Хомяк считает, что с текущих могут протянуть вверх, но вот насколько сильным будет это движение — загадка…

У меня строгие параметры, по которым я определяю «разворот или нет», и для этого мне сейчас не хватает роста выше 2720-2750… А это еще 4% с текущих, много! До этого момента все воспринимается чисто как отскок ! 

С другой стороны, так красиво сняли все минимумы года и отскакиваем… Ну-ка Трамп, выходи, скажи что-нибудь хорошее 

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

❗️ОПЕК+ СОГЛАСИЛСЯ УВЕЛИЧИТЬ ДОБЫЧУ НЕФТИ НА 137 ТЫС. БАРРЕЛЕЙ В СУТКИ В НОЯБРЕ, СООБЩИЛИ ДЕЛЕГАТЫ

Позитивных новостей не добавляется, братва.

Нефть Brent торгуется на в районе весенних значений… Urals, с учетом дисконта, продается по ~60,5$ за баррель или ~5000 рублей за бочку.

В общем, не самый благоприятный сценарий для того, чтобы рублю оставаться «твердым»! Одними налогами ситуацию не решишь !

В продолжение темы:

❗️ФЕДЕРАЛЬНЫЙ БЮДЖЕТ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ДОЛЖЕН БЫТЬ «МУСКУЛИСТЫМ»

ПРИОРИТЕТАМИ БЮДЖЕТА НА 2026 — 2028 ГОДАХ ЯВЛЯЮТСЯ ПОДДЕРЖКА ВООРУЖЕННЫХ СИЛ РОССИИ, ОБЕСПЕЧЕНИЕ БЕЗОПАСНОСТИ ОБЩЕСТВА И ВЫПОЛНЕНИЕ ВСЕХ СОЦИАЛЬНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

БЮДЖЕТ НА 2026 — 2028 ГОДЫ ПРЕДПОЛАГАЕТ ИНДЕКСАЦИЮ МАТКАПИТАЛА, СУБСИДИРОВАНИЕ ИПОТЕКИ ДЛЯ СЕМЕЙ И ДРУГИЕ МЕРЫ ПОДДЕРЖКИ, ПОДЧЕРКНУЛА МАТВИЕНКО

На субсидирование всех направлений уходит много денег, а СВО тем временем продолжается… Даже если оно закончится (каким-то чудом) к концу года или в начале следующего, лучше не станет — расходы на оборонку еще несколько лет будут огромными!

Говорили мы о нем много в последнее время, а вот разбирали в последний раз в июле — smart-lab.ru/blog/1176496.php

После див. гэпа мы увидели отскок на 16%, но на этом все закончилось — затем два с лишним месяца падения, которые до сих пор не закончились… 

Цена уже на минимальных отметках с декабря прошлого года, в целом ничего ужасного нет — падает вместе с остальным рынком. Но и ничего хорошего, чтобы быть лучше рынка, пока тоже не вижу.

Считаю важным последить за реакцией в зоне 64-65, вдруг получится сформировать «двойное дно», а если нет — ждем новый исторический минимум.

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Прошлый разбор был 14 сентября — smart-lab.ru/blog/1204614.php

Говорил, что следим за 2850 снизу и 2980 сверху — провалились под 2850 и сразу полетели еще ниже. Вот вам и активность после выхода из диапазона, не зря ждали !

Цена на минимумах с марта 2024го, как будто есть все шансы продолжить падение до 2400-2520, а там будет видно… Сверху, пока выше 2900 не восстановимся, о росте и речи быть не может — так, только отскоки 

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Братва, отчёту ФосАгро за 1П’2025 многие компании могли бы позавидовать. Производство и продажи удобрений бьют рекорды, выручка подскочила почти на четверть, а прибыль ощутимо выросла. Но всё ли так ровно на этом поле? Давайте разберёмся, что питает рост, а какие сорняки мешают собирать урожай.

Выручка и производство

За шесть месяцев компания произвела больше 6,1 млн тонн продукции (+4% г/г) и реализовала около 6,2 млн тонн (+2%). На этом фоне выручка выросла до 298,6 млрд ₽ (+23,6%).  

Хомяк потирает лапки, ведь рынок был благосклонен: мировые цены на фосфорные удобрения и карбамид прибавили более чем на четверть, и ФосАгро сумела выжать максимум. Фокус на высокомаржинальные продукты тоже сыграл на руку — рентабельность по EBITDA закрепилась на уровне около 32%.

Прибыль и маржа

EBITDA за полугодие подросла до 94,6 млрд ₽ (+27%), скорректированная и вовсе перевалила за 115 млрд ₽. Чистая прибыль составила 75,5 млрд ₽ (+41%). 

Казалось бы, праздник урожая, но во 2 квартале укрепившийся рубль подпалил часть результатов: валютная выручка в пересчёте на рубли тает быстрее, чем растут объёмы, а курсовые расходы добавили минусов в отчётности. 

