Давненько не писал о Московской Бирже, которая продолжает генерировать огромную прибыль будучи ключевым бенефициаром высоких процентных ставок. К рубрике «кого купить на просадке» МосБиржу отнести довольно сложно, поскольку вместо падения её акции покорили исторический максимум в 252,68 рублей.

Ключевые финансовые показатели (I квартал 2024 г):

🔴Комиссионные доходы: 14,5 млрд руб (+45,9% г/г)
🔴Процентные доходы: 19,4 млрд руб (+47,7% г/г)
🔴Чистая прибыль: 19,4 млрд руб (+35% г/г)
🔴Скорр. EBITDA: 25,5 млрд руб (+34% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

В отчетном периоде МосБиржа отчиталась о существенном увеличении объёма торгов на всех рынках (рынок акций +103% г/г) и продолжила высокими темпами генерировать прибыль. При этом стоит отметить, что произошло увеличение численности сотрудников на 12,9%, практически в восемь раз выросли расходы на рекламу и маркетинг за счет расходов по проекту Финуслуги, а также были проведены расходы на техническое обслуживание, которые выросли на 15,5%. Без сюрпризов, компания переживает свои лучшие времена и извлекает максимум от высоких процентных ставок.

Текущая цена: 283,8₽

Целевая цена: 400₽
Потенциал роста: 41%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 29 млрд р
— Выручка 1к2024: 71,95 млн руб (+12% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 951,45 млн руб (+102,64% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

🟢Факторы роста:

— Бенефициар ухода с рынка иностранных производителей;
— Повышение пошлин на вино из недружественных стран;
— Диверсифицированный бизнес;
— Компания платит дивиденды.

🔴Факторы риска:

— Низкая ликвидность акций;
— Плохая урожайность на фоне возможных неблагоприятных климатических условий.

Среди всех инвестиционных идей на фондовом рынке Яндекс представляется самой популярной. Компания наделала много шума во время процедуры разделения бизнеса и уже совсем скоро завершит долгожданный переезд в РФ. Важно сказать, что условия обмена по акциям компании также хорошие, а значит совсем скоро качественный и достаточно большой бизнес Яндекса будет использовать весь свой потенциал для переоценки.

Яндекс (YNDX)

Текущая цена: 4204₽
Целевая цена: 5250₽
Потенциал роста: 24,8%
Горизонт: долгосрочный (12 месяцев)

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 1 498 млрд р
— Выручка I к 2024: 228,3 млрд р (+40% г/г)
— Операционная прибыль I к 2024: 23,2 млрд р (+201% г/г)
— Скорр. EBITDA I к 2024: 37,6 млрд р (+107% г/г)
— Скорр. чистая прибыль I к 2024: 21,5 млрд р (+164% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Текущая цена: 0,9417₽

Целевая цена: 1,2₽
Потенциал роста: 27,4%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 127,9 млрд руб
— Выручка 2023: 67,8 млрд руб (+19% г/г)
— EBITDA 2023: 30,9 млрд руб (+23% г/г)
— Чистая прибыль 2023: 0,7 млрд руб (против убытка 20,1 млрд руб в 2022)
— Рентабельность по EBITDA 2023: 46% (против 44% в 2022)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

🟢Факторы роста:

— Рост цен на золото;
— Рост производства;
— Реализация инвестиционных проектов;
— Дивиденды по итогам 2024 года;

🔴Факторы риска:

— Укрепление рубля;

Текущая цена: 97,92₽

Целевая цена: 120₽
Потенциал роста: 22,5%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 62,1 млрд руб
— Общая сумма брутто подписанных страховых премий 1к2024: 33,3 млрд руб (+39,1% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 2,5 млрд руб (+7,6% г/г)
— Инвестиционный портфель 1к2024: 191 млрд руб (+5% с начала года)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

🟢Факторы роста:

— Сильные финансовые результаты;
— Компания платит дивиденды;
— Проведение M&A сделок;
— Снижение ключевой ставки.

