Пора покупать Сбербанк? Прогноз цен на 2022-2023.

Пришла ли пора покупать Сбербанк? 
Или будут более интересные моменты для входа? 

Напомню историю. 
Падение на кризисе 2008-2009 оставим за кадром. Там падение обычки было в 8,22 раза, но и рост за предыдущие 8 лет был в 226 раз. Если брать минимум (после обвала) в 13,5 рублей, который был в середине февраля 2009, то переставать покупать акции Сбера нужно было в январе 2005, когда его цена превысила 13,5 рублей, а если быть точным (тогда акции были ещё до сплита 1:1000), то 13 500 рублей. Потом был сплит и номинал и цена акций уменьшилась в 1000 раз. 

Начнём с 2013-2014 гг. 



Падение примерно в 2,3 раза. Потом цена начала расти и в начале 2018 достигла 285 рублей. 



На санкциях против Дерипаски Сбер упал в 1,7 раза, меньше, чем в 2013-2014 гг. 
Восстановится не смог и перед ковидным обвалом стоил 270 рублей. 



В марте 2020 Сбер падал до 172 рублей, примерно в 1,57 раза.
К концу года восстановился полностью и начал расти дальше. 



И перед последним обвалом стоил 386 рублей, после обвала — 90. Падение в 4,28 раза. 
Сейчас Сбер торгуется в боковике, после того как отпрыгнул от низов почти что в 2 раза, но потом было снижение.

Некоторые аналитики ждут продолжения падения до 50-60 рублей. 
Если сравнивать с 2007-2009 гг, то там падение от максимума до минимума длилось 574 дня. И там были подъёмы цены до 88 р. в мае 2008, а потом затяжное снижение. Этот подъём был вызван, видимо, объявлением и отсечкой под дивиденды. 
В этом году дивиденды не ожидаются или ожидаются, но менее 50% от прибыли. 
По моим ощущениям в этом году заплатят 18,71 рублей, на 1 копейку больше, чтобы показать приверженность росту дивидендов год от года. Сэкономленные 10 рублей пойдут в дивиденды за 2022 год, когда прибыль будет скромнее прибыли 2021. И за 2022 выплатят 18,72 копейки: 8,72 из прибыли 2022 года и 10 рублей из НЧП 2021. 




Текущее падение длится всего 133 дня. 
Соображение по дивидендам за 2021 год написал выше. Если и заплатят, то как в 2020 ближе к осени, например, 30 сентября. 
К дивидендам немного порастём, до 170-180, а после боковик — 120...150. 

Если в США всё-таки начнётся рецессия, то Сбер может сходить и до 80. Если так будет, то 80 рублей жду в марте 2023. 

Пора ли покупать Сбербанк?

Думаю, да. 
По текущим (120-130 рублей) вполне привлекательно. 
Ранее писал расклад по капиталу. 
Если Сбер потерял 1,5 трлн. капитала, то он всё равно торгуется ниже 1 капитала. 
Сейчас тяжело оценить состояние банка: отчётов нет, заявлений нет, есть потеря бизнеса в Европе и, вероятно, снижение активности в Казахстане. В этом тумане сложно что-то предсказать, но думаю, что оставшаяся часть умеет генерировать достаточную рентабельность для преодоления кризиса. 

Нейтральный сценарий, при котором СВО закончится на условиях России, делает Сбербанк привлекательным для вложения средств. В этом случае, думаю, цена будет от 180 до 200. 
Негативный сценарий, при котором коллективный запад переведёт всё в настоящую войну, здесь будет не фондового рынка, который, я думаю, закроют надолго, лет на пять, будет гиперинфляция и борьба за выживание. В этом случае я бы перед закрытием рынков купил бы сколько смог Сбера, Газпрома, Роснефти и забыл бы про них. Если удастся выжить, то это будет хорошим подспорьем для начала новой жизни. 

Выводы по графикам.
Цена акций Сбербанка всегда переписывала максимумы. Вопрос был лишь в сроках. 
От текущих в ближайшие годы (до лета 2025) жду рост в 4 раза до 480-500 рублей.
Более дальний горизонт: до 2028-2029 — 750...900, 2033-2035 — 1100...1300.