econopulse

Читают

User-icon
32

Записи

57
Chart-icon
525

место
List-icon
оглавление блога
+Подписаться Rss-icon
Search-icon
Calendar-icon

Русагро: вертикальная интеграция против долговой нагрузки

Русагро: вертикальная интеграция против долговой нагрузки
Акции Русагро торгуются с корректированным P/E 5,9x против отраслевых 8–12x. Вертикальная интеграция и диверсификация сегментов смягчают сырьевую волатильность, чистый долг/EBITDA 2,65x остаётся в комфортной зоне.

Целевая цена 125 ₽ подразумевает потенциал +8% от текущих 115,7 ₽. Ключевые триггеры: возобновление выплат, снижение долговой нагрузки, стабилизация операционной маржи.

Все расчёты проведены на основе данных отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF возможно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ...  


( Читать дальше )

Whoosh (WUSH): шанс на +16% или ловушка?

Whoosh (WUSH): шанс на +16% или ловушка?
Акции ВУШ Холдинг торгуются с дисконтом к выручке: P/S 0,84× против сектора 1,2–2,5×. Текущая цена 94,6 ₽, целевая 110,0 ₽, потенциал +16,3%.

Но 2025 год принёс убыток 2,93 млрд ₽, валовая маржа упала до 18,4%, чистый долг/капитал вырос до 3,3×. Дивиденды приостановлены.

Плюсы: доля на рынке РФ >45%, экспансия в Латинскую Америку (14,2% выручки), мультипликатор P/операционный поток 7,6× привлекателен.

Все расчёты проведены на основе данных из отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF возможно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ...  



( Читать дальше )

BSPB: банк с запасом прочности, но скрытыми рисками

BSPB: банк с запасом прочности, но скрытыми рисками
Банк «Санкт-Петербург» показывает противоречивую картину: рентабельность капитала 18% и норматив достаточности 21,4% выглядят надёжно, но рост резервов под кредитные убытки на 194% давит на прибыль.

Кредитный портфель вырос на 30%, чистая процентная маржа расширилась до 8,2%. Однако половина портфеля сконцентрирована в топ-20 заёмщиков — это ключевой риск.

Акции торгуются с дисконтом к сектору: P/BV 0,7х против 0,8–1,1х у конкурентов. Обыкновенные акции оценены справедливо, привилегированные — с потенциалом.

Все расчёты проведены на основе данных из отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF возможно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ...  


( Читать дальше )

Московская Биржа: недооценена на 12,5% при дивдоходности 14,7%

Московская Биржа: недооценена на 12,5% при дивдоходности 14,7%
ПАО «Московская Биржа» — монополист российского биржевого рынка с устойчивой бизнес-моделью. Комиссионные доходы выросли на 50,5% за 2023–2025 гг., нормализованная чистая прибыль +7,8%. Скорректированный ROE 18,3% соответствует целевым ориентирам стратегии 2028.

Оценка: мультипликатор P/E 7,4–8,2х против сектора 8–12х указывает на недооценку. Дивидендная доходность 14,7% превышает среднерыночные 8–12%. Целевая цена 199,7 ₽, потенциал роста +12,5%.

Финансовая устойчивость: достаточность капитала 388,6% при регуляторной норме 100%. Ключевые риски — концентрация ликвидности и зависимость от ставки ЦБ.

Все расчёты проведены на основе данных отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF возможно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ...  



( Читать дальше )

МТС: дивиденды 15,4% и потенциал +16% — разбор фундаментала

МТС: дивиденды 15,4% и потенциал +16% — разбор фундаментала


Выручка МТС в 2025 г. выросла на 33% до 807 млрд руб., операционный кэш-флоу почти удвоился — до 274 млрд руб. Дивидендная доходность 15,4% при целевой выплате 35 руб./акцию.

Но есть нюансы: чистая прибыль снизилась на 30% из-за дорогих кредитов (ставка ЦБ 15,5%), чистый долг растёт. При этом мультипликаторы адекватны сектору: P/E 10,8×, EV/OIBDA 4,3×.

Целевая цена 262,3 руб. — потенциал роста ~16%. Устойчивый телеком-бизнес с сильной кэш-генерацией, но риски долговой нагрузки требуют внимания.

Все расчёты проведены на основе данных из отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF возможно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ...  



( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • МТС

Аэрофлот: скрытый потенциал или ловушка?

Аэрофлот: скрытый потенциал или ловушка?

Выручка +5.3% в 2025 г. до 902 млрд руб., операционный кэш — 203 млрд. Но за отчётной прибылью 105.5 млрд скрывается нормализованная — лишь 22.6 млрд после исключения разовых статей.

Оценка привлекательна: P/E скорр. ~9х, EV/EBITDA ~4.5х. Риски: высокая долговая нагрузка, отрицательный капитал, 41% флота — производство ЕС.

Целевая цена 60 руб. (+17.6%). Ключевые драйверы: устойчивый свободный кэш-фло, прогресс в урегулировании лизинга и локализация поставок запчастей.

Все расчёты — на основе отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF возможно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ... 


( Читать дальше )

TRMK: стоит ли покупать трубы?

TRMK: стоит ли покупать трубы?


ТМК оценивается рядом со справедливой стоимостью: 102.5 руб. при целевой 103 руб. (+0.5%). За 2023–2025 выручка просела на 24%, скорр. EBITDA упала с 130 до 75 млрд руб. Два года убытков, дивиденды на паузе.

