За последние несколько недель активизировался рост акций малой ликвидности
🔹Все знают, какие чудеса могут происходить в котировках этих эмитентов. Однако сегодня мы расскажем про некоторые компании, рост которых в целом можно объяснить логически, но в то же время он оказался слишком сильным.
📌 Globaltruck (GTRK)
МСар = ₽37 млрд
P/E = 113
📈Рост котировок
+67% за неделю
+490% с начала года
🔸Эта компания, как подсказывает Эй-бот, входит в топ-5 крупнейших грузоперевозчиков страны.
🔸Рост последних месяцев, будь он поскромнее, можно было объяснить тем, что в июне группа Монополия консолидировала 79% капитала Globaltruck и выставила оферту на выкуп оставшихся 21% по фиксированной цене — ₽82,5 за штуку.
🔸Но даже Монополия отреагировала на взлет котировок Globaltruck следующим комментарием: «Мы не видим объективных предпосылок для роста стоимости ценных бумаг”.
🔸Впрочем, рост акций этой компании задолго до этого стал мемом: многие инвесторы просто часто путают ее с Globaltrans (GLTR). А недавно Globaltrans рассказал про редомициляцию и выкатил хороший отчет.
Российский перевозчик нефти может провести сплит акций
Транснефть
МСар = ₽207 млрд
❗️Комитет совета директоров компании поддержал идею о разделении акций. СД рассмотрит вопрос о сплите уже 15 сентября.
— Если сейчас, условно, ₽120 тыс., то будет ₽1200. Это даст возможность привлекать более широко рядовых граждан. Поэтому эта тема актуальна, — заявил член СД Геннадий Шмаль.
📈Бумаги Транснефти (TRNFP) растут после этой новости на 3%.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
Мечел отчитался за 1 полугодие
Мечел
МСар = ₽120 млрд
P/E = 4,5
📊Итоги
— выручка: ₽195 млрд (-22%);
— скорректированная EBITDA: ₽40 млрд (-49%);
— чистый убыток: ₽3,5 млрд (против прибыли в ₽69 млрд за 1 половину 2022 года).
🚀Да, металлург действительно закрыл 6 месяцев с убытком, однако значительная часть этих потерь — валютная переоценка (₽24 млрд). Без учета этого фактора прибыль составила бы около ₽14 млрд против текущей капитализации в ₽120 млрд. Интересно и то, что вся прибыль за 2022 год была сформирована в 1 полугодие. По показателю Р/Е компания стоит достаточно дорого для участника сырьевого сектора, который еще и не платит дивиденды.
🔸Любопытно, что текущей EBITDA хватит для оплаты процентов (₽9 млрд) и капзатрат (₽11 млрд). С 2021 года компания планомерно сокращает долг: за это время он снизился на ₽30 млрд. Средства, находящиеся в распоряжении Мечела, почти достаточны, чтобы выплатить долг по иску Газпромбанка.
📌Отчеты металлургов:
👉Отчет Северстали
👉Отчет ММК
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
Российский производитель удобрений хочет порадовать инвесторов
Фосагро
МСар = ₽970 млрд
Р/Е = 10
💰Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1 полугодие в размере ₽126 на акцию. Доходность к текущей цене составляет 1,7%. Акционеры соберутся 30 сентября, дата отсечки пока неизвестна.
📉На вчерашних торгах котировки компании закрылись падением на 2%. На открытии торгов падение составляет меньше 1%.
👉Мы подробно разбирали свежий отчет Фосагро
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
Производитель удобрений отчитался за 1 полугодие
Фосагро
МСар = ₽970 млрд
Р/Е = 10
📊Итоги
— выручка: ₽213 млрд (-37%);
— скорректированная EBITDA: ₽83 млрд (-50%);
— скорректированная чистая прибыль: ₽56 млрд (-49%);
— чистый долг: ₽200 млрд (+11% с начала года);
— производство удобрений: 5,7 млн тонн (+4%);
— реализация удобрений: 5,5 млн тонн (-4%).
💰Высокая рентабельность по EBITDA (45%), по словам компании, обеспечена снижением стоимости основных сырьевых ресурсов и гибкостью производственных цепочек компании.
🌐Фосагро отмечает, что объемы продаж и их распределение по регионам во 2 квартале соответствовали сезонному изменению спроса, увеличившись на рынках РФ, Северной Америки и Европы (азотные удобрения). В целом за 1 полугодие увеличились продажи удобрений в Северную и Латинскую Америки и страны СНГ.
