Яндекс | Актуализация идеи в преддверии переезда

Текущая цена: 4200₽

Прогнозная цена: 5250₽

📈Потенциал роста: 25%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 1 400 млрд р
— Выручка I к 2024: 228,3 млрд р (+40% г/г)
— Операционная прибыль I к 2024: 23,2 млрд р (+201% г/г)
— Скорр. EBITDA I к 2024: 37,6 млрд р (+107% г/г)
— Скорр. чистая прибыль I к 2024: 21,5 млрд р (+164% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Компания демонстрирует высокие темпы роста бизнеса

🔴Завершение переезда в РФ и обмен акций Yandex N.V. на МКПАО Яндекс 1 к 1

🔴Низкий уровень долговой нагрузки

🔴Бенефициар ухода с рынка иностранных компаний

Драйверы падения:

🔵Риски высокой конкуренции на отечественном рынке

Итого:
Яндекс — одна из крупнейших IT-компаний в России, которая уже очень скоро вернется домой!

Компания близка к завершению процесса редомициляции в РФ, а также обозначила условия обмена акций Yandex N.V. на МКПАО Яндекс. Позитивный сценарий реализовался, а акционерам Яндекса на Московской и СПБ Биржах будет дана возможность осуществить биржевой обмен с коэффициентом 1:1.

Сама компания продолжает демонстрировать высокие темпы роста бизнеса. За 2023 год Яндекс нарастил выручку на 53%, чистую прибыль на 155%, EBITDA на 51%. При этом выручка по сегментам бизнеса растет двузначными темпами. Сильный тренд продолжился и в этом году. Только за I квартал Яндексу удалось заработать 228 млрд рублей выручки и показать впечатляющие результаты в сравнении с аналогичным периодом годичной давности.

На мой взгляд, акции Яндекса торгуются с существенным дисконтом относительно дальнейших перспектив. После переезда в РФ и последующего обмена акций я ожидаю переоценку их стоимости до 5250 рублей. Компания показывает впечатляющие темпы роста, имеет низкий уровень долговой нагрузки и практически все сегменты её бизнеса генерируют прибыль. Более того, возвращение домой предполагает и потенциальную возможность возврата к дивидендным выплатам.

Продолжаю держать долгосрочную позицию с целью 5250 рублей за акцию.