Вчера на бирже был довольно скучный день, но ровно до того момента, как Европейский центробанк снизил базовую ставку на четверть процента, до 0,25%. Началось движение индексов наверх, затем на вечерней сессии они упали. Падение развивающихся рынков в соответствии с индексом MSCI Emerging Markets (EEM) составило 1,81%. Больше того, индекс EEM пробил вниз 200-дневную скользящую среднюю и теперь можно констатировать, что развивающиеся рынки находятся во власти «медведей». Есть от чего приуныть. Но только не тем, кто хочет покупать дешево и продавать дорого! Для них все складывается наилучшим образом. В предыдущих прогнозах мы писали о высокой вероятности пробития зоны поддержки 1490 — 1500 пунктов по индексу ММВБ, что позволит купить акции дешево  перед декабрьским ралли. Кто-то еще не поменял зимнюю резину на своем автомобиле и ждет декабрьское ралли прямо сейчас, но  чуда не будет! Цены на нефть находятся в падающем тренде из-за укрепления доллара. Статистика показывает, что  ВВП США вырос в третьем квартале в годовом исчислении на 2,8%, по сравнению с 2,5% в предыдущем квартале. Основной удар по нефтяным ценам наносят начавшиеся вчера в Женеве переговоры по вопросу о ядерной программе Ирана. Президент США Барак Обама вчера в интервью Эн-би-си заявил, что власти США готовы к некоторому смягчению экономических санкций против Ирана, если в переговорах  будет достигнут прогресс. Нефть Ирана может выйти на мировые рынки — для «нефтебыков» это катастрофа!
 


( Читать дальше )

Перед началом вчерашних торгов мы прогнозировали поддержки 1490 — 1500 пунктов во второй половине сессии, и этот прогноз оправдался. Сегодня,  в виде исключения, от прогнозирования внутридневной  динамики воздержимся.  Очень много факторов, которые не дадут «быкам» в начале сессии поднять голову над бруствером окопа, но если обстоятельства сложатся удачно в конце сессии, после того как станут известны итоги заседания ЕЦБ,  они начнут отстреливаться. Основным фактором, который лишает возможности поднять голову, является плохая октябрьская статистика по безработице в Австралии, которая привела к снижению курса австралийского доллара по отношению к доллару США на 0,55%. Поэтому в начале сессии рубль окажется под давлением. Другим фактором является окончание  отскока цен на нефть WTI от повышательного  тренда, проведенного через минимумы 2008 и 2012 года. Пленум компартии Китая, который может поддержать котировки «черного золота», начнется в выходные, а сегодня будет действовать «медвежий» фактор — старт нового раунда переговоров по иранской ядерной программе в Женеве. Иранские переговорщики заявляют о возможности подписания предварительного соглашения. Военная надбавка в цене на нефть составляет $10 — $15 долларов за баррель. Если инвесторы поверят в скорое снятие санкций и возвращение 1 млн. баррелей в день иранской нефти на рынок, это будет означать обвал нефти. Нефть марки Brent также находится под давлением. Аналитики Merrill Lynch подтвердили среднюю цену на первый квартал 2014 года -  $ 101 за баррель. Технический стратег Макнил Карри заявил, что закрытие дня ниже 200  дневной скользящей средней, которая находится на $ 105,21, приведет Brent к дальнейшему снижению к $ 101 / $ 99,81 за баррель и, возможно, ниже. Такой сценарий означает полноценную  коррекцию на нашем фондовом рынке. Вчера повышательный тренд был пробит на акциях «Газпрома», но, разумеется, пока это не сценарий полноценной коррекции. Полноценная коррекция это 142 рубля.
 


( Читать дальше )

Как мы и предполагали перед началом торгов, сегодня индекс ММВБ тестирует поддержку 1500 пунктов. Начался новый месяц: ситуация на рублевом рынке не улучшилась. Однодневные ставки кредитования находятся в районе 6,2%. На графике акций «Газпрома» сломан восходящий тренд (негатив: данные о снижении газодобычи в октябре). В акциях «Роснефти» продолжает быть актуальным сигнал на продажу – возможная цель снижения 242. Правда, в модельном портфеле мы закрыли с прибылью  «короткие» позиции (по 247,84) – после трех дней снижения акции перепроданы. Надеемся их снова открыть по более выгодным ценам. Акции «Сбербанка» (об.) торгуются с повышением 0,2%: на дневных графиках сигналы на продажу в виде пробития значимых уровней поддержки отсутствуют, зато есть «медвежьи» дивергенции по индикаторам RSI, MFI,  MACD.  В связи с последней волной снижения нефти, под ударом находится нефтяной, а не банковский сектор.
 
