160,610 млрд.р
После капекса за 6мес 2023 года осталось свободного денежного потока 67.9 млрд FCF или 0.032 рубля на акцию.

( Читать дальше )

Экономика , 02 ноя, 
Власти решили ввести дифференциацию тарифов на свет для населения

Правительство страны хочет добиться введения регионами дифференциации тарифов на электроэнергию для населения, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на источники, информацию газете подтвердили в Федеральной антимонопольной службе (ФАС).

Дифференциация тарифов предполагает, что ставка будет увеличиваться при росте потребления. Если регион пойдет на внедрение подобной практики, то у него будет возможность превышать предельный объем перекрестного субсидирования (доплата бизнеса за снижение тарифов для населения) по специальной формуле, разработанной ФАС.

Если субъект на такую меру не согласен, то предлагается иной вариант — субсидирование тарифов для населения за счет региональных бюджетов.

Газета отмечает, что инициатива может коснуться почти всей страны, поскольку в будущем году большинство регионов при установке тарифов выйдут за пределы лимита субсидий, следует из данных ФАС.

В службе отметили, что переход на дифференциацию тарифов даст возможность «снизить перекрестное субсидирование, а также бороться с серым майнингом». Ввести меру предлагают с 1 января 2024 года.

( Читать дальше )

Посчитал текущую реальную капитализацию только активов,
которые торгуются непосредственно на ММВБ и входят в ФСК Россети.

саму ФСК ЕЭС 100% поглощенную в расчет не берем,
но до поглощения ее капитализация (в 2020г = 285 млрд.р) была сопоставима с текущей рыночной ценой всего Холдинга а сейчас получается оценивается =0

Доли дочерних региональных компаний, торгуемые в рынке:
Россети Ленэнерго = 250,6 млр у фск 67.48% (169,1 млрд.р – доля ФСК Россети)
Россети Кубань = 149 млр у фск 99% (147,5 млрд.р – ФСК Россети)
МОЭСК = 69,4 млр у фск 50.90% ( 35,32 млрд.р – ФСК Россети)
Россети СК = 54,8 млр у фск 98.76% ( 54,12 млрд.р – ФСК Россети)
Россети Сибирь = 73 млр у фск 57.84% ( 42,22 млрд.р – ФСК Россети)
Россети Урала = 38,4 млр у фск 51.52% ( 19,78 млрд.р – ФСК Россети)
Россети ЦП = 39,3 млр у фск 50.40% ( 19,8 млрд.р – ФСК Россети)
Россети Центр = 26,1 млр у фск 50.20% ( 13,1 млрд.р – ФСК Россети)
Россети Волга = 12,9 млр у фск 67.97% ( 8,76 млрд.р –ФСК Россети)

( Читать дальше )

Акции электросетевых компаний РФ привлекательны для покупки на текущих уровнях в преддверии публикации финотчетности за 3К23, полагает аналитик SberCIB Investment Research Денис Иконников.

 "В ближайшие дни электросетевые компании представят финансовую отчетность по РСБУ за третий квартал 2023 года, а ближе к концу ноября ожидаются результаты по МСФО. Мы ожидаем от эмитентов сильных показателей, — пишет эксперт. — В конце июля мы открыли тактическую идею на покупку пяти электросетевых компаний («Россети Ленэнерго» (прив.), «Россети Московский регион», «Россети Урал», «Россети Центр», «Россети Центр и Приволжье») перед публикацией отчетности за второй квартал, и за два месяца эта идея принесла 10%. Теперь мы снова обращаем внимание на акции тех же пяти компаний перед выходом результатов уже за III квартал".

 Аналитик инвестбанка считает, что эти бумаги могут обеспечить наибольшую дивидендную доходность в секторе по итогам 2023 года (более 8%). С начала сентября котировки этих компаний скорректировались и перед публикаций отчетности стали более интересными для инвесторов.

( Читать дальше )

На продаже литра АИ-92 компания теряет 10 рублей, описывает Наиль Маганов последствия от повышения налоговой нагрузки

Из-за роста налоговой нагрузки «Татнефть» вынуждена продавать АИ-92 и дизтопливо себе в убыток, а сам бизнес становится непривлекательным для развития. Такую тревожную ситуацию описывает в письме в Госдуму гендиректор «Татнефти» Наиль Маганов. Компания подсчитала, что теряет 10 рублей на продаже 1 л АИ-92. Похожую тяжелую картину описывает и «Сургутнефтегаз». Между тем правительство РФ пока не собирается отменять запрет на экспорт бензина, который действует уже больше месяца.
Власти пытаются отыскать деньги для выплат по демпферу, который хотели урезать, но передумали.

