Сериал «Безумцы» сразу же стал популярным — у него был лихо закрученный сюжет, и актерский состав мастерски воплотил его в жизнь.

Главной его звездой стал актер Джон Хэмм, который исполнил роль загадочного Дона Дрейпера. До этого сериала он был не особо известен, но в этом проекте раскрылся и показал свой талант — итогом стали слава, деньги и два «Золотых глобуса».

При этом он долго шел к этому успеху, ведь на эту роль его утвердили, когда ему было уже 36 лет. По словам самого актера, это помогло ему справиться со свалившейся на него известностью:

«Я думаю, если вы добьетесь огромного успеха в юном возрасте, то это может быть довольно опасно. Дорога к славе усеяна телами людей, которые слишком рано добились слишком многого и не смогли с этим справиться».

А еще он смог правильно распорядиться своими деньгами:

«Я не сошел с ума и не купил какой-нибудь самолет или что-то бессмысленное. Я не люблю вещи. У меня и так их слишком много, и они просто накапливаются и мешают. Поэтому я откладываю на черный день, а потом делаю свою жизнь более комфортной».

Пришло время очередного пополнения — сегодня я закину на счет 15 тысяч и куплю очередную порцию активов (но это не точно!).

Так выглядит портфель утром 8 мая:

Продолжение:

Праздничные выходные продолжаются, а значит пришло время для второй части нашей рыночной кино-подборки :)

🎥 Энрон: самые смышленые парни в комнате (2005). Фильм рассказывает о самом крупном в истории банкротстве — о крахе корпорации Enron. За 16 лет она выросла в гиганта стоимостью 65 миллиардов, а затем всего за три недели стала банкротом.

Эту ленту можно смело разбирать на цитаты: «Роковой недостаток Enron, если называть какой-то один, — это гордость. А еще были высокомерие, нетерпимость и жадность».

🎥 Предел риска (2011). Действие фильма происходит на ранних этапах финансового кризиса, когда еще никто толком не знает, к каким последствиям он приведет. В этих условиях группа банкиров должна принять решение — продавать акции или рискнуть и оставить все как есть.

Сильный актерский состав, четкие сюжетные линии и реализм — вот главные отличительные черты этой картины.

🎥 Слишком крут для неудачи (2011). Полудокументальная драма, которая рассказывает историю о том, как министр финансов США спасал банковскую систему и экономику после падения Lehman Brothers.

Во всем мире этот сектор считается защитным, потому что энергетики не подвержены кризисам и инфляции.

У нас же с этим делом все гораздо сложнее… Начнем с того, что тарифы устанавливает государство — и чтобы не было недовольства, индексация частенько отстает от инфляции. С точки зрения потребителей это хорошо, а вот акционеры несут потери.

Тут есть еще одна важная особенность — в этом секторе очень высокие затраты, ведь компаниям нужно обновлять свои мощности. В 90-х этим никто не занимался, а советское наследие уже проели — вот и приходится наверстывать упущенное.

Поэтому многие игроки наращивают долги и отменяют дивиденды — это явно не та «защита», на которую надеялись акционеры. Отсюда и падение их акций — за последний год Интер РАО потерял 10%, Юнипро — 14%, а РусГидро — целых 27%.

Стали ли их акции интересными к покупке?

✅ РусГидро. P/E = 3,2х (исторический P/E = 4,5х)

Качество управления тут ниже плинтуса. Посудите сами — компания проводит модернизацию, ради чего влезает в долги (долг/EBITDA – 3,1х!), а потом берет и списывает эти вложения. Мол, за год оборудование обесценилось на 93 млрд. рублей.

Пока рынок пикирует вниз, продолжаем разбирать отдельные сектора — и сегодня мы пройдемся по перевозчикам и транспорту в целом.

Вообще, имена тут довольно разнообразные, хотя у них есть и кое-что общее. Во-первых, у компаний в этом секторе высокие издержки (нужно обновлять транспортный парк); а во-вторых, многие из них принадлежат государству (закрытые и невнимательные к акционерам).

Еще недавно этот сектор рос быстрее рынка — ведь если бы наступил мир, то транспортники выиграли бы от смягчения санкций. Но потом пришло разочарование, и все резко изменилось — акции ДВМП, Совкомфлота и Аэрофлота полетели вниз.

Кто же в этом секторе выглядит наиболее интересно?

✅ Делимобиль. EV/EBITDA = 11х (исторический 13,5х)

По итогам года у компании нет прибыли. Все дело в том, что у нее огромный долг (долг/EBITDA = 5.1х) — с текущей ставкой это просто катастрофа. И в отличие от конкурентов (Яндекса и Сбера), у нее нет богатой «мамы», которая могла бы ей помочь..

Дэвид Буа научился читать только в третьем классе, при этом на одну страницу у него уходило по несколько часов.

С цифрами у него не было таких проблем, поэтому его нельзя было назвать умственно отсталым. Когда же ему читали вслух, то он отлично все запоминал и делал грамотные выводы — в итоге парень даже поступил в юридическую школу.