Чистый долг вырос до 295 млрд руб., собственный капитал сократился на 43%.
При этом EV/EBITDA 5.4x — в пределах сектора, свободная ликвидность достаточна.

Что может развернуть динамику: восстановление маржи в трубном дивизионе и соблюдение долговых ковенантов.
Главные риски: зависимость от капвложений нефтегаза РФ, санкционное давление, рост стоимости заимствований.

Все расчёты проведены на основе данных из отчётности по МСФО.
Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF возможно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ...  


( Читать дальше )
  • обсудить на форуме:
  • ТМК

ДОМ.РФ: недооценённый банк с дивидендами 6,7% и потенциалом +11,5%

ДОМ.РФ: недооценённый банк с дивидендами 6,7% и потенциалом +11,5%

Акции ПАО «ДОМ.РФ» торгуются со скидкой к сектору: P/E 4,8× против 5–7×, P/BV 0,86× против 0,9–1,3×. 

Чистая прибыль растёт на 35–39% в год, капитал укрепляется (+24%). 

Качество портфеля высокое: NPL по ипотеке ~1%. 

Дивидендная доходность — 6,7%, целевая цена — 2 450 ₽ (+11,5% к текущей 2 197 ₽). 

Госинститут развития с рейтингом ААА, фокус на ипотеке и проектном финансировании. 

Все расчёты проведены на основе данных отчётности по МСФО. 

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF возможно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ... 
 

( Читать дальше )

FIXR: ритейлер с дисконтом и потенциалом +133%

 FIXR: ритейлер с дисконтом и потенциалом +133%


«Фикс Прайс» торгуется ниже сектора: P/E 5,3х (сектор 6–9х), EV/EBITDA 1,6х (4–6х). Выручка 2025 г. — 313,3 млрд руб. (+4,3%), чистая прибыль −47,8% из-за роста процентных расходов и налога 25%.

Чистый долг/EBITDA — 0,08х: консервативная долговая нагрузка. Свободный денежный поток стабилизировался на 21,6 млрд руб.

Целевая цена 1,39 ₽ при текущей 0,596 ₽. Драйверы переоценки: нормализация финрасходов, рост операционной эффективности, потенциальные дивиденды.

Все расчёты проведены на основе данных из отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF возможно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ...



( Читать дальше )

Распадская: активы дешевы, прибыль отрицательна

Распадская: активы дешевы, прибыль отрицательна


Выручка RASP упала на 26% в 2025 г., чистый убыток — 53,5 млрд руб., EBITDA ушла в минус. Акции торгуются с дисконтом: P/BV 0,8x, P/S 0,93x.

Компания сохраняет ликвидность (1,98x) и автономию капитала (67,6%), но отрицательный свободный денежный поток и сжатие маржи — ключевые риски.

Целевая цена: 165 руб., потенциал около 0%. Шанс на восстановление — при росте цен на коксующийся уголь.

Все расчёты проведены на основе данных из отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF возможно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ... 


( Читать дальше )

полезные записи за 24 часа

★8 1 Жизненный цикл облигаций и почему они торгуются по доходности
★6 24 Мутки с ипотекой или "в лунном свете все грабли - новые"
★5 3 НМТП отчитался за IV кв. 2025 г. — финансовые показатели растут, продолжаются инвестиции в маржинальный проект, FCF хватает на дивиденды. Перспективы?
★4 0 НЛМК (NLMK). Отчёт 2025. Дивиденды. Перспективы.
★4 2 Аукционы Минфина — министерство планирует разместить во II квартале 1,5 трлн руб. В марте банки привлекли 22₽ трлн через недельные РЕПО аукционы!
★4 39 Портфель 18 000 000 руб. Как я потерял 3 000 000 руб.
★4 1 🚀 Топ-7 лучших дивидендных акций от Сбера. Самый свежий
★3 15 ❗️Делимобиль: падает всё. Почему не продают убыточный бизнес???
★3 2 🇫🇷Макрон раскритиковал военную политику США
★2 0 🇨🇿Урок инвестиций в Чехии. Фиксируем.
+123 169 Павел Дуров: «Добро пожаловать обратно в "Цифровое сопротивление"
+122 86 Про Артемиду-2 или "Ticket to the Moon" (and back)
+116 24 Мутки с ипотекой или "в лунном свете все грабли - новые"
+68 15 ❗️Делимобиль: падает всё. Почему не продают убыточный бизнес???
+68 171 А были ли американцы на Луне?
+67 44 Стратеги ВТБ считают, что ЦБ придется агрессивнее снижать ставку. Что будет с рублем и с рынком акций?
+64 3 НМТП отчитался за IV кв. 2025 г. — финансовые показатели растут, продолжаются инвестиции в маржинальный проект, FCF хватает на дивиденды. Перспективы?
+58 11 Ну у нас и рынок в этом году...
+58 18 Представьте, что США начали сухопутную операцию. Вы готовы?
+54 2 Аукционы Минфина — министерство планирует разместить во II квартале 1,5 трлн руб. В марте банки привлекли 22₽ трлн через недельные РЕПО аукционы!

самые обсуждаемые сегодня

1к Удивительные новости поразили рунет...

теги блога econopulse

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн