Что за компания?

Группа «Русагро» — это один из крупнейших сельскохозяйственных холдингов России. Компания работает в четырех основных направлениях: производит сахар, растительное масло, занимается свиноводством и выращивает зерно. По сути, это вертикально интегрированный бизнес — от поля до готового продукта на полке магазина.

Как дела с деньгами?

Результаты за 2024 год

В 2024 году Русагро заработала 340,1 млрд рублей— это на 23% больше, чем годом ранее. Звучит неплохо, но есть нюанс: прибыль упала почти вдвое — с 46,5 млрд до 26,5 млрд рублей. Получается, что компания продает больше, но зарабатывает меньше — классическая ситуация роста без эффективности.

Что происходило в первом полугодии 2025

Первые шесть месяцев 2025 года показали продолжение тренда роста выручки: 167,8 млрд рублей(+21% к аналогичному периоду прошлого года). Чистая прибыль составила 5,16 млрд рублей, что тоже неплохо.

Оценка акций — дорого или дешево?

Давайте разберемся простыми словами:

Вот тут писал https://smart-lab.ru/blog/1180185.php, что не совсем согласен с предложениями крупнейших инвест-домов по формированию портфелей с горизонтом 3-5+ лет и предложил своё видение. 

Одновременно с этим смастерил виртуальный портфель, чтобы посмотреть как отработает инвест-идея в годах. 

Портфель публичный, даты и цены входа в бумаги == текущим ценам на момент написания поста: 

https://smart-lab.ru/q/portfolio/Op_Man/122350/

Можете прочекать, сравнить со своим, может что-то возьмете на заметку. Аргументация — в исходном материале по первой ссылке. 

Портфель сейчас выглядит вот так: 

Физкульт! Как сами? Всё шикарненько?

Сабж, собственно. 

Давно не заходил, ибо есть что-то поважнее (всегда). 

Так как в алгораздел больше никто не пишет, то и я не буду:) 

Напишу, что вижу. Пробежался по заголовкам — как всегда много негатива, рынок не торт, все дела...  И результатами никто не делится помесячно что-то.

Решил накинуть вам несколько живых примеров того, как можно и как сейчас молодежь торгует, которая забирает ваши «Инвестиции» каждый день в карман себе. 

Несмотря на мой скепсис, челики реально Могут. И это всеми вами так любимые Пульсята.

Я не поленился, потратил время, прочекал сделки каких-то из них, с некоторыми даже подружился и поторговал руками совместно. Очень увлекательно, скажу я вам. Но мне не подходит такое. 

Пример 1: 

 Братишка понял, как нужно, торгует объемы (аномальные), новости, отчёты и ожидания других. Складно и быстро думает, также быстро нажимает кнопки. До этого доходность была поскромнее немного, но человек старается. Торгует, как и остальные участники, всего несколько лет.

Краткое резюме

Группа компаний «Самолет» — одна из крупнейших российских девелоперских компаний, специализирующаяся на массовом жилищном строительстве.

Компания демонстрирует противоречивые результаты: при росте выручки на 32,4% до 339,1 млрд руб. в 2024 году чистая прибыль сократилась на 68,6% до 8,15 млрд руб. Высокая долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA 1,89x) и отрицательный свободный денежный поток создают серьезные финансовые вызовы в условиях высоких процентных ставок.

Резкое снижение прибыльности в первом полугодии 2025 отражает влияние высоких процентных ставок на финансовые расходы компании.

Проснулся сегодня на несколько часов раньше обычного — около 09:00. Никаких преимуществ не отметил к настоящему времени от этого. Вчера был рыбный день по всем направлениям, можно было бы и до обеда поспать сегодня. Ну да ладно.

Заметка по следующей акции из моего списка. Для себя больше, лайки и комменты интересные здесь большая редкость, так что просто продолжу по списку смотреть компании интересные. 

Краткое резюме

• По итогам 2024 года Лукойл сохранил высокую выручку (рост на 8,7% до 8,62 трлн руб.) на фоне снижения чистой прибыли (–26,5% до 848,5 млрд руб.) и EBITDA (–10,9%, до 1,79 трлн руб.), что отражает давление отраслевых и налоговых факторов.

• Мультипликаторы компании остаются умеренными: P/E 4,68–4,7, EV/EBITDA 1,7, P/B 0,58, P/S 0,28 (по актуальным котировкам и отчетности).

• Дивидендная политика осталась щедрой: выплачено 1 055 руб. на акцию по итогам 2024 года (зафикс. дивидендная доходность 14,6%).

• Главные риски: сохраняющееся давление санкций, потенциальное падение цен на нефть, дополнительная налоговая нагрузка и растущая конкуренция в СНГ и ЕС.

Привет, коллеги! 

Хочу поделиться мыслями по теме, о которой редко говорят (хз почему) – эффект наблюдателя в алгоритмической торговле. Если совсем просто: сам факт того, что ты «следишь» за роботом и/или лезешь в его работу, может эту работу сломать или исказить результаты.

