📈«Долгосрочные инвестиции в акции: инфляция отступает перед временем»
(Chart 4 и Chart 5: Long-Term Real Returns vs. CPI)

Chart 4 и Chart 5 иллюстрируют, как акции США справляются с инфляцией в долгосрочном горизонте.
На графиках:
— Chart 4 показывает: в более чем 73% двадцатилетних периодов доходность акций превышала CPI + 5%.
— Chart 5 демонстрирует, что в каждый двадцатилетний отрезок с 1871 года акции приносили положительную реальную доходность — даже в периоды высокой инфляции и кризисов.

📊 Примеры:
— 1941–1961: +9.3% годовых выше инфляции
— 1981–2001: +10.7%
— 2001–2021: около +6.4% реального роста
Почему? Потому что корпоративные прибыли адаптируются, рынок перераспределяет капитал, а временной горизонт нивелирует шум и страх.

📣 Уоррен Баффетт в письме акционерам за 1997 год:
“Купите хороший бизнес и держите его долго. Инфляция может ударить в краткосроке, но в долгосрочной перспективе вы будете удивлены, насколько быстро бизнес восстанавливает свою ценность.”
📌 Выводы:
— Акции побеждают инфляцию не за год, а за десятилетие.

( Читать дальше )

📉 «70-е: как инфляция превзошла прибыль»
(Chart 3: S&P vs. Earnings vs. P/E during 1970s)

Chart 3 показывает драматический разрыв между прибылью компаний и динамикой фондового рынка в 1970-х.

На графике — три линии:
— Номинальные прибыли компаний (растут),
— Индекс S&P (растёт медленно),
— P/E (резко падает).

📉 С 1970 по 1979:
— Прибыли компаний выросли на 148%,
— S&P — всего на 61%,
— P/E мультипликаторы рухнули на 66 пунктов.
Инвесторы дерейтингировали рынок, несмотря на хороший фундаментал. Почему? Инфляция разрушала доверие к будущим деньгам, а ставки ФРС душили ликвидность.
В 1974 году — обвал S&P более чем на 40%, несмотря на отчёты с ростом выручки.

📣 Бен Бернанке в NASDAQ-речи 2006 года чётко сформулировал:
“Высокая инфляция и нестабильность подрывают фундамент доверия к финансовым рынкам. Даже когда фундаментальные показатели улучшаются, восприятие риска заставляет инвесторов действовать оборонительно.”

📌 Выводы:
— Реальные риски важнее номинальной прибыли.
— Стагфляция убивает оценку быстрее, чем баланс восстанавливает бизнес.

( Читать дальше )

📉 «P/E не врёт: инфляция убивает переоценённые рынки»
(по Chart 2: CPI vs. P/E ratio)

Chart 2, представленный выше, демонстрирует жёсткую обратную зависимость между инфляцией и мультипликатором P/E. На графике — исторические значения CPI и средней оценки фондового рынка США. Видно, что чем выше инфляция, тем ниже инвесторы готовы платить за будущие прибыли компаний (сильная отрицательная корреляция: R² = 0.62).

📉 Инфляция — это не просто рост цен. Это и падение доверия к будущим денежным потокам.
Рост CPI → рост неопределённости → увеличение ставки дисконтирования → снижение текущей стоимости бизнеса.

🔍 Пример: в 1980 году CPI превысил 13%, а средний P/E по S&P рухнул ниже 8 — минимум за два десятилетия.
При этом реальные доходы по акциям ушли в минус, несмотря на рост корпоративной прибыли.

📣 Джереми Сигел, профессор Wharton, ещё в 2003 году писал:
“Инфляция воздействует на оценку акций не через прибыль, а через дисконт будущего. Высокий CPI — это высокий риск, а значит, низкая цена”.

( Читать дальше )

📉 «Хрупкий щит: как акции США проваливают защиту от инфляции»
(Chart 1: US Equities are a poor inflation hedge in most environments)

⚠️ Как и обещали, начинаем публикацию ключевых фрагментов исследования Schroders plc — одной из крупнейших в мире компаний по управлению активами (штаб-квартира в Лондоне).
Исследование посвящено инфляции и антиинфляционным активам. Работа масштабная, публикация постов займёт несколько дней. Но это принципиально важно — особенно на фоне грядущего снижения ключевой ставки ЦБ РФ, которое несёт в себе инфляционные риски для рубля и экономики.

🔥 Chart 1, приведённый выше, показывает, что инфляционная бета (реакция акций на изменения инфляции) по индексу S&P с 1950-х годов была в основном отрицательной. Даже при пятилетних скользящих окнах, акции не хеджировали инфляцию, а чаще падали на фоне её ускорения.

📊 В 1970-е, когда среднегодовая инфляция превысила 6,9%, акции давали жалкие 5,2% годовых — при волатильности почти 3%. Падение мультипликаторов и реакция рынка на неопределённость съедали даже номинальный рост прибыли.

( Читать дальше )

📊 ФосАгро расширяет географию экспорта: приоритет — глобальный Юг

На бизнес-форуме в Бразилии руководство ФосАгро (PHOR) подтвердило стратегический вектор:
🔹 Продолжение роста поставок в Бразилию — свыше 2,3 млн тонн уже в 2024 году
🔹 Расширение присутствия в Индии (1,3 млн тонн) и Африке (рост в I полугодии — почти на треть)
🔹 Дополнительные рынки: Аргентина, Мексика, Уругвай

📌 Ключевая цитата замгендиректора Стеркина:
«Африка — третий драйвер роста ФосАгро»

🧮 Вывод для инвесторов:
— Компания усиливает позиции в регионах с высоким темпом прироста населения и спроса на продовольствие
— Российские производители вытесняют американскую Mosaic, теряющую рыночную долю
— Геополитические риски — фактор, но диверсификация экспорта снижает уязвимость

📈 Акции PHOR остаются фундаментально интересными как инфляционный защитный актив и ставка на продовольственную безопасность в развивающемся мире.

#PHOR #ФосАгро #экспорт #сельхозхимия #инвестиции #коммодитиз #БРИКС

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

📊 Золото против ВВП США — решающая черта

Если рост золота не опережает экономику, то он просто номинальный, а не реальный. Поэтому график Gold/GDP — ключ к пониманию, идёт ли настоящее бегство от обесценивающихся активов.

🔻 Сейчас мы видим следующее:
— Формирование глобального бычьего флага
— Пробой, ретест и импульсный выход вверх
— Подход к историческому уровню, известному как «Gold Mania Line»

Эта линия уже трижды останавливала золото за последние десятилетия. Но в 1979 году сопротивление было сломлено — и золото утроилось всего за 6 месяцев.

📌 Если пробой состоится снова — речь уже не о $10,000 в конце десятилетия.
А о взрыве цен в течение ближайших лет.

🛡️ Мы и наши подписчики вооружены: физическое золото, золотодобытчики, правильная стратегия.

📈Следим за графиками. Мания может быть уже здесь.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

📈 Золото против доллара: начинается мания?

На этой неделе разбираем ключевой график Gold/DXY — и он кричит о начале фазы, которую можно назвать только одним словом: мания.

💥 Золото пробило 15-летний канал консолидации по отношению к DXY (индексу доллара США) — импульсно и без оглядки. Это точная копия той модели, которую мы видели в конце 80-х — перед тем, как золото выросло в 4 раза за 6 лет!
📌 Тогда взлёт начался с $400 → и привёл к $1,900.

📌 Сейчас взлёт начался с $2,500 → и технически указывает на цель в $10,000 к концу десятилетия.

⚠️ Что важно: золото растёт не просто в долларах, а по отношению к самому доллару, и это делает тренд устойчивым, глубоко фундаментальным и глобальным.

🔥 Вывод: это не хайп и не отскок. Это может быть начало самой настоящей золотой мании 2020-х.

💰 Мы уже внутри. У нас в портфеле — физическое золото и акции золотодобытчиков. Теперь — время собирать прибыль. Мы готовы. А вы?

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

🔥 Наступление началось. Россия больше не выжидает — мы пошли вперёд.

Фронт дрогнул. Только за июнь — 556 км² освобождённой территории, что признано крупнейшим продвижением с ноября 2023 года.

Наступление идёт сразу по нескольким направлениям: Покровск, Сумы, Донецк. Активно задействована авиация, РЭБ, беспилотники и мобильные группы.

🛩 Проведена крупнейшая воздушная атака за всю историю конфликта — 537 целей в небе: 477 дронов и 60 ракет. Это — полная перегрузка системы ПВО Украины.

💬 Что пишет западная пресса?

Reuters:
«Украина не справляется. Россия активизировала летнюю кампанию — крупнейшее наступление за последние месяцы. Киев теряет боеспособность».
Atlantic Council:
«Украина больше не может перехватывать все воздушные цели. Российская эскалация перегружает оборону».
The Economist:
«Москва добивается не просто тактического успеха, а психологического надлома украинцев».
AP News:
«Наступление ведётся по двум основным направлениям. ВСУ страдают от нехватки резервов, логистика на пределе».

( Читать дальше )

💥 Всемирный банк повысил прогноз по золоту, серебру и платине

📊 На фоне геополитической нестабильности и инфляционного давления Всемирный банк опубликовал обновлённый прогноз по рынку драгоценных металлов. Основной вывод — рынок вступает в фазу устойчивого роста. Вот ключевые детали:

🔶 ЗОЛОТО
— +25% за первую половину 2025 года
— Возврат к историческим максимумам
— Поддержка: приток в ETF и закупки ЦБ
📌 Прогноз: продолжение роста в ближайшие 12–18 месяцев. Причины — геополитическая напряжённость, инфляционные риски и интерес со стороны институционалов.

⚪ СЕРЕБРО
— +20% с начала года
— Промышленный и инвестиционный спрос
📌 Прогноз: +17% в 2025 году и ещё +3% в 2026 году
Серебро остаётся ключевым металлургическим компонентом «зелёной» трансформации экономики и одновременно — защитным активом.

⚫ ПЛАТИНА
— Рост на 30% за полгода
— Добыча упала до минимума за 5 лет
📌 Прогноз: +10% в 2025 году и +2% в 2026 году
Платину поддерживает дефицит предложения, даже несмотря на охлаждение со стороны автопрома.

( Читать дальше )

🟥 МАТВИЕНКО ПРЕДЧУВСТВУЕТ...

А мы уже действуем.
«Я чувствую, что скоро начнётся дальнейшее снижение ключевой ставки. Условия для этого уже созрели», — заявила Валентина Матвиенко.
(ТАСС, 2 июля 2025)
🚨 Что это значит на практике?
🔻 Дешёвые кредиты
🔻 Разгон денежного печатного станка
🔻 Девальвация рубля
🔻 Ускорение инфляции
🔻 Горящая пятой точкой экономика

📊 Мы к этому сценарию готовились месяцами:
🔠 Заход в фонды недвижимости
🔠 Упор на экспортеров
🔠 Прямое позиционирование под инфляционную волну

💥 Это разница между псевдоаналитикой на продажу платных сигналов и системной работой по сценарию.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy