Основные финансовые и операционные показатели за 1 квартал 2025 года:

🔹товарооборот (включая услуги) вырос на 47% (с 570 до 837 млрд рублей). 

🔹количество заказов увеличилось на 44% (с 305 до 440 млн штук). 

🔹количество активных покупателей составило 58 млн человек (1 кв. 2024г. — 49 млн). Частота заказов в год на 1 активного покупателя увеличилась с 22 до 27. 

🔹выручка выросла на 65% (с 122 до 202 млрд руб), преимущественно за счет увеличения выручки от оказания услуг, процентной выручки, а также роста выручки от продажи товаров. 

🔹убыток за период сократился на 40%, до 7,8 млрд рублей. 

🔹чистый поток денежных средств от операционной деятельности возрос с 1,5 млн до 32,5 млрд руб. 

🔹денежные средства и их эквиваленты составили 346 млрд руб (на 31.12.2024 — 349 млрд). Чистый долг отрицательный. 

Отдельного внимания заслуживает сегмент Финтеха, активных клиентов в котором уже насчитывается более 31 млн (рост на 57%).

Да, действительно, пока что компания убыточна, но она демонстрирует хорошие темпы роста бизнеса. По прогнозам менеджмента Ozon рост GMV (включая сервисы) в 2025 году составит 30-40%.

( Читать дальше )

По заказу Банка России аналитический центр НАФИ (национальное агентство финансовых исследований) провел исследование инвестиционной грамотности россиян. 

Вот что получилось:

▪️среди инвесторов преобладают мужчины и люди с высшим образованием. Половина инвесторов в возрасте от 31 до 45 лет и как правило, это семейные люди. Почти треть из них проживают в Москве (30%), 12% – в Санкт-Петербурге;

▪️большинство инвесторов работают, более трети из них — служащие или специалисты, а каждый десятый руководит бизнесом. Материальное положение у большинства опрошенных среднее или выше среднего, у квалифицированных инвесторов оно ожидаемо лучше;

▪️к «консервативным» инвесторам себя относят 33% опрошенных, а 8% – к «агрессивным»;

▪️самый распространенный инструмент – это акции российских компаний (62%), государственные облигации (27%), паевые фонды (21%), корпоративные облигации (20%) и крипта (19%);

▪️половина опрошенных инвестируют также в нефинансовые активы (золото и драгметаллы (24%), а также недвижимость с целью дальнейшей перепродажи или сдачи в аренду (24%). 

( Читать дальше )

В пятницу совет директоров Роснефти рекомендовал выплатить 14,68 руб на акцию. Последний день для покупки под дивиденды — 17 июля 2025 года. Доходность составляет 3,1%.

Роснефть традиционно дважды в год направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Компания уже выплатила промежуточные дивиденды в размере 36,47 руб на акцию (доходность — 7,6%). Формально это были дивиденды за 9 месяцев 2024 года, но дивидендной базой выступала прибыль по итогам первого полугодия 2024 года.

С учетом уже выплаченных дивидендов и рекомендованных сейчас, общая их сумма за 2024 год составит 51,15 руб (10,7% доходности). 

За 2023 год суммарно было выплачено 59,78 руб на акцию (10% доходности).

По факту, финальные дивиденды будут выплачиваться из прибыли за второе полугодие 2024 года. За этот период компания заработала 311 млрд руб чистой прибыли. Снижение размера дивидендов более чем в 2 раза по сравнению с промежуточными выплатами обусловлено отрицательной курсовой переоценкой, пересчетом отложенного налога на прибыль и увеличением процентных расходов.

( Читать дальше )

Операционные и финансовые результаты ЮГК по МСФО за 2024 год выглядят следующий образом:

🔹добыча золота сократилась на 17% (с 12,8 до 10,6 тонн). Снижение производственных результатов произошло в силу запрета горных работ со стороны Ростехнадзора в августе на четырех карьерах в Уральском хабе. В результате производство золота на них сократилось на 48% (с 6,6 до 3,4 тонн).

🔹выручка выросла на 12% (с 67,7 до 75,8 млрд руб), на фоне положительной динамики цен на золото и ослабления рубля.