Там Дэвид внимательно слушал лекции, старался быть на хорошем счету, а вместо учебников читал краткие изложения. В итоге он получил диплом и стал судебным адвокатом, потому что в этой специальности нужно больше говорить, чем читать длинные документы.

Его карьера уже шла в гору, когда он узнал свой диагноз — как оказалось, все его проблемы связаны с дислексией. Людям с этим заболеванием трудно понимать прочитанное — слова у них не вяжутся с предметами и их смысл как будто убегает.

Но несмотря на эти сложности, Дэвид Буа стал одним из самых дорогих адвокатов в США. Например, он вел громкое дело против Microsoft, в котором одержал блестящую победу. Но как он добился таких успехов? Вот как сам Дэвид это объясняет:

Праздники для рынка явно не задались — тучи над ним сгустились, и на пятничных торгах он рухнул сразу на 4%.

Все дело в том, что старина Трамп вновь переобулся в воздухе — он уже не уверен в скором перемирии и снова угрожает нам санкциями. К этим угрозам мы уже привыкли, но рынок все же надеялся на лучшее — и такие заявления его слегка охладили.

Но как и раньше, я бы не стал придавать этому большое значение. У Трампа такая манера вести дела — он раскидывается громкими словами, в то время как его команда ведет переговоры. И я практически уверен, что стороны в итоге договорятся :)

Просто это произойдет не завтра и не послезавтра — а пока этого не случилось, рынок будет болтаться на эмоциональных качелях. И этот пессимизм еще сменится оптимизмом, хотя текущая картина выглядит максимально печальной.

В первую очередь это касается нефти, которая вновь ушла ниже 60 долларов. Если же говорить о нашей Urals, то там ситуация еще хуже — стоимость ее бочки опустилась до 4000 рублей, что на 40% ниже заложенных в бюджет значений!

Праздничные выходные в самом разгаре — и хоть погода слегка испортилась, посмотреть хороший фильм нам ничего не мешает :)

А раз мы тут все инвестируем, то и подборка фильмов будет про фондовый рынок. Так можно совместить приятное с полезным, ведь в некоторых фильмах есть то, чего не найдешь ни в одном учебнике. Ну что, поехали!

🎥 Поменяться местами (1983). В этой комедии речь идет о пари между двумя богатыми братьями. Один из них посчитал, что управлять компанией может любой проходимец, поэтому заставил преуспевающего брокера поменяться местами с уличным мошенником.

И хотя тут поднимаются очень серьезные темы, эта лента считается классикой комедийного кино. Кстати, благодаря этому фильму был принят закон о запрете инсайдерском торговли (получивший название «закон Эдди Мерфи»).

🎥 Уолл-стрит (1987). Фильм рассказывает историю молодого маклера, желающего сделать себе имя на Уолл-стрит. Для этого он начинает работать с корпоративным рейдером, который втягивает его в свои безжалостные и противозаконные аферы.

В 2022 году группа экономистов провела исследование — его целью было выяснить, нужно ли молодым людям экономить и откладывать себе на пенсию.

Вот к каким выводам они пришли:

«При реалистичных допущениях наша модель показала, что большинству молодых людей не следует откладывать на пенсию. В самом начале их карьеры уровень доходов у них слишком низок — его хватает лишь на поддержание стабильного уровня жизни.

И лишь в среднем возрасте доходы вырастают настолько, что их становится достаточно и для комфортной жизни, и для создания сбережений».

В теории эти выводы кажутся верными, однако на практике они сталкиваются с одной серьезной проблемой. Дело в том, что со временем мы привыкаем к своему образу жизни, и менять его ради экономии захочет далеко не каждый.

Когда человек зарабатывает больше денег и увеличивает свои расходы, экономия даже 10% от этих средств будет восприниматься им как потеря. А как мы знаем, потери ощущаются в два раза острее, чем прибыль… тем более эта прибыль будет очень не скоро.

Еще недавно этот сектор был любимчиком рынка — будущее IT-компаний выглядело безоблачным, а их акции очень быстро росли.

Но потом пошли разговоры о возможном перемирии, снятии санкций и возвращении западных гигантов. А если условные Microsoft и Google вернутся, то у наших компаний будут проблемы — их позиции резко ослабнут, ведь к такой конкуренции они не готовы.

При этом оценки наших IT-компаний были завышены, и после таких новостей они ожидаемо пошли вниз. В то время как остальной рынок рос, их бумаги активно снижались — с начала года Астра потеряла 16%, Диасофт — 25%, а Позитив — целых 33%.

Достигли ли IT-компании дна и кто из наиболее перспективен?

✅ Хэдхантер. P/E = 7х (исторический P/E = 14х)

Не боится конкуренции с западными компаниями, а падает по другой причине — из-за жесткой ДКП рынок труда начал «остывать». Поэтому в 1 полугодии его бизнес замедлится, но по мере снижения ставки все должно наладиться.

Компания практически монополист, плюс ей не нужен оборотный капитал — отсюда и очень хорошие дивиденды. На мой взгляд, тут самый высокий потенциал — эта идея может выстрелить на 60-80%.