Что за зверь: 

Эффект наблюдателя в квантовой физике означает, что процесс наблюдения или измерения квантовой системы влияет на ее состояние. В отличие от классической физики, где наблюдатель не влияет на объект наблюдения, в квантовой механике взаимодействие с измерительным прибором (наблюдателем) может изменить свойства квантовой системы, например, заставить ее перейти из состояния суперпозиции в определенное состояние.

Суперпозиция:
В квантовой механике частицы могут существовать в нескольких состояниях одновременно (суперпозиции) до момента измерения. Например, электрон может находиться в двух местах одновременно или обладать разными значениями спина.

Взаимодействие с наблюдателем:
При измерении квантовой системы происходит взаимодействие между ней и измерительным прибором (наблюдателем). Это взаимодействие, в свою очередь, заставляет систему «выбрать» одно определенное состояние из множества возможных, тем самым изменяя ее.

Краткое резюме

• Магнит завершил 2024 год с ростом выручки на 19,6% до 3,04 трлн руб. При этом чистая прибыль по МСФО снизилась на 24% до 44,3 млрд руб., маржинальность упала.

• Компания отказалась от выплаты дивидендов за 2024 год в условиях снижения чистой прибыли и неопределённости рынка.

• Акция торгуется с мультипликаторами ниже отраслевого среднего по EBITDA, однако долговая нагрузка возросла, а показатели рентабельности ухудшились.

• Основные риски – ценовое давление и конкуренция, рост операционных расходов, замедление потребительского спроса.

Финансовые показатели: 

• Валовая маржа: 77,5% (исходя из сопоставимой выручки и валовой прибыли)

• Операционная маржа: около 5,7%

• Чистая маржа: 1,46%

• Рентабельность на собственный капитал (ROE): 29,1% (LTM)
  
  
  

Был такой эксперимент, проведенный психологом Б. Ф. Скиннером (B. F. Skinner).

Этот эксперимент часто называют экспериментом по "суеверному поведению" или "суеверному обусловливанию" у голубей.

Суть эксперимента заключалась в следующем:

1. Начальный этап: Голубям давали корм за выполнение определенного действия (например, нажатие на кнопку), что является классическим оперантным обусловливанием.
2. Этап суеверного поведения: Затем Скиннер изменил условия. Корм выдавался голубям через фиксированные промежутки времени (например, каждые 15 секунд) независимо от их действий.
3. Результат: Голуби начинали повторять любое действие, которое случайно выполняли непосредственно перед получением корма. Например, если голубь махнул крылом

(купил на отскоке, купил на основе последнего отчёта, что-то там перекуплено стало или перепродано, пересеклось, циклы лунные обновились, покупать по пятницам и продавать по вторникам, графическая фигура появилась на графике, выросли две свечки подряд, Меркурий в ретрограде — шорть всё!

👋

Хотел бы на такую тему немного посовещать с вами: считали ли вы до этого момента для своих алго предельную (max) среднюю сделку в%? 

Это, естесно, для тех, кто помедленнее быстрых ребят. 

Я запаривался какое-то время назад, у меня по одному из медленных, например, как ни крутил, пределом являлись значения 0,7-0,95% на дистанции >1 года и кол-ве сделок более 3000.

Считаю, что эти цифры не случайны и имеют под собой вполне разумное обоснование:

1. эффективность рынка и «затухание альфы»: моя стратегия, работая на более длительных (отличных от hft) таймфреймах, использует информацию, которая уже в той или иной степени дисконтирована рынком. Я понимаю, что любая альфа имеет тенденцию к затуханию. Эти 0,7-0,95% — это, по моему мнению, максимально возможный кусок неэффективности, который можно выжать из рынка до того, как он будет полностью поглощен(AMH).
2. типичная волатильность и ценовые движения: Для конкретных активов и временных интервалов существует некий «нормальный» диапазон ценовых движений. Полагаю, что мои 0,7-0,95% эмпирически отражают максимально извлекаемое движение для моей стратегии, учитывая базовую волатильность активов и характер рыночных закономерностей, которые я эксплуатирую. Это тот жирный кусок, который рынок готов отдать мне в идеале.

Коротко:

• Ведущие российские инвестдома предлагают схожие портфели с фокусом на дивидендные акции и потенциал роста при смягчении денежно-кредитной политики ЦБ.

• Наиболее часто рекомендуемые акции: Полюс (5 упоминаний), Сбербанк, Т-Технологии и ЛУКОЙЛ (по 4 упоминания каждая).

• Аналитики делают ставку на финансовый сектор (30% портфелей), нефтегаз (25%) и защитные активы.

• Ожидаемая дивидендная доходность портфелей: 12-16% при потенциале роста 20-30% на горизонте 3-5 лет.

Анализ портфелей крупнейших аналитиков

Альфа-Инвестиции: стратегия «защита + рост»

Состав:Сбербанк, Полюс, Совкомбанк, ТКС Холдинг, ИКС 5, ЛУКОЙЛ, Аэрофлот, Циан, Т-Технологии

Логика:Акции-фавориты с потенциалом опережения индекса Мосбиржи. В I полугодии 2025 года показали доходность 6,7% против 1,5% у индекса.

Сильные стороны:

• Фокус на высокие дивиденды (до 25% у ИКС 5, до 20% у Циан)

• Диверсификация по секторам

• Исторически превосходит рынок на 8%

Слабые стороны: