Общий размер счета на 31.07.2022 составляет 454 772. С 30.06.2022 счет увеличился с 445 000 на 9 772. При этом в июле было пополнение в размере 20 000. Без учета пополнения по итогам июля убыток от инвестиций составил 10 228 или 2,3%. За это время индекс Мосбиржи полной доходности вырос на 1,4%.

Скрин финансового результата из личного кабинета. Открытие второй месяц подряд чудит и рисует какие-то внезапные прибыли и просадки, которых не было. Однако состав портфеля и его размер на конец месяца Октрытие считает правильно.


Таблица с результатами за каждый месяц.

Уважаемые смарт-лабовцы! Предлагаю вам к ознакомлению пилотный выпуск аналитического обзора «Оптимальные портфели». В нем вы найдете актуальные на дату выпуска портфели акций, ОФЗ и корпоративных облигаций, которые приносят максимум доходности при заданном уровне волатильности.



При составлении портфелей используется строго научный подход: проводится эконометрическая оценка премий и коэффициентов чувствительности, а также постановка и решение оптимизационной задачи Марковица. Аналитический обзор является основой моей личной инвестиционной стратегии: оптимальные портфели покупаю на собственный брокерский счет.

Динамика и состав портфелей из раздела «Акции» (решение задачи оптимизации: оптимальный портфель акций состоит из 100% MomentumQ1)

Плох тот спекулянт, который не мечтает заработать на снижении американского рынка :)


Однако делать это нужно правильно. В данном посте представлю свои размышления по данному вопросу в облегченной версии, без уравнений и эконометрики, только самую суть. Hard версию выложил pdf файлом в своем телеграме.

Алгоритм следующий:

1. Считаем трехмесячный импульс спреда между US High Yield Index Effective Yield и Aaa Corporate Bond Yield.

2. Вычисляем значение спреда, при котором доходность S&P500 равна 0. Для вычисления такого уровня спреда используются CAPE, а таже отношение доходности 10-ти летних государственных облигаций США к средней за предыдущие 10 лет.

3. Если в конце месяца 1>2, то принимаем решение держать короткую позицию по S&P500 на следующий месяц. Если 1<2, то на следующий месяц держим длинную позицию.

Общий размер счета на 30.06.2022 составляет 445 т.р., увеличившись с первоначальных в апреле 2021 года 209 т.р. Прирост составил 236 т.р., из них 170 т.р. составляют пополнения и 66 т.р. — доходы от инвестиций.

Пополнений в июне не было.

Скрин финансового результата с личного кабинета. Открытие нарисовало просадку 13 июня, в неторговый день :) Раз день был неторговый, то и учитывать в статистике не будем.

По итогам месяца портфель снизился на 0,96% с максимальной просадкой 2,83%. Индекс МосБиржи (полная доходность минус налог по ставкам для российских организаций) снизился на 6,35% с максимальной просадкой 8,78%.

Таблица с результатами по каждому месяцу.

Общий размер счета на 31.05.2022 составляет 450 т.р., увеличившись с первоначальных в апреле 2021 года 209 т.р. Прирост составил 241 т.р., из них 170 т.р. составляют пополнения и 71 т.р. — доходы от инвестиций.

Пополнений в мае не было.

Скрин финансового результата с личного кабинета

По итогам месяца портфель снизился на 2,93% с максимальной просадкой 3,46%. Индекс МосБиржи (полная доходность минус налог по ставкам для российских организаций) снизился на 3,46% с максимальной просадкой 6,2%.

Таблица с результатами по каждому месяцу.

Общий размер счета на 31.03.2022 составляет 463 т.р., увеличившись с первоначальных в апреле 2021 года 209 т.р. Прирост составил 254 т.р., из них 170 т.р. составляют пополнения и 84 т.р. — доходы от инвестиций.

Пополнений в апреле не было.

Скрин финансового результата с личного кабинета

По итогам месяца портфель вырос на 1,02%, просадка составила 1,43%. Индекс МосБиржи (полная доходность минус налог по ставкам для российских организаций) снизился на 9,56% с просадкой 21,58%.

Таблица с результатами по каждому месяцу.

Общий размер счета на 31.03.2022 составляет 459 т.р., увеличившись с первоначальных в апреле 2021 года 209 т.р. Прирост составил 250 т.р., из них 170 т.р. составляют пополнения и 80 т.р. — доходы от инвестиций. Пополнений в марте и феврале не было.

Скрин финансового результата с личного кабинета

По итогам месяца портфель вырос на 6,07%, просадка составила 2,81%. Индекс МосБиржи (полная доходность минус налог по ставкам для российских организаций) вырос на 9,43% с просадкой 3,04%.

Таблица с результатами по каждому месяцу.

Навеяно этим постом на смарт-лабе (оригинальный автор — Finindie, поэтому фуру лайков за интересный пост следует отгрузить ему).

Сразу извинюсь за возможные глупости и дилетантство. Не хватает компетенций для профессионального понимания инфраструктуры.

НКЦ продал активы клиентов в счет погашения долга брокера. Обезопасить себя от такого развития событий практически невозможно. Запрет овернайта не поможет. Сделать для клиента сегрегированный счет — очень дорого, спишут большую часть полученной доходности, если не всю.

Предлагаю такое решение: вместо того, чтобы открывать сегрегированный счет для каждого клиента, брокеру следует открыть сегрегированный счет для самого себя. Не будет множества счетов для каждого клиента. Будет счет №1, где будут учитываться ценные бумаги брокера, и счет №2, где будут учитываться ценные бумаги клиентов.

Вести учет каждого отдельного клиента — это не только влетит в копеечку клиенту (10 000 рублей в месяц за сегрегированный счет — дорогое удовольствие), но и будет муторно для НКЦ, ведь вместо одного счета придется обслуживать несколько. Если брокер сегрегирует себя, то нагрузка на НКЦ возрастет не сильно: был один общий счет для брокера и клиентов, станет два, первый для клиентов, второй отдельно для брокера. И издержки брокера возрастут лишь на 10 000 рублей в месяц.

В итоге: клиенты в безопасности от подобных историй, при этом издержки брокера и нагрузка на НКЦ выросли незначительно. Смарт-лабовцы, как вам такое предложение? Что думаете по этому поводу? Пишите комментарии.

Если государственным облигациям вы говорите «да», возникает вопрос: ближние или дальние ОФЗ?