Еще один металлург на размещении, на этот раз это не Уральская кузница, разбор по которой делал совсем недавно, а его конкурент — Уральская сталь — металлургический комбинат в городе Новотроицк Оренбургской области, который специализируется на производстве стали и чугуна, такой типичный представитель черной металлургии.

Компания себя называет лидером российского рынка по производству мостовых сталей, что вполне соответствует действительности, ведь история компании насчитывает без малого 100 лет с момента открытия месторождения руды. На сейчас с использованием продукции компании было построено более 100 мостов, в том числе объекты Олимпиады в Сочи и мост на остров Русский.

👀Что там по выпуску УральскаяСталь-БО-001Р-05?

⚒Дата размещения — 29.08.2025 года, в последний торговый день этого лета.

⚒Дата погашения — 15.02.2028 года, как-то металлурги не дотягивают до 3-х летних размещений.

⚒Объем размещения — 3 000 000 000 рублей с номиналом в 1 000 рублей.

Последняя неделя лета начинается. Если вы еще не успели отдохнуть, то вот он последний шанс проверить температуру морской воды летом. Если уже отдохнули вдоволь, то вот он шанс начать входить в инвестиционные будни. Что нам готовит эта неделя?

25 августа  — совет директоров по дивидендам Займер;

25 августа  — совет директоров по дивидендам Газпромнефть;

26 августа  — отчет по МСФО за 1 полугодие от Займер;

26 августа  — отчет по МСФО за 1 полугодие от Московской биржи;

27 августа  — данные о недельной дефляции от Росстата;

27 августа  — отчет по МСФО за 1 полугодие от Полюс;

27 августа  — отчёт по МСФО за 1 полугодие от Вуш;

27 августа  — отчёт по МСФО за 1 полугодие от Русагро;

27 августа  — совет директоров по дивидендам Полюс;

28 августа  — отчёт по МСФО за 1 полугодие от Ренессанс страхования;

28 августа  — отчёт по МСФО за 1 полугодие от Астра;

28 августа  — отчёт по МСФО за 1 полугодие от РусГидро;

На прошлой неделе пропустил пост с отчетом, потому что особо не о чем было писать, но сегодня компенсирую за две недели сразу.

По дивидендам за 2 и 3 неделю августа было тихо. В листе ожидания находятся годовая выплата от Ростелекома и квартальные платежи от Т-Технологий, Татнефти, Мать и дитя и прочих.

Основные движения были по облигациям, как и должно быть, ведь практически вся облигационная часть была сформирована бумагами, которые выплачивают купоны ежемесячно. За анализируемый период таких выплат было 9 на общую сумму в 2 000 рублей.

В недельный отчет попали как флоатеры, так и бумаги с фиксированной доходностью, как стабильные корпоративные эмитенты, так и вдо. Диверсификация облигаций также достаточно широкая, что позволяет минимизировать отраслевые риски и риски массовых дефолтов.

Максимальную выплату получил по облигациям СЕЛЛ-Сервис-БО-01, по ним и ставка 27% годовых, и количество больше остальных. Из наиболее продолжительных выпусков стоит отметить пятнадцатилетние облигации РЖД-001P-42R со ставкой 17,4% годовых.

В прошлом месяце делал разбор компании АПРИ, а теперь пришло время посмотреть что за чудо чудное и диво дивное новый выпуск трехлетних облигаций компании.

За месяц существенно у АПРИ ничего не изменилось, она продолжает заниматься девелопментом жилой недвижимости в Челябинске, Екатеринбурге, Южном федеральном округе, а также в Приморском крае — на острове Русском. В 2024 году АПРИ заняла 24 место среди застройщиков России по объёму введённого жилья, а по Челябинску является застройщиком номер 1 уже порядка 10 лет.

Основной драйвер роста компании на ближайшие годы — строящийся всесезонный курортный комплекс ФанПарк. На строительство всегда нужны деньги и фондовый рынок всегда открыт для компаний, кредитовать которых или не хотят банки, или условия такого кредитования не устраивают заемщика.

👀Что там по выпуску АПРИ-БО-002Р-11?

🏠Дата размещения — 29.08.2025г., как раз есть время на взвешивание всех за и против.

🏠Дата погашения — 13.08.2028г.

🏠Объем эмиссии — 1 000 000 000 рублей, скромно, но мы не осуждаем.

Медицинский сектор продолжает радовать нас новыми и новыми выпусками облигаций с доходностью, опережающей среднерыночную. Один из таких выпусков — облигации компании Эфферон, которые могут дать доходность к погашению (или YTM) в размере 25,7%. Давайте разбираться в чем подвох.

Эфферон — российский производитель медицинских устройств для экстракорпоральной детоксикации или по-русски — для очистки от токсинов. У компании ряд патентов на собственные разработки, что характерно для большинства представителей большой фармы.

Основные покупатели устройств – государственные медицинские учреждения, а так как продукты являются дорогостоящими и на текущий момент не включены в обязательные протоколы лечения, спрос на них зависит от величины бюджетного финансирования. При этом доля рынка у компании Эфферон составляет 50% — самый крупный игрок в своем сегменте.

👀Что там по выпуску Эфферон-001Р-01?

💊Дата размещения — 21.08.2025г., это уже сегодня

По запросам подписчиков решил сегодня разобрать банк Авангард. История у него долгая: учрежден ещё в 1994 году, он прошёл через все кризисы, пережил турбулентные годы и при этом сумел сохранить позиции.

