Кого купить на просадке | Абрау-Дюрсо

Текущая цена: 283,8₽

Целевая цена: 400₽
Потенциал роста: 41%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 29 млрд р
— Выручка 1к2024: 71,95 млн руб (+12% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 951,45 млн руб (+102,64% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

🟢Факторы роста:

— Бенефициар ухода с рынка иностранных производителей;
— Повышение пошлин на вино из недружественных стран;
— Диверсифицированный бизнес;
— Компания платит дивиденды.

🔴Факторы риска:

— Низкая ликвидность акций;
— Плохая урожайность на фоне возможных неблагоприятных климатических условий.

–––––––––––––––––––––––––––

Абрау-Дюрсо. Перспективный отечественный винодел

Около месяца назад я давал инвестиционную идею в акциях винодела Абрау-Дюрсо. С тех пор компания успела объявить о дивидендах за 2023 год, а также в сети появилось больше вводных относительно планов по развитию бизнеса. В моменте акции Абрау торгуются дешевле из-за прошедшей коррекции, и, на мой взгляд, к ним обязательно стоит присмотреться по следующим причинам:

— Бенефициар ухода иностранных производителей

Абрау-Дюрсо работает на российском рынке вина и выступает ключевым бенефициаром ухода с него иностранных производителей. Отечественный рынок демонстрирует стабильный рост, а сама Абрау стремиться к тому, чтобы существенным образом нарастить рыночную долю. Предварительные результаты такой работы говорят сами за себя, в 1 квартале 2024 года компании удалось нарастить продажи на 30% и вдвое увеличить чистую прибыль до 951 млн рублей.

— Развитие бизнеса

Компания активно занимается инвестициями в собственное развитие. В этому году Абрау-Дюрсо планирует удвоить производство саженцев винограда в собственном питомнике, который был создан на базе агрофирмы «Юбилейная». Для сравнения, в прошлом году компания получила 230 тыс. саженцев. Абрау оценивает потенциал производства комплекса в 1,7 млн привитых саженцев винограда в год.

— Дивиденды (мелочь, а приятно)

Неожиданно для всех Абрау-Дюрсо объявила финальные дивиденды за 2023 год, которые составят 3,27 рублей на акцию. По текущей цене дивдоходность составляет порядка 1,2%. Напомню, что ранее компания уже выплачивала дивиденды за I квартал 2023 года в размере 6,14 рублей. Таким образом, суммарная дивдоходность за весь 2023 год может составить около 3%. Пусть дивиденды и незначительны, но здесь важно понимать, что Абрау-Дюрсо использует новые возможности для увеличения бизнеса.

— Повышение пошлин на вина из стран НАТО

Правительство обсуждает предложение о повышении пошлин за вина из недружественных стран до 200%. Далеко не факт, что конечная цифра будет именно такой, но импортные вина точно будут дорожать в цене. Абрау-Дюрсо в свою очередь станет ключевым бенефициаром этого процесса, что положительным образом скажется на её финансовых показателях.

–––––––––––––––––––––––––––

Повторюсь, на мой взгляд, Абрау-Дюрсо смело можно относить к ТОП-перспективным идеям на российском фондовом рынке. Несмотря на низкую ликвидность акций компания обладает существенным потенциалом для переоценки. Бизнес Абрау хорошо диверсифицирован и активно развивается, являясь при этом ключевым бенефициаром ухода с отечественного рынка иностранных игроков.

P.S. На ПМЭФ-2024 винодельческой отрасли РФ уделили особое внимание. Было отмечено, что отечественное вино в ритейле отвоевало больше 50% рынка, а в перспективе ближайших 3х лет может занять долю в 70%. Плюс ко всему, Абрау-Дюрсо подписало соглашение о строительстве гостиничного комплекса.

Жду от компании сильных финансовых результатов и продолжаю держать акции в долгосрочном портфеле с целью 400 рублей.