🔹чистая прибыль составила 8,8 млрд руб, увеличившись в 12 раз по сравнению с 2023 годом. 

🔹чистый долг вырос на 21%, до 76,3 млрд руб на фоне ввода в эксплуатацию ГОК «Высокое». Показатель чистый долг/EBITDA составил 2,22х, против 2,03х на 31 декабря 2023 года.

🔹свободный денежный поток (FCF) остается отрицательным, на фоне роста капитальных затрат. При этом компания уже прошла пик капвложений и запустила основные производственные мощности в рамках новых проектов.

Дивиденды

Дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% от скорректированной чистой прибыли при условии, что чистый долг/EBITDA не превысит 3х.

( Читать дальше )

Вчера совет директоров Сбербанка рекомендовал выплатить 34,84 руб на каждый тип акций (обычка и префы). Последний день для покупки под дивиденды — 17 июля. Доходность к текущей цене составляет ~11,3%.

На новость акции практически никак не отреагировали, так как рынок уже ожидал выплаты на данном уровне. 

Компания традиционно направляет на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО (одинаково на каждый тип акций). Такие выплаты будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 13,3%. По итогам прошлого года данный показатель как раз оказался на этом уровне. 

В 2024 году Сбербанк получил рекордную прибыль в размере 1,58 трлн руб, что оказалось выше результата 2023 года на 4,8% (1,5 трлн руб). За 1 квартал текущего года компания увеличила чистую прибыль по РСБУ на 11,1%, до 404 млрд руб по сравнению с 364 млрд руб за аналогичный период 2024 года. 

По итогам 2023 года Сбербанк выплатил своим акционерам дивиденды в размере 33,3 руб на каждый тип акций. По прогнозам аналитиков дивиденды за текущий год могут быть в диапазоне 36-40 руб на акцию. 

( Читать дальше )

На днях был день зарплаты, соответственно пополнил счета (ВТБ и Т-Инвестиции) и приобрел активы.

Покупаю на 57 тыс руб (50 тыс — ежемесячные пополнения с зарплаты, 7 тыс — выплаченные дивиденды и купоны).

1) Акции

🔹1 акция Лукойла (возможный выкуп акций у нерезидентов; «кубышка» в 1,4 трлн руб; объявлены итоговые дивиденды в размере 541 руб на акцию).

🔹10 акций Сбербанка (рекордная прибыль; перспективы роста; регулярные дивиденды).

🔹3 акции Икс 5 (хорошие финансовые показатели; возможность перекладывать инфляцию на потребителей; рекомендованы дивиденды, в том числе за счёт нераспределённой прибыли прошлых лет, в размере 648 руб на акцию; в целом же, дивиденды этого года могут превысить 1000 руб на акцию). 

🔹1 акция Т-Технологии (перспективы роста и выплата ежеквартальных дивидендов).

🔹10 акций Банк Санкт-Петербург (качественный региональный банк, клиентская база по физическим лицам практически половина экономически активного населения Санкт-Петербурга; объявлены итоговые дивиденды в размере 29,7 руб на акцию; суммарная дивдоходность этого года может составить 15%).

( Читать дальше )

16 апреля группа опубликовала операционные показатели за отчетный период, из которых следует:

🔹выручка выросла на 20,7% (с 875 млрд до 1,1 трлн руб). У сети «жёстких дискаунтеров» Чижик" она подросла в 2 раза (с 45 до 90 млрд руб). На 52% (с 46 до 70 млрд руб) увеличились продажи цифровых бизнесов. 

🔹количество покупателей выросло на 10,3% (с 1,8 до 2 млрд человек), а средний чек на 9,2%.

🔹дополнительно открыто 2652 новых магазинов, общее их количество составило 27536 (+521 магазин с начала года).

🔹стоимость доставленных заказов увеличилась на 55% (с 50 до 78 млрд руб), при росте количества самих заказов на 63%.

🔹совокупный объем оказанных рекламных услуг составил 5,3 млрд руб. 

Как видите, Х5 представил ожидаемо сильные результаты за 1 квартал текущего года. 