🔴Факторы риска:

— Рост ставок по депозитам;

Один из лидеров нефтяного сектора в РФ — Роснефть, на прошлой неделе представил финансовые результаты по МСФО за 1 квартал 2024 года. Результаты радуют и очевидно, что Роснефть не просто так является одной из ТОП-акций народного портфеля МосБиржи. Традиционно переходим к ключевым показателям:

🟠Выручка: 2 594 млрд руб (+42,3% г/г)
🟠EBITDA: 857 млрд руб (+27,5% г/г)
🟠Чистая прибыль: 399 млрд руб (+23,5% г/г; +103% к/к)
🟠Скорр. FCF: 316 млрд руб (+17% к/к)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Подробнее о результатах:

В отчетном периоде Роснефти удалось добиться роста ключевых финансовых показателей, а именно: выручки, EBITDA, чистой прибыли (+103% квартал к кварталу), а также нарастить свободный денежный поток. В то же время показатель долговой нагрузки ND/EBITDA находится на комфортном для компании уровне — 1,0x.

#Кого_купить_на_просадке

Текущая цена: 17,420₽

Целевая цена: 22₽
Потенциал роста: 26,2%
Горизонт: долгосрочный

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 379,1 млрд р
— Чистый процентный доход 1к2024: 35,6 млрд руб (+11,4% г/г)
— Чистый комиссионный доход 1к2024: 5,4 млрд руб (-14,4% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 25 млрд руб (+11% г/г

–––––––––––––––––––––––––––

🟢Факторы роста:

— Стабильные дивидендные выплаты;
— Проведение эффективных M&A сделок и консолидация купленного Хоум Банка к концу 2024 года;
— Совкомбанк планирует провести SPO в этом году;

В пятницу один из лидеров транспортного сектора — Совкомфлот, представил финансовую отчетность по МСФО за I квартал 2024 года. В преддверии публикации отчета акции компании существенно теряли в цене, инвесторы опасались слабых результатов, а также отмены годовых дивидендов. Однако всё обошлось, а теперь давайте по порядку.

Ключевые показатели I квартала 2024 года:

🔵Выручка: $545,8 млн (-12,9% г/г)
🔵EBITDA: $334 млн (-26,2% г/г)
🔵Операционная прибыль: $222,7 млн (-36,6% г/г)
🔵Чистая прибыль: $216 млн (-24,4% г/г)

В отчетном периоде компания показала падение по всем ключевым показателям год к году, однако важно учитывать один момент, выручка Совкомфлота номинирована в валюте. Таким образом, из-за курсовых разниц компания наоборот продемонстрировала рост по всем финансовым показателям в рублевом эквиваленте. Учитывая введение новых санкций со стороны недружественных стран можно сказать, что результаты вышли вполне неплохими. Флот компании обеспечен долгосрочными контрактами на высоком уровне, да и рыночная конъюнктура остается довольно благоприятной.

Ведущий поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности — Софтлайн, представил финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 года. Традиционно переходим к ключевым финансовым показателям:

🔴Оборот: 21,5 млрд руб (+52% г/г)
🔴Валовая прибыль: 7,8 млрд руб (рост более чем в 3 раза г/г)
🔴Скорр. EBITDA: 1,8 млрд руб (рост в 10 раз г/г)
🔴Скорр. Чистая прибыль: 111 млн руб (против 656 млн руб убытка)

Компания успешно открывает 2024 год и демонстрирует существенный рост финансовых результатов по всем ключевым сегментам бизнеса.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Подробнее о результатах

— Оборот Группы в I квартале 2024 года продемонстрировал сильную положительную динамику (+52%), в основном за счёт переориентации Софтлайна на российских поставщиков и расширению линейки высокорентабельных продуктов собственного производства.

Текущая цена: 4200₽

Прогнозная цена: 5250₽

📈Потенциал роста: 25%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 1 400 млрд р
— Выручка I к 2024: 228,3 млрд р (+40% г/г)
— Операционная прибыль I к 2024: 23,2 млрд р (+201% г/г)
— Скорр. EBITDA I к 2024: 37,6 млрд р (+107% г/г)
— Скорр. чистая прибыль I к 2024: 21,5 млрд р (+164% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Компания демонстрирует высокие темпы роста бизнеса

🔴Завершение переезда в РФ и обмен акций Yandex N.V. на МКПАО Яндекс 1 к 1

🔴Низкий уровень долговой нагрузки

🔴Бенефициар ухода с рынка иностранных компаний

Драйверы падения:

🔵Риски высокой конкуренции на отечественном рынке

Итого:
Яндекс — одна из крупнейших IT-компаний в России, которая уже очень скоро вернется домой!

Компания близка к завершению процесса редомициляции в РФ, а также обозначила условия обмена акций Yandex N.V. на МКПАО Яндекс. Позитивный сценарий реализовался, а акционерам Яндекса на Московской и СПБ Биржах будет дана возможность осуществить биржевой обмен с коэффициентом 1:1.