Ситуация вокруг Ирана снова добавляет волатильности на мировые финансовые рынки. За последние несколько дней США произвели ряд ударов на Ближнем Востоке, что привело к росту цен на нефть и, как следствие, данная напряженность отразилась на волатильности мировых финансовых рынков.

📈 Вместе с этим, важно обратить внимание не на сиюминутные колебания котировок, а именно на фундаментальные факторы (финансовые показатели) компаний, которые действительно являются впечатляющими:

— сезон отчётности за второй квартал 2026 года показал, что совокупная прибыль компаний индекса S&P 500 выросла на 51,8% год к году. Скорректированный рост (если исключить крупные разовые статьи) составил 32,8%;
— рентабельность бизнеса (net margin) выросла до 16,9%.
— 86% компаний S&P 500 превзошли свои прогнозы по прибыли.

Данные показатели являются историческим максимумом по данным FactSet с 2009 года.

✅ Т.е. фундаментально, за стоимостью компаний стоит не просто будущее ожидание прибыли, ауже также и полученная прибыль и именно прибыль компаний покупают инвесторы, что является фундаментальным фактором для роста их стоимости.

В нашем предыдущем посте от 9 июля (ссылка), мы обращали особое внимание на один важный для криптовалютного рынка момент (выдержка):

"Динамика открытого интереса участников на криптобиржах (Open Interest), часто выступает индикатором, который свидетельствует о разворотных точках в динамике цены (иллюстрация). Предыдущие минимумы данного показателя совпадали с минимумами цены Биткоина.

В настоящий момент показатель Open Interest достиг своих минимальных значений, которые не наблюдались уже более 7 лет. Данный фактор, в дополнении с фактором, обозначенным в первом абзаце, свидетельствуют в пользу скорейшего разворота и роста криптовалютного рынка."

Также в этом посте мы прогнозировали (выдержка):

"Во второй половине года, начиная с июля, мы ожидаем существенный, восстановительный рост Биткоина и всего крипторынка целом."

С момента публикации поста и на текущий момент рост Биткоина составил 24.3%, Эфириума 32.6%.

Среднесрочно (до конца года) мы видим продолжение восходящего движения по Биткоину, с первой среднесрочной целью 98 200$. Вместе с этим, данное движение будет сопровождаться высокой волатильностью, снятием стоп-приказов и ликвидацией кредитных позиций, что будет приводить к дневным падениям на минус 15-18% и более.

9 августа мы провели очередное живое мероприятие для наших инвесторов и партнеров, на котором традиционно рассказали о текущей ситуации и перспективах на финансовых рынках, после чего провели тренировку и мини-турнир по гольфу.

Запись выступления спикеров уже доступна на YouTube по ссылке.

P.S. Как прошло мероприятие можно посмотреть в другой нашей социальной сети.

Публикация финансового отчета Nvidia и симпозиум ФРС в Джексон-Холе — ключевые события текущей недели для финансовых рынков.

Компания NVIDIA, чьи чипы лежат в основе большей части инфраструктуры искусственного интеллекта, опубликует результаты за второй квартал 26 августа.

Компания стала своего рода индикатором экосистемы ИИ, охватывающей производителей чипов и компаний центров обработки данных. Ее результаты могут дать новое представление о спросе, лежащем в основе этого сектора.

«Сегодня рынок в значительной степени зависит от сделок в сфере искусственного интеллекта, и Nvidia, очевидно, является главным игроком на этом рынке», — сказал инвестиционный директор Private Wealth.

🚨 В то же время инвесторы будут следить за событиями в Джексон-Холе, это будет первое появление нового главы ФРС США Уорша на симпозиуме, с момента его вступления в должность в мае 2026 года.

Поскольку данные о потребительских расходах за июль и отчет о росте экономики США будут опубликованы до начала симпозиума, инвесторы получат обновленную картину инфляции и экономической динамики, которая может изменить ожидания относительно процентных ставок.

Мировых финансовые рынки вступают в период повышенной волатильности. Многолетние статистические данные (желтая линия) свидетельствуют, что период со второй половины августа до первой половины октября является одним из самых волатильных периодов в году.

Вместе с этим, текущая волатильность в 2026 году (черная линия) имеет схожую тенденцию по году, однако июль месяц оказался крайне неспокойным, в то время как исторически это один из самых спокойных периодов. На этом фоне, период повышенной волатильности может сместиться на вторую половину сентября.

❗️ Частному инвестору очень важно использовать данную статистическую закономерность при управлении портфелем, внимательно контролирую уровень риска портфеля: увеличивать более агрессивные позиции, в периоды наименьшей волатильности, а также сокращать агрессивную часть и наращивать защитную позицию в периоды повышенной волатильности.

#рынки #США

Подробнее в нашем Telegram-канале

Дефицит федерального бюджета за 7 месяцев 2026 года достиг 6,45 трлн. руб. (ссылка)— худший результат для этого месяца за все время с 2011 года. Формально годовой план в 3,79 трлн. уже значительно перевыполнен, и это не разовое отклонение.
График показывает, что фактический дефицит в последние годы остается существенно выше первоначальных бюджетных ориентиров. В 2025 году, итог оказался близок к уточненному плану только после двух пересмотров бюджета и увеличение дефицита с 1,17 трлн. руб. в начале года до 5,74 трлн. руб. при осенней корректировке.

