Давно наблюдаю за Сбербанком. Написал несколько статей:

Сбербанк: капитал и капитализация, курс акций и курс доллара (30 апреля 2020)

Сбербанк: МСФО 9 мес 2020, расчёт P/B и сценарии роспуска резерва (29 октября 2020)

Обычка Сбера была почти за $1 (25 февраля 2022)

Пора покупать Сбербанк? Прогноз цен на 2022-2023 (16 мая 2022)


В первой статье собрал из отчётов, которые тогда были доступны с 4 кв. 2002 года, данные о капитале Сбербанка. 

В этой статье поговорим о позитивном сценарии восстановления бизнеса Сбербанка и выходе на прибыльную траекторию. 

В день, когда вышел первый отчёт Сбербанка после длительного перерыва, сделал расчёт убытка, который банк понёс с марта по сентябрь. 

Если за 10 месяцев 50 млрд прибыли, а за октябрь – 123 млрд, то за 9 месяцев был убыток в минус 73 млрд.

Но январь и февраль были прибыльными, где-то по 120 млрд каждый.

Значит, можно посчитать (в мрлд)
Янв: +120
Фев: +120
Март-Сент: убыток Х
Октябрь: +123
За 10 мес: +50 млрд

Найти Х?

50 = 120 + 120 + Х + 123

Х = 50 – 120 – 120 – 123 = –313 млрд

За март-сентябрь убыток 313 млрд.

Это не много, т.к. он полностью покрывается прибылью за 2021 год (1,2 трлн) и ещё остаётся.

Тогда можно посчитать примерный капитал.

На конец года он был 5,6 трлн.
Прибыль 21го – 1,2 трлн минус убыток 313 млрд, это 0,9 трлн.

И капитал на конец 2022 около 6,5 трлн.

В хорошие годы рентабельность не ниже 15%, в отличные – 20%.

При рентабельности в 15% годовая прибыль: 0,975 трлн или 22,3 рублей дивидендов (при выплате 50%).

При 20%: 1,3 трлн или 28,5 рублей дивидендов.

( Читать дальше )

Продолжаю держать в курсе дел с портфелями, которые собрали в конце августа 2022. 

В стоимостной портфель пришли дивиденды Газпрома и Новатэка. 



Газпрома: 830 штук * 51,03 ₽/шт. * 0,87 = 36 848,76 ₽
Новатэка: 132 штуки * 45 ₽/шт. * 0,87 = 5 167,8 ₽

Итого: 42 016,56 ₽, что к текущей стоимости портфеля составляет 3,17%.

0,87 — коэффициент налога на дивиденды. 

По Правилам Стоимостного портфеля дивиденды выведены и потрачены. 
До сих пор ни одна акция не продавалась и не покупалась. 

Хотя к покупке просятся акции СПб Биржи, упавшие более, чем на 30%, но покупать не на что. 

Вы видели? 

Вы видели сегодня все акции в плюсе. Нет ни одного минуса. Всё растёт. 



Считаю это признаком разворота. 

А после такого затяжного падения видеть зелень на главной СЛ – это очень хорошо.



( Читать дальше )

В стоимостном портфеле падение на 3%, или минус 45 346 рублей. 



Несмотря на сильное падение Газпрома, Алросы, VK и TCS, они всё ещё в плюсе. 
Однако подводит СПб Биржа (падает на 43% от средней), которой скоро будет не чём зарабатывать, т.к. торговлю «недружественными» акциями остановили, сами акции заморозили, а «дружественных» пока не достаточно для обеспечения объёмов торгов и комиссий.

Согласно п. 5 Стратегии Стоимостного портфеля «Если акция падает более, чем на 30% от средней, то если на счёте есть деньги, то покупается не более 1/3 первоначальной позиции.» 
Если бы на счёте были деньги, а они могли бы быть, если бы мы не проворонили 31 августа Газпром по 270 и продали бы его тогда, то сейчас могли бы купить до 260 акций (до 1/3 от первоначальной позиции) СПб Биржи по цене не ниже 121,6 рублей за штуку. Потребовалась бы сумма в 31 616 рублей.

Получили дивиденды ТМК в размере 16001,04 рубля после уплаты налога, до уплаты размер дивидендов – 18392 (1900 х 9,68). 

1. Купили 2 штуки ФосАрго под дивиденды (780 рублей на акцию). Отсечка 29.09.22. 

Цена покупки: 7 250 рублей за штуку. Всего потратили: 14 500 рублей. Остаток: 1 500 + 500 рублей остатка с прошлых дивидендов (от БСП). 

2. На 2 000 рублей купили вторую по ожидаемой ДД акцию – Татнефть ап. 

Количество: 5 штук. 
Цена: 387,5 рублей за штуку. 

Отсечка Татнефти 07.10.22, предполагаемые дивиденды – 31,71 рубль на акцию. 

Если дивиденды ФосАгро придут раньше, купим ещё Татнефть ап. 

Сейчас в портфеле перекос: акций ФосАгро – 13,6%, акций Сегежи – 11,2%. 

По Сегеже дивиденды не объявлялись, поэтому купили ФосАгро. Если Сегежа объявит дивиденды между отсечками ФосАгро и Татнефти, то купим Сегежу, а не Татнефть на дивиденды ФосАгро. 

Текущее состояние дивидендного портфеля на осень 2022:

( Читать дальше )

Получили дивиденды Банк Санкт-Петербург в размере 16131,28 рубля после уплаты налога, до уплаты размер дивидендов – 18541,7 (1570 х 11,81). 

Купили 2 штуки ФосАрго под дивиденды (780 рублей на акцию). Отсечка 29.09.22. 

Цена покупки: 7815 рублей за штуку. Всего потратили: 15 630 рублей. Остаток: 500 рублей. 

Акции ТМК снизились из-за отсечки, которая прошла 07.09.22. Ждём поступление дивидендов ближе к концу сентября в размере 16 000 рублей после уплаты налога. Возможно, дивиденды поступят на счёт раньше отсечки в ФосАрго и сможем ещё купить её. 

Текущее состояние портфеля



Диаграммы



( Читать дальше )

В стоимостном портфеле, который собрали в начале прошлой недели, радостная весть — объявление дивидендов в Газпроме. 
На это позиция в Газпроме растёт на +37%, а весь портфель на +3,56%. 

В минусах СПб Биржа: -17,21%. 



Если цена акций Газпрома дойдёт до 270 и превысит её, то будет первая продажа в портфеле, согласно п. 2 Правил портфеля (см. первый пост).
И покупка СПб Биржи, если она упадёт на 30% и более, т. е. ниже 149 рублей. Покупка будет на объём не превышающий 233 акции, то есть не более 1/3 от первоначальной позиции. 

Портфель изначально собирался из акций, которые в этом году не заплатят дивидендов, но вышло несколько иначе. Новатэк объявил, Газпром объявил.