Кого купить на просадке | Южуралзолото

Текущая цена: 0,9417₽

Целевая цена: 1,2₽
Потенциал роста: 27,4%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 127,9 млрд руб
— Выручка 2023: 67,8 млрд руб (+19% г/г)
— EBITDA 2023: 30,9 млрд руб (+23% г/г)
— Чистая прибыль 2023: 0,7 млрд руб (против убытка 20,1 млрд руб в 2022)
— Рентабельность по EBITDA 2023: 46% (против 44% в 2022)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

🟢Факторы роста:

— Рост цен на золото;
— Рост производства;
— Реализация инвестиционных проектов;
— Дивиденды по итогам 2024 года;

🔴Факторы риска:

— Укрепление рубля;
— Геополитические.

–––––––––––––––––––––––––––

ЮГК. Золотодобытчик как защитный актив

Вот уже как полгода Южуралзолото является одной из моих самых любимых компаний на фондовом рынке, и вот почему:

— ЮГК выступает ключевым бенефициаром роста цен на золото, которое с начала года в пике демонстрировало рост свыше 18%, покоряя исторические максимумы. Economy Forecast Agency наряду с другими аналитическими центрами прогнозируют цену золота на конец 2024 года в районе 2650 доллара за унцию, что на 13% выше текущего уровня. Сама тенденция роста золота должна продолжиться до 2030 года. Взаимосвязь здесь довольно простая. Растет золото — растут и котировки.

— Компания отчиталась о реализации 2-х крупных инвестиционных проектов и в скором времени завершит ещё один — месторождение Высокое, на котором рассчитывает к 2027 году увеличить производство золота до 6 тонн. Реализация инвестпроектов влечет за собой увеличение производства, а также планомерное снижение капитальных вложений, о чём руководство компании также упомянуло в одном из недавних пресс-релизов. На основании этого жду от ЮГК сильных финансовых результатов за 6 месяцев 2024 года.

— Начало дивидендных выплат также может позитивно сказаться на инвестиционной привлекательности золотодобытчика. Напомню, что недавно СД ЮГК рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2023 года аргументируя это тем, что компания сохраняет фокус на снижении долговой нагрузки и использования денежного потока для выплат по долговым обязательствам. При этом компания обещает вернутся к обсуждению выплаты дивидендов за первое полугодие 2024 года.

ЮГК мне по-прежнему интересен. Я ожидаю от компании сильных финансовых результатов за I полугодие 2024 года, за счёт роста производства и роста цен на золото. Продолжаю держать позицию с целевой ценой 1,2 рубля за акцию.