Чтобы вернуться к официальному годовому плану, во втором полугодии бюджет должен сформировать профицит около 2,7 трлн руб. при том, что декабрь традиционно дает крупный дефицит. Такой сценарий выглядит нереалистичным без существенного улучшения сырьевой конъюнктуры, заметного ослабления рубля или полноценного сокращения расходов. Поэтому главный вопрос сейчас — не выполнение первоначального плана, а масштаб его следующей корректировки и итоговый дефицит по году.

ИНВЕСТ.ИДЕИ НА ВТОРУЮ ПОЛОВИНУ 2026Г.:
КОМПАНИЯ NETFLIX

На сегодняшний день компания Netflix является крупнейшей международной стриминговой платформой, с более чем 300 млн платных подписчиков по всему миру. Это обеспечивает устойчивый и прогнозируемый денежный поток, а также институциональную поддержку компании среди финансовых учреждений.

Компания непрерывно работает над повышением эффективности бизнеса: оperating мargin (операционная рентабельность) выросла с 15% в 2022 году, до более 26% к 2024 году. В 2026 г. операционная рентабельность достигла максимальных за все время значений в 34%.

📈 В настоящий момент, по показателю P/E (цена/текущая прибыль) компаний оценивается на уровне 23.5, что существенно ниже данного показателя по сектору 30.17 (иллюстрация). По показателю Forward P/E (цена/будущая прибыль) компания оценивается на уровне 19.61, в то время, как средний показатель по сектору 29.82, что указывает на недоценненность компании.

Вместе с этим, компания развивает дополнительный источник денежного потока за счет рекламы. Рекламная выручка, по прогнозам компании, может вырасти почти вдвое — до $3 млрд. уже в 2026 году. Компания также генерирует около $7 млрд. ежегодного свободного денежного потока и запустила дополнительный байбэк, что положительно влияет на котировки компании.

"Финансовый конгломерат JP Morgan повышает целевой показатель роста S&P 500 до 8000 к концу 2026 года"

JP Morgan повысил целевой показатель роста индекса S&P 500 на конец года с 7800 до 8000, ссылаясь на перспективы стабильной прибыли компаний и растущую уверенность в том, что инвестиции в ИИ со стороны крупных компаний приведут к более быстрому росту выручки.

Финансовый конгломерат также пересмотрел свои прогнозы по прибыли на акцию для компаний, входящих в индекс S&P 500 до 365$ в 2026 году и до 420$ в 2027 году. Ранее ожидания были 350$ в 2026 году и 390$ в 2027 году.

📊 Вместе с этим, согласно данным LSEG, из 436 компаний, входящих в индекс S&P 500 и опубликовавших результаты за второй квартал, 85,1% превзошли ожидания аналитиков, что значительно выше долгосрочного среднего показателя в 68% с 1994 года.

Данный факторы для мировых финансовых рынков являются положительными, создают позитивные настроения среди инвесторов и условия для дальнейшего роста финансовых рынков.

Криптовалютный рынок существует с 17 марта 2010 года (16,5 лет). Это день когда была запущена первая криптобиржа BitcoinMarket и Bitcoin впервые начал торговаться на бирже со стаканом заявок. Если считать началом и концом цикла самую низкую цену за Bitcoin до обновления максимума, то за эти 16,5 лет завершились 3 полных цикла и сейчас завершается 4-ый.

В системе MIDEX Oracle разработан уникальный композитный индикатор MIDEX Crypto Cycle Indicator, который позволяет определять экстремумы цены Bitcoin с точки зрения 7 фундаментальных показателей:
🌟 Net Unrealized Profit/Loss
🌟 Spent Output Profit Ratio
🌟 Realized Profit/Loss Ratio
🌟 MVRV Z-Score
🌟 Puell Multiple
🌟 Дневной приток/отток BTC ETF
🌟 Просмотры Bitcoin + Ethereum на Wikipedia

Модель индикатора производит расчет числа от 0 до 10 на основе этих 7 показателей, которое можно интерпретировать так:
значения от 0 до 2 — «зона накопления», где исторически было хорошее время для покупок
значения от 8 до 10 — «зона распределения», где исторически было хорошее время для продаж

Последние 2 недели мировые финансовые рынки испытывали сильнейшее давление со стороны падения акций ИИ-компаний. Падение индекса Nasdaq за июль составило более 7%, сектора ИИ-компаний более 21%, корейский индекс KOSPI падал более чем на 40%.

Все это было достаточно необычным на фоне того, что в июле также были опубликованы финансовые отчеты большинства ИИ-компаний, которые были весьма и весьма оптимистичными, с превышение показателей по прибыли и выручке, а также с большим объемом будущих заказов на ближайшие годы.

❗️ Одной из причин такого падения стал именно кризис ликвидности т.е. когда фонды с высоким кредитным плечом и заемным капиталом на фоне падения начали сокращать свои позиции (продавать), что создавало еще большее падение. Как это происходило с корейскими фондами мы подробно описывали (здесь).

На прошлой неделе популярный американский хедж-фонд Situational Awareness, работающий с высоким кредитным плечом, потерял 67%, поскольку ставки на ИИ с использованием заемных средств провалились, вынудив фонд продать большую часть своих публичных активов компании Citadel и отказаться от использования заемных средств.