Акции ОАО «Медиахолдинг» сегодня торгуются в минусовой зоне. На графике формируется разворотная формация: мы будет рекомендовать покупку,  в случае закрепления котировок выше отметки 0,5. По данным Ассоциации коммуникационных агентств России объем рекламы на кабельно-спутниковых каналах вырос на 21%. Телеканал О2, входящий в холдинг доступен более 21 млн телезрителям в 78 субъектах РФ, а также в Казахстане, Киргизии и Белоруссии запустил в этом году 12 новых передач и несколько сократил музыкальное вещание. В музыкальном эфире стало тесно – телеканал МУЗ-ТВ включен в мультиплекс, Яна Чурикова собирается возрождать MTV (в данный момент на частоте, где раньше выходило в эфир MTV, стал работать телеканал «Пятница»). Телеканал O2 в последнее время несколько сократил клиповое вещание, заменив клипы собственными передачами, объем которых вырос на 60%. Транслируя клипы очень трудно собрать постоянную лояльную аудиторию зрителей, поэтому рекламодатели не слишком охотно идут на клиповые  каналы. Полностью от транслирования клипов канал не отказывается: речь идет о смене приоритетов. Отчетность за первое полугодие этого года ОАО «Медиахолдинг»  по МСФО оказалось несколько слабее прошлогодней, но есть основания полагать, что отчетность за второе полугодие инвесторов не разочарует, 

Вчерашний день на бирже прошел под диктовку «медведей». Науке практически не известны случаи, когда котировки отечественных акций росли на фоне снижающихся цен на нефть. Зато случаев, когда котировки стояли на месте или снижались на фоне растущих цен на нефть, много. Фьючерсы на легкую нефть снизились до уровней начала июня, фьючерсы на нефть марки Brent снизились до минимумов августа из-за озабоченности по поводу перепроизводства нефти. Вчера Европейская комиссия снизила прогнозы экономического роста и безработицы в зоне евро. Рост в настоящее время рассматривается на уровне 1,1 % в 2014 году, по сравнению с предыдущим прогнозом в  1,2%. Известный экономист Владимир Левченко назвал свой прогноз: «Итоги октября. Мир перед обвалом». Цены на нефть вчера не реагировали даже на то, что переговоры протестующих нефтяников с властями Ливии зашли в тупик, поэтому многие объекты нефтедобычи сейчас не функционируют.
 
Ожидаем нейтральное открытие — биржи в Азии растут. Индекс iShares MSCI Emerging Markets (EEM) обвалился на 2,01%, но котировки поддержит долгосрочный повышательный тренд на графике WTI, проведенный через минимумы 2008 и 20012 года. Вчерашний минимум 93,43, тренд проходит в районе 91,6-91,8. Чуда не произойдет, белый лебедь на график нефти не сядет и котировки не удвоит, но перед началом в эти выходные третьего пленума компартии Китая, который даст вектор направлению экономической политики, давление  продавцов должно ослабнуть. Американский рынок вчера закрылся в минусовой зоне — сезон отчетности постепенно подходит к концу (отчиталось  404 компании из 500, входящих в индекс  S&P-500), и перед выходом важного ежемесячного отчета в пятницу по труду рынку требуется консолидация.  Может быть, «быкам» повезет и часть спекуляций относительно быстрого свертывания программы ФРС по покупке облигаций будет  снята. Сегодня индекс ММВБ в очередной раз будет тестировать поддержку 1490 — 1500 пунктов, но случится это во второй половине сессии. Статистика по розничным продажам в зоне евро выйдет в 14:00 мск, о количестве заказов  в промышленности Германии станет известно в 15:00 мск.
 


( Читать дальше )

Прошедшая неделя со всей очевидностью показала, что наш рынок продолжает находиться в фазе коррекции к росту.


Пока коррекция проходит в форме бокового движения, в акциях «Газпрома» это диапазон 148 – 152,6. Силы «быков» ослабли, и это наглядно можно видеть на графике «Газпрома». Во второй половине августе котировки находились в диапазоне 130 – 135. Этот диапазон был пробит наверх 05.09.13, что привело к «выстрелу» наверх к отметке 148. «Медведи» не смогли протестировать сверху отметку 135. Не хватило сил. Похожая ситуация сложилась в сентябре, только границы диапазона были другие — 142-148. На этот раз, после пробития верхней границы диапазона «медведи» смогли через некоторое время ее протестировать. Кроме того, удалось «пройти боком» июльский повышательный тренд. Все это повышает вероятность снижения котировок ниже отметки 148.
 
Начинаем торговлю с незначительными изменениями по отношению к пятнице. Вероятен  Небольшой рост при открытии, связанный с ростом европейских индексов. Но по большому счету, за длинные выходные слепая фондовая курица не смогла найти единственное зернышко, с помощью которого можно будет вывести рынок  из бокового диапазона. Все было против нее:  солнечное затмение 3 ноября, мощные вспышки на солнце, невнятные цены на нефть. Последние упали из-за опасения расширения ливийского экспорта и укрепления доллара. Кроме того, после остановки на профилактику  на месторождениях Северного моря вновь началась добыча.
 