Дивиденды

Напомню, что после принудительной редомициляции Х5 приняла новую дивидендную политику, по которой дивиденды будут выплачиваться дважды в год по результатам деятельности компании последовательно за предыдущий отчетный год и за 9 месяцев. Совет директоров будет исходить из объёма свободного денежного потока с учетом долговой нагрузки (чистый долг/EBITDA) не менее 1,2х и не более 1,4х.

( Читать дальше )

14 апреля компания сообщила предварительные итоги операционной деятельности. Добыча углеводородов с учетом доли в добыче совместных предприятий увеличилась:

🔹на 1,1% природного газа (до 21,4 млрд куб/м);

🔹на 0,6% жидких углеводородов (до 3,5 млн тонн);

🔹на 1% всех углеводородов (до 169 млн баррелей нефтяного эквивалента);

🔹на 2,1% всех углеводородов (до 1,9 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки). 

Объем переработки деэтанизированного газового конденсата вырос на 1,9% (до 3,4 млн тонн), а стабильного газового конденсата на 59,9% (до 2,2 млн тонн). 

Общий объем реализации жидких углеводородов составил 4,5 млн тонн, что на 5,4% выше показателя прошлого года. 

Я неоднократно писал, что несмотря на санкционное давление компания остается уникальной и адаптируется к новым реалиям, со временем сможет перестроить все процессы и реализовать запланированные проекты.

Помимо этого, Новатэк традиционно дважды в год направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. С учетом объявленных дивидендов суммарные выплаты за 2024 год составят 82,15 руб на одну акцию или ~7% доходности к текущей цене. 

( Читать дальше )

За первые 3 месяца 2025 года выручка компании превысила 18,6% к аналогичному периоду 2024 года и составила 5,3 млрд руб. Прирост к 3 месяцам 2023 года составил 60,2%.

Выручка в марте 2025 года выросла на 24,0% к аналогичному периоду 2024 года и достигла 1,8 млрд рублей. Рост к марту 2023 года превысил 68,9%.

Прирост онлайн-продаж за 3 месяца 2025 года к 3 месяцам прошлого года составил 49,2%, а к 3 месяцам 2023 года 127,8%.

Более подробный отчёт с ключевыми операционными показателями компания опубликует 29 апреля.

На новость акции отреагировали ростом на 6%. В текущем году компания намерена ускорить открытие новых салонов, а по прогнозам аналитиков выручка Henderson по итогам 2025 года покажет рост в 25%.

Чистый долг/EBITDA на конец 1 полугодия 2024 года (последний отчет) составил всего 0,18х (937 млн руб), что снижает чувствительность бизнеса к высоким процентным ставкам. 

Компания выигрывает от ухода западных брендов и снижения конкуренции. Темпы роста в 2024 году более чем в 2 раза превысили темпы увеличения рынка мужской одежды.

( Читать дальше )

Вчера совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить 43,11 руб на каждый тип акций (обычка и префы). Последний день для покупки под дивиденды — 30 мая. Доходность к текущей цене составляет 7%.

На новость акции отреагировали ростом на 4%, так как рынок ожидал более скромных дивидендов (прогноз 30-40 руб).

Компания традиционно трижды в год направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. 
 
По итогам работы за 1 полугодие и 9 месяцев 2024 года Татнефть уже выплатила 55,59 руб на акцию (9,6% доходности). Таким образом, дивидендная доходность за 2024 год составит 98,7 руб на акцию или практически 17% (довольно неплохо).

За 2023 год суммарно было выплачено 87,88 руб на акцию, а за 2022 год — 67,28 руб. 

В настоящее время доля Татнефти в моем портфеле составляет 5,6% (165 тыс руб). С учетом рекомендаций мне будет выплачено практически 10 тыс руб (уже с вычетом НДФЛ).

Татнефть — одна из крупнейших российских вертикально-интегрированных компаний, в составе которой динамично развиваются нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, шинный бизнес, сеть АЗС, композитный кластер, электроэнергетика, разработка и производство оборудования для нефтегазовой отрасли и блок сервисных структур.

( Читать дальше )