Братва, бывает такое: компания бьёт рекорды по выручке, отчёты сияют цифрами, а в кассе пусто. На дивиденды денег нет, менеджмент клянчит кредиты и перекладывает долги. Хомяк чешет загривок: куда же утекли рублики, если продажи растут? Ответ прост — в оборотный капитал. 

Три ловушки для денег 

Давайте посмотрим, где чаще всего застревает кэш. Хомяк выделяет три главные ловушки, в которые деньги попадают снова и снова, и каждая по-своему опасна. 

1. Дебиторка

Продали товар, признали выручку, а деньги ещё не поступили. Клиент обещает заплатить «через месяц», а на деле задержка растягивается на квартал. Хомяк думает: это не живой доход, а бумажная галочка в отчёте. Чем длиннее отсрочка, тем сильнее компания кредитует своих покупателей за свой счёт.

2. Склады

Товар произведён, деньги на сырьё потрачены, но продукция пылится на полках. Кэш заморожен в запасах. Иногда это вынуждено — рост спроса, сезонные продажи. Но если склады забиты постоянно, значит, менеджмент держит лавэ в коробках, а не в банке.

ТРАМП МОЖЕТ ОДОБРИТЬ ПЕРЕДАЧУ УКРАИНЕ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ РАЗВЕДДАННЫХ, ЧТОБЫ ПОМОЧЬ КИЕВУ НАНЕСТИ УДАРЫ ПО НЕФТЕГАЗОВЫМ ОБЪЕКТАМ В РОССИИ — NBC

Трамп ведь что говорит? Что хочет «принудить» РФ к переговорам, и теперь «от пряника перешел к кнуту». Но изменится ли что-то? Как будто бы и нет…

Время только пройдет! Все очередной раз понервничают и вернутся к переговорам !

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

❗️Россия не стала ближе к миру за время после Саммита Путина и Трампа на Аляске — Кремль

Позиция европейских стран усложняет процесс украинского урегулирования, они фактически отстраняют Киев от переговоров — Кремль

❗️Нужно быть готовыми к чему угодно. Ставки высоки. Мы живём в такое время, когда всё меняется очень быстро — Путин

Любые решения возможны только на основе договорённостей, которые устраивают все заинтересованные стороны или хотя бы большинство — Путин

Никогда на мировой арене не было столько стран, которые стремятся влиять на ситуацию в мире — Путин

Скоро все к чертям собачьим запретят. Но это не работает. Запреты не работают, — Путин про политику западных стран

Россия показала высочайшую степень устойчивости, противостоя санкциям. Санкции против России потерпели полный крах — Путин

Невозможно поверить в чушь, что Россия собирается напасть на НАТО — Путин

❗️Наблюдаем милитаризацию Европы — Путин

❗️Если кому-то захочется потягаться с нами в военной сфере, пусть пробуют. Мы отвечаем быстро. Не нужно провоцировать. Не стоит провоцировать Россию. Это плохо заканчивается для провокаторов, — Путин

В МЕССЕНДЖЕР ВСТРОЯТ СЕРВИС XSTOCKS ОТ КРИПТОБИРЖ KRAKEN И BACKED, В КОШЕЛЬКЕ МОЖНО БУДЕТ КУПИТЬ ТОКЕНИЗИРОВАННЫЕ АКЦИИ США И ETF.

Хомяк тут обратил внимание, что все больше криптобирж встраивают токенизированные акции, которые доступны для торговли в т.ч из РФ! Выбор конечно не на 500+ позиций, но несколько десятков самых популярных точно есть !

Вы как — потеряли уже интерес к американскому рынку? Или еще интересно ? 🤔 Можно было бы разнообразить контент…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Братва, знакомая сцена: акция улетела на хайи — и сразу хор «дорого!». Хомяк спокойно достаёт калькулятор: капитализация — это цена сейчас (курс × количество акций). Это термометр эмоций рынка. А вот справедливая цена — про то, сколько денег бизнес принесёт завтра и какие риски встретятся по пути. Давайте разложим, чтобы не путать шум с ценностью. 

Цена бизнеса: Cap vs EV

Капитализация видит только акции. Но у компании есть долг и кэш. Поэтому Хомяк смотрит на EV = капитализация + долг − денежные средства. Это ценник всего бизнеса. EV удобнее для сравнения: у одной компании может быть ноль долга, у другой — чемодан кредитов, а по капитализации они выглядят одинаково.  

Откуда берётся справедливая цена

В учебниках её считают через DCF: будущие денежные потоки дисконтируют под риск и получают стоимость сегодня. В реальности мы часто используем приближённые маркеры: качество роста, устойчивость маржинальности, ROIC, чувствительность к циклу и ставкам. По мнению Хомяка, справедливая цена — это диапазон, который сужается, когда бизнес подтверждает обещания прибылью.