🚀Цены на удобрения упали еще больше, до $450 за тонну. Однако благодаря падению курса рубля с тонны DAPкомпания получает лишь на 10% меньше в рублях, чем год назад.
Еще один российский металлург отчитался за 1 полугодие спустя полтора года
ММК
МСар = ₽605 млрд
📊Итоги
— выручка: ₽353 млрд (-12,5%);
— EBITDA: ₽88 млрд (-14,5%);
— чистая прибыль: ₽52 млрд (-9%);
— FCF: ₽9 млрд (-48%).
🚀Ничего удивительного в падении выручки нет: снова виновато падение цен на металлопродукцию.
🔸При этом частично сгладил негативный эффект рост объема продаж благодаря сильному внутреннему спросу, а также увеличившемуся спросу на продукцию турецкого подразделения после землетрясения.
🔸Компания, как и ее коллега, отмечает полную загрузку своих мощностей по производству премиальной продукции и рассчитывает на сильный спрос со стороны строительного сектора.
Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.
Лукойл отчитался за 1 полугодие
Лукойл
МСар = ₽4,7 млрд
Р/Е = 4
❗️Отчетности нефтяного сектора потеряли былую детализацию. В них нет сопоставления с результатами 2022 года, поэтому единственный способ оценить динамику — сравнивать с аналогичным периодом 2021 года. Из-за этого аналитики не всегда располагают точными фактами, поэтому дальнейшие комментарии — предположения.
📊Итоги в сравнении с 1 полугодие 2021 года
— выручка: ₽3,6 трлн (-12%);
— чистая прибыль: ₽565 млрд (+32%);
— операционные расходы и затраты на геологоразведку: ₽325 млрд (+33%).
🚀На рынке ходили слухи о том, что Лукойл выделил из структуры свою дочку-трейдера Litasco. Видимо, так и произошло: только это может объяснить снижение выручки на 12% и сокращения строки «Стоимость приобретенных нефти, газа...» до ₽1,4 трлн (-40%). На это намекает и выросшая в 2 раза прибыль от реализации активов, до ₽5,4 млрд.
❓А что с прибылью, у компании все так хорошо?
Российский нефтяник отчитался за 1 полугодие
Татнефть
МСар = ₽1,4 трлн
Р/Е = 5
📊Итоги
— выручка: ₽624 млрд (-21%);
— чистая прибыль: ₽148 млрд (+6%).
🚀Инвесторы не особо среагировали на отчетность по двум причинам:
1️⃣Промежуточный дивиденд определяется по чистой прибыли по РСБУ. Совет директоров уже далрекомендацию по выплате за 1 полугодие в размере ₽27,54 на акцию.
2️⃣Сами результаты оказались либо ожидаемыми, либо даже немного лучше.
🔸Компании в этом полугодии помогает слабый рубль и снижающийся дисконт к Urals. Кроме того, Татнефть серьезно переориентировала географию поставок. Так, та часть экспорта, которая раньше шла по трубе в Европу, сейчас идет в новые регионы морем, либо на переработку в Танеко.Нефтепродукты преимущественно поставляются в Азию.
🔸Географически у компании нет проектов на Дальнем Востоке, зато есть теплые отношения с Турцией, где Татнефть активно развивает свое присутствие. В апреле нефтедобытчик купил турецкую топливную компанию Aytemiz Akaryakit, через сеть заправок которой и будет реализовывать свою продукцию.
Разбираем их результаты вместе с аналитиками Market Power
📊Акрон. Итоги
- выручка: ₽88 млрд (-40%);
— EBITDA: ₽37 млрд (снижение в 2,2 раза);
— чистая прибыль: ₽19 млрд (-74%).
💰Компания оценивает свой платеж по windfall tax в размере ₽4,7 млрд.
🚀Это случилось: гигант раскрылся. Из отчета следует, что доля поставок в Европу сократилась с 14% до 3%. Операционная рентабельность сохранилась на уровне 40% — судя по всему, благодаря ослаблению рубля и сокращению затрат.
🔸У компании 80% долга в валюте, однако для нее это небольшой риск, поскольку Акрон получает валютную выручку. Долговая нагрузка небольшая: соотношение чистого долга и EBITDA меньше 1х.
📊КуйбышевАзот. Итоги
- выручка: ₽38 млрд (-29%);
— чистая прибыль: ₽9 млрд (-63%).
💰На windfall tax компания планирует направить ₽1,2 млрд.
🚀Эта компания тоже давно не раскрывалась. В структуре выручки больше всего пострадали поставки в ЕС (падение в 3 раза). Основная причина — снижение цен на азотные удобрения, однако сокращения поставок также имели место.