Чуть ранее ведомство испытало шквал критики на фоне резкого повышения цен на топливо. В итоге в ситуацию пришлось лично вмешиваться президенту России Владимиру Путину, а кабмин временно запретил экспорт бензина и дизтоплива — невиданная мера. Кстати, ограничение экспорта бензина до сих пор не сняли, для дизтоплива отменили лишь частично, и теперь нефтяники выполняют поручение властей и активно насыщают внутренний рынок. Видимо, пока процесс насыщения еще не завершен.

( Читать дальше )

Интересный момент.
У ФСК Россети за полугодие прибыль по РСБУ составила 202 млрд.р.  при рыночной капитализации = 260 млрд.р.

прибыль на акцию за пол года = 0,108р. при рыночной цене 0,124р.
но в РСБУ так же учтена переоценка дочерних компаний. 
а вот если мы посмотрим в МСФО, где переоценки нет, а учтена лишь Чистая прибыль Группы ФСК Россети... 
то там Чистая прибыль 123 млрд.р. за полугодие… что дает нам  предположительную годовую =  250 млрд.р. 
и тогда мы получаем р.е = 1 !!!
Дивидендная политика исходит из выплаты = 50% от Чистой прибыли! ...
Если бы компания выплатила дивиденды за 2023г., они были бы порядка 40-50% от цены акции в рынке.
==========
Есть конечно  инвестпрограмма, затраты на которую могут быть в текущем году достаточно высокими. 
Но был указ Президента Путина — сократить инвестиции Россетей на 2023-2026гг. от июня 2023г.  и предоставить ее в сокращенном виде до 20.12.23.  
многое зависит от денежного потока, если он будет положительным, то будет и вероятность выплаты  доходности на акции. 

( Читать дальше )

За 6м 23г.  Чистая прибыль по РСБУ на акцию составляет 0,108р.  при текущей цене в рынке 0,122р. 
в отчете за 9м прибыль на акцию может уже оказаться выше стоимости акций в рынке.
======
Тарифы ФСК выросли в мае 2023г. на 6,3% .
в декабре должна быть корректировка инвестпрограммы на 2023г-2026г. в сторону уменьшения по распоряжению Президента Путина, что так же может послужить хорошим драйвером для переоценки стоимости акций ФСК Россети в сторону роста.
номинал акций 0,5р.  в соотношении к данному параметру  текущая недооценка более чем  в 4 раза.

Только стоимость долей в дочерних региональных компаниях, торгуемых на ММВБ  523,53 млрд.р  + 46,6 млрд.р (10% акций ИРАО)  =  570,1 млрд.р.
при рыночной оценке всей ФСК Россети = 250 млрд.р.

Не многие сейчас смотрят на акции ФСК Россети. поэтому не заметили, что прибыль на 1 акцию за 1 полугодие сопоставима с ее ценой в рынке.
и дивиденды в ФСК на ближайшую перспективу не обещали… :)
но надо смотреть на новости вокруг доходности по мере их поступления...
а какой был хронологический порядок?
 в 2022г. у ФСК получился напряг с денежным потоком из-за инвестки.-97 ярдов...
далее последовало объединение ФСК с Россетями на базе ФСК… после отчета за 2022г. Путин издал указ предусмотреть отказ от див до 2026г.
Далее последовал коммент руководства ФСК — будем решать по каждому году отдельно.
Путин: — сократить инвестку на 23-27г — предоставить результаты к декабрю 23г.
вышел отчет за 1 полугодие 2023г.  уже объединенной компании ФСК Россети с прибылью = 11к. на каждую акцию! +202 ярда!

При том, что в августе я много раз звонил и писал в ФСК Россети по поводу выхода отчетности за полугодие. 
  вот таким был ответ:



( Читать дальше )

На рынке есть инвесторы и есть игроки. 
Инвесторы покупают акции как часть компании под будущие прибыли и рост. 
А игроки чаще всего играются внутри дня и строят чаще всего свою «игру» исходя из графика. 
Но и те и другие смотрят новости. Инвесторы так же изучают отчетность, игроки же редко обращают на ее внимание.

Игроки ловят 1-3% внутри дня, инвесторы берут на перспективу роста на 30-50%,
а лучше  на 100% или 200% ...  :) 
Обычно компании публикуют отчетность и доходность на акцию составляет 10-30%  в год… и это нормально.
от 50% — это уже сверхдоходность... 
кто хочет получить от своих инвестиций +100% годовых? ... 
в рынке есть такие эмитенты, правда зачастую их акции после выхода отчета скупают как горячие пирожки и инвесторы и игроки... 

Я посмотрел последний отчет за 1 полугодие 2023г. от ФСК Россети. 
Хороший отчет, при очень смешной рыночной стоимости акции...
 Прибыль на акцию за 1 полугодие = 10,8к. !  при стоимости акции 11,9к. 

( Читать дальше )