( Читать дальше )

Круглый стол управляющих (строитель) МФД. Стратегии и рецепты 2013-2014, которые позволяют зарабатывать.
Тезисы к круглому столу: анализ рисков при торговле и управлении, психология торговли, стратегии, которые позволяют зарабатывать в текущих условиях, стоит ли бояться финансового коллапса в ближайшее время и какие его признаки и действия трейдеров.
Архипов Дмитрий Руководитель отдела по развитию стратегий ООО «АЛОР +».
Коровин Илья Частный трейдер. Управляющий. Эксперт на финансовых рынках
Муханчиков Александр Частный трейдер, Номинант ЛЧИ 2012, Победитель конкурса Алгоритмус 2013
Кирков Алексей Руководитель направления по работе с механическими торговыми системами, БКС
Огородников Евгений Эксперт на финансовом рынке. Корреспондент журнала «Эксперт»
Олейник Василий Трейдер. Управляющий. Эксперт ИК «Ай ТИ Инвест — Проспект»
Родионов Александр Директор департамента по работе с клиентами ИК «Фридом Финанс»

На вчерашних торгах рынок показал нисходящую динамику. Развивающиеся рынки на этой неделе у инвесторов не в фаворе — индекс MSCI Emerging Markets (EEM) снизился на 1,04% (минимум дня). Если же говорить о развитых рынках, то формула «чем лучше экономике, тем хуже фондовому рынку»,  по-прежнему актуальна. Уровень безработицы в еврозоне в сентябре достиг рекордной отметки 12,2%, и это может подтолкнуть экономические власти к решительным действиям — фондовые рынки Европы вчера выросли. А вот Америке не повезло — индекс деловой активности Ассоциации менеджеров в Чикаго вырос до 65,9 (лучший результат с 2011 года) и, естественно, фондовые рынки упали. Вероятность того, что ФРС США может начать обсуждать свертывание покупки облигации уже в декабре, увеличилась.
 
Отечественные «быки» на этой неделе пересели из автомобиля с турбодвигателем в автомобиль с «атмосферником». На хороших новостях, таких как новые рекорды американского рынка, их автомобиль слабо реагировал на нажатие педали газа. Сочувствую. Налоговый период привел к ухудшению ситуации на денежном рынке, ситуация с денежными ставками нормализуется только во вторник. Нефтяные цены сейчас не очень устойчивы из-за профицита нефти (выросли поставки из стран, не входящих в ОПЕК). На валютном рынке наметилось укрепление доллара. Сильное влияние на котировки окажет Третий пленум Центрального комитета Коммунистической партии Китая, который  будет проведен в Пекине с 9 по 12 ноября, на котором будет обсуждаться углубление реформ. Официальный индекс Менеджеров по снабжению Index ( PMI) в октябре вырос до 51,4 (с сентябрьских 51,1), но китайский рынок на него не отреагировал.
 


( Читать дальше )

На этой неделе американские индексы  S&P-500 и Dow Jones Industrial Average  выросли до рекордных  уровней: 1,775.22 и 15721 соответственно, и в это же время на дневном графике индекса РТС мы видим топтание на месте и разворотную формацию.  Возникает вопрос: не рухнет ли наш рынок однажды,  как карточный домик, сразу на 9%,  как рухнули вчера акции LinkedIn Corporation (LNKD)?  Кстати, на западных рынках много других перекупленных акций:  Alkermes,  UPS, Cole Real Estate, и они тоже могут упасть.  Вчера мы видели «медвежий» сигнал на графике  флагмана нашей нефтянки,  «Роснефти». Все, кто хотел купить эти акции на новости об увеличении дивидендов за 2013 год,  сделали это еще накануне. Теперь котировки могут и подняться в район 253, но любые подъемы надо использовать для открытия «коротких» позиций с целью снижения 241-242. С 15 октября на графике этого эмитента наблюдается локальный нисходящий тренд, во вторник мы наблюдали безуспешную попытку из него выйти. А вот на графике акций ВТБ есть технические сигналы для игры на повышение. Вчера «быкам» не удалось с первой попытки закрепиться выше максимумов середины октября,  но ситуацию это не меняет — после коррекции котировки продолжат подъем в район 0,049 с технической остановкой на отметке 0,046. Вчера в модельном портфеле закрыли длинную позицию по валютной паре  USD/RUB.  Закрыли исходя из того, что некоторое  укрепление рубля по отношению к доллару от зоны сопротивления 32,1-32,2 было легко предсказуемым.  «Медвежьи» сигналы на графике отсутствуют — надо по-прежнему искать момент для покупки доллара.


( Читать дальше )