Сегодня у банка более миллиона клиентов-физлиц и свыше ста тысяч корпоративных. По активам же на середину 2025 года он занимает 68-е место среди российских банков.

На бирже акции Авангарда (тикер AVAN) торгуются уже больше десяти лет. Бумаги находятся в третьем котировальном списке Московской биржи (и не просто так, дальше объясню).

💰Дивиденды

Здесь ситуация интересная. У банка есть дивидендная политика, но она, скорее, «для галочки»: четких критериев распределения прибыли нет. Тем не менее выплаты идут регулярно — с 2017 года стабильно 2–3 раза в год.

В 2024 даже четыре раза: суммарно 146,23 рубля на акцию, что дало доходность почти 18%.

⚡Риски

Компания остается непубличной, несмотря на свой юридический статус. Работа с акционерами не ведется.

Очередной виток оптимизма на рынке завершился — возвращаемся назад к уровням ниже 3 000 пунктов и отчетностям от эмитентов. Возможно, уже на этой неделе рынок будет двигаться, отталкиваясь от актуальной отчётности и новостей эмитентов, а не только не геополитике.

18 августа — отчет по РСБУ за 1 полугодие от Россетей;

19 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от МТС;

19 августа — отчет по МСФО за 2 квартал от МТС Банка;

20 августа — данные о недельной дефляции от Росстата;

20 августа — отчет по МСФО за 1 полугодие от Европлана;

20 августа — отчёт по МСФО за 1 полугодие от Циан;

20 августа — совет директоров по дивидендам Т-Технологии;

20 августа — начало торгов акциями ПАО Фикс Прайс;

21 августа — отчёт по МСФО за 1 полугодие от Т-Технологии;

21 августа — отчёт по МСФО за 1 полугодие от МГКЛ;

21 августа — отчёт по МСФО за 1 полугодие от Софтлайн;

21 августа — совет директоров по дивидендам Новатэк;

22 августа — отчёт по МСФО за 1 полугодие от Аренадата;

22 августа — отчёт по МСФО за 1 полугодие от Банка СПБ.

Если бы можно было описать Черкизово двумя словами, я бы сказал — “полный цикл”, от зерна на поле до котлеты на прилавке. И это не фигура речи: собственные птицефабрики, свинокомплексы, комбикормовые заводы, сельхозземли, переработка, логистика и дистрибуция. Минимум зависимости от внешних поставщиков и максимальный контроль над себестоимостью.

Черкизово входит в тройку лидеров российского рынка курицы, индейки и мясопродуктов. Бренды, которые мы видим каждый день в магазинах: “Черкизово”, “Петелинка”, “Куриное Царство”, “Пава-Пава” и Casademont.

Этот бизнес не имеет выраженной сезонности, так как люди едят мясо круглый год. Более того, спрос почти не падает даже при росте цен. Наоборот, в условиях инфляции такие компании часто выигрывают по причине востребованности продукта.

Бумаги компании торгуются на Московкой биржи под тикером GCHE.

💰Дивиденды

С 2014 года Черкизово платит дивиденды дважды в год. По политике — минимум 50% чистой прибыли по МСФО при условии, что чистый долг/EBITDA < 2,5х.

Московская биржа не перестает нас радовать новыми и новыми рекордами. Июль принес очередной бум новых частных инвесторов — более 600 тысяч физических лиц открыли свой первый брокерский счет. Особенно этот рост заметен на фоне провального 2-го квартала. Логика у новых инвесторов вполне очевидная — ключевая ставка снижается, ставки по депозитам падают, а значит иксы теперь точно на рынках Московской биржи… Мы, конечно же, разубеждать их не станем. Рынку нужна свежая кровь и высокая волатильность.

Новые инвесторы пришли не только смотреть, они еще и способствовали росту активности, хотя до мартовского рекорда в 4 млн. активных инвесторов немного не дотянули. Но то такое, август с его геополитикой еще всем покажет 🤷‍♂

Частные инвесторы продолжили на 67% держать рынок акций (в надежде на получение обещанных дивидендов и эфемерной сверхприбыли) и на 28% — рынок облигаций. Хотя головной мозг здорового человека расставил бы приоритеты немного иначе, но мы помним, что инвесторы и здоровье — не всегда совестимые вещи.

Один из самых нелюбимых российских брокеров КИТ Финанс считает, что сейчас самое время задуматься о покупке валютных облигаций, ведь уже в пятницу их стоимость может вырасти. А может и не вырасти — это рынок, в котором предугадать спрос и предложение на активы бывает крайне сложно.

В текущую подборку потенциально интересных бумаг вошли 4 следующих выпуска.

Атомэнергопром 001Р-06 (ISIN RU000A10C3M0)

• Дата погашения 13.07.2029

• Рейтинг: AAА от Эксперт РА

• Купон фиксированный: 7,2%

• Выплата купона — ежеквартально

• Текущая цена — 102,3%.

НОВАТЭК 001Р-04 (ISIN RU000A10BV55)

• Дата погашения 29.05.2030

• Рейтинг: AAА от Эксперт РА

• Купон фиксированный: 7,5%

• Выплата купона — ежемесячно

• Текущая цена — 104,0%.

ЕвразХолдинг Финанс 003P-03 (ISIN RU000A10B3Z3)

• Дата погашения 08.03.2027

• Рейтинг: AA+ от АКРА

• Купон фиксированный: 9,5%