20 лет назад одного профессора спросили, почему он не ходит на выборы. Тот не моргнув глазом ответил, что от этого, ровным счетом, ничего не изменится. Прав он или нет давайте копаться в истории.

Многие говорят, что в России все зависит от цен на нефть, давайте вместе либо подтвердим либо опровергнем данный тезис.

Ниже представлены графики нефти и экономический индикатор фондового рынка — индекс РТС(желтая линия), который сегодня торгуется на уровне 1360 пунктов. В тот же миг баррель нефти стоит 62 доллара. Выходит, что индекс РТС стоит ровно 22 бочки.

За 20 лет мало что изменилось — РТС вырос в процентах ровно на столько на сколько выросла нефть. Наша экономика как стоила 22 бочки, так и стоит.

Скажите мне, цену бочки через 10 лет и я скажу вам надо ли покупать сегодня российские акции. 

Нью-Дели. 17 июня. ИНТЕРФАКС — Кредиторы Jet Airways India Ltd. планируют начать производство по делу о несостоятельности индийской авиакомпании. Jet Airways, некогда крупнейший частный авиаперевозчик Индии, в апреле была вынуждена приостановить все полеты в связи с нехваткой финансирования. Объем ее долга превысил $1 млрд, также образовалась существенная задолженность перед порядка 23 тыс. сотрудников. Акции Jet Airways упали в цене на торгах в понедельник более чем на 16%.
Сообщение появилось также внезапно как портье, принесшего вместо привычного кофе: «Темза сэр»!
Однако еще до этого акции упали на 90% — все, что было нажито непосильным трудом превратилось в пыль.
Не секрет, что многие инвесторы рассчитывают, что при растущем бизнесе всегда найдется дурак, кто купит дороже и годами применяют стратегию большего дурака на практике. Гладкий рост выручки, прибыли и прочей ебитды убаюкивает и внезапно обрывается, но лишь тогда, когда спасать уже нечего.
Как же купить долю в бизнесе, осознавая, что каждый из них потенциальный банкрот?
Покупка акций рационально делать только с оглядкой на крупный капитал, который в свою очередь, выкупает все коррекции в расчете на большую прибыль. Коррекции бывают не часто, но регулярно и связаны с паникой глупых денег, которые сбрасывают инвестиции по любой цене.
Когда на рынке эйфория, умный капитал продает акции тем, кто в расчете на халяву покупает рост. Когда акции покупать некому умные деньги продают инвестиции и перемещают капитал туда, где царит паника. История повторяется.
Инвестируя вместе с умным капиталом можно вовремя продать акции еще до того, как информация будет доступна широкому кругу инвесторов.
Тем не менее, в индустрию инвестиций вместе с курсами о финансовой грамотности попадает лавина «разумных» денег, которая всегда спасала остатки капитала от очередной жопы распродажами по бросовым ценам. История всегда повторяется и может быть именно о ней писали родоначальники технического анализа? 

Однажды, российский турист забрел на улицу красных фонарей. В борделе, он спросил портье, почему одни билеты стоят 100, другие 200, а третьи 400 долларов. Дело в том, что 100 долларов стоит сам процесс, 200 наблюдение за процессом, а 400 — наблюдение за наблюдающим.

В инвестициях все тоже самое. Процесс не остановить. Ежедневно заключаются миллионы сделок на миллиарды долларов. Но к сожалению, большинство участников принимают несвоевременные решения. В результате инвестиции затягиваются на долго или приносят убыток. Случайные удачи перемежаются с закономерными разочарованиями.

Принято считать, что есть два капитала — умный и глупый. Умный капитал использует глупый как источник для дополнительного дохода. Он как и наблюдающий в борделе всегда над схваткой, и ждет, когда же глупые деньги разгонят цены, и продают им дороже то что купил по сходной цене. Цены закономерно летят вниз, где умные перекупают у глупых их непомерные риски.

В результате складывается некий консенсус, когда одна и та же акция в течении короткого времени стоит почти одновременно и дороже и дешевле, а потом снова дороже и сильно дешевле. По сути, с экономикой ничего не происходит, происходит лишь субъективная переоценка стоимости инвестиций между глупыми деньгами. Бытует мнение, что в деле замешан кукловод, но но он лишь способствует нормализации цен на рынке. 

Один восточный мудрец дал обещание падишаху научить разговаривать ишака. Хитрец был уверен, что успех его эксперимента нельзя проверить, ибо через 20 лет сдохнет либо ишак либо падишах.

В последнее время набирает силы институт независимых инвестиционных советников, делающих ставку на долгосрочное и пассивное инвестирование капитала. Как правило, они бывшие менеджеры по продажам финансовых продуктов и услуг. Бывших менеджеров не бывает, и после неудавшегося блицкрига 2008 они изучили новую тактику честного отъема денег у населения.

В пример они приводят американские фондовые индексы, которые несмотря на кризисы продолжают расти. Для защиты от рисков они предлагают наивную диверсификацию, через инвестиции в разные экономики и страны.

Не знаю, что будет через 20 лет, но за первые 12 после кризиса 2008, кроме американских инвестиций, другие не выросли. Это значит, что у мудрецов 2008 года все еще есть в запасе 8 лет. 

На графике видно, как рухнули инвестиции в акции Европы, Германии, Италии, Австралии, Китая и других развивающихся стран. Но первенство среди аутсайдеров принадлежит России и Италии, акции которых снизились в долларовом выражении на 40% и 60% соответственно.

До тех пор пока инвестор не управляет инвестициями, они так и останутся просто яйцами, пусть и в разных корзинах.

Семен Семеныч работал кассиром и решил позаимствовать кассу инвестируя раз от разу на фондовой бирже, а Иван Иваныч, будучи директором фирмы, обнаружил недостачу.

На ковре СС признался, что когда акции росли, он покупал ТУТ, а когда падали — продавал ЗДЕСЬ. Дурак ты СС, сказал ему ИИ, покупать надо ЗДЕСЬ, а продавать ТУТ(график внизу).

Мультимиллионер Джон Морган за несколько часов до очередного биржевого кризиса сбросил акции компаний-аутсайдеров. «Как вы догадались, от каких активов надо избавляться?» — спрашивали его — Просто каждое утро я чищу ботинки у одного и того же мальчишки. Накануне он похвастался, что прикупил акции железнодорожных компаний. Вот тут-то я понял, что, раз на биржу приходят чистильщики, ловить там нечего и пора выводить капитал».

В байках о бирже скрыт смысл, почему одни всегда терпят неудачу, а другие зарабатывают. Когда акции покупать больше некому, они валятся, а когда продавать — растут.

Залог успешного инвестирования — покупать ЗДЕСЬ, когда большинство в панике фиксирует убытки, а продавать ТУТ, когда они надеются присоединиться к растущим историям.