Кого купить на просадке | Совкомбанк

#Кого_купить_на_просадке

Текущая цена: 17,420₽

Целевая цена: 22₽
Потенциал роста: 26,2%
Горизонт: долгосрочный

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 379,1 млрд р
— Чистый процентный доход 1к2024: 35,6 млрд руб (+11,4% г/г)
— Чистый комиссионный доход 1к2024: 5,4 млрд руб (-14,4% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 25 млрд руб (+11% г/г

–––––––––––––––––––––––––––

🟢Факторы роста:

— Стабильные дивидендные выплаты;
— Проведение эффективных M&A сделок и консолидация купленного Хоум Банка к концу 2024 года;
— Совкомбанк планирует провести SPO в этом году;
— Сильные финансовые результаты за I полугодие 2024.

🔴Факторы риска:

— Геополитические;
— Снижение прогноза по чистой прибыли за 2024 год.

–––––––––––––––––––––––––––

Совкомбанк. Отличный вариант для диверсификации банковского сектора

Почему среди всех компаний банковского сектора я делаю наибольший акцент на Совкомбанке:

— Менеджмент Совкомбанка проводит эффективные M&A сделки по более низким ценам, за счёт которых добивается качественного увеличения бизнеса. Не исключено, что в этом году Совкомбанк может провести ещё одну сделку слияния и поглощения, а к концу 2024 должен консолидировать купленный ранее Хоум Банк. Это создаст дополнительную стоимость для акционеров и поспособствует увеличению розничного и депозитарного портфелей, а также росту количества розничных клиентов.

— Ещё одним драйвером Совкомбанка является его дивидендный потенциал. Дивидендная политика предполагает выплаты в размере 25-50% от чистой прибыли по МСФО. Важно подчеркнуть, что по заявлениям банка на дивиденды за 2023 и 2024 год будет направлено порядка 25-30% от прибыли. А начиная с 2025 года банк вполне может направлять на выплаты и все 50%, поскольку к тому времени давление ключевой ставки будет постепенно снижаться. Что касается дивидендов за 2023 год, то Набсовет Совкомбанка рекомендовал выплатить 1,14 рублей на акцию или 6,3% дивдоходности по текущей цене (30% от ЧП).

— Сильные финансовые результаты и повышение ликвидности бумаг также могут способствовать переоценке котировок. Даже несмотря на снижение прогноза по чистой прибыли по итогам 2024 года, Совкомбанк продолжит демонстрировать хорошие результаты, в чём немаловажную роль сыграет ранее упомянутая консолидация Хоум Банка. Если говорить о повышение ликвидности, то в настоящий момент нам официально известно, что мажоритарный акционер Совкомбанка планирует продать акции в рынок для увеличения free float с 5 до 10% (до 1 июля).

Мне импонирует модель развития бизнеса Совкомбанка и эффективная работа его менеджмента. На коррекции докупал долгосрочную позицию и не планирую продавать бумагу меньше чем за 22 рубля. Апсайд от текущих уровней составляет 26,2%.