Блог им. InvestiruyStabilno

Ростелеком: EV/EBITDA 2.9x против сектора 4–6x. Упущенная возможность или оправданный дисконт?

Ростелеком: EV/EBITDA 2.9x против сектора 4–6x. Упущенная возможность или оправданный дисконт?
Выручка ПАО «Ростелеком» растёт: +11.9% в 2025 году до 872,8 млрд руб., EBITDA увеличивается на 10.3% до 327,1 млрд руб. Компания укрепляет позиции в цифровых сервисах (+18% г/г) и оптимизирует инвестиционную программу — CAPEX/Выручка снизился до 18.1%.

Но есть обратная сторона: чистая прибыль упала на 25.5% до 11,3 млрд руб. из-за роста финансовых расходов, а свободный денежный поток сократился на 78.6% до 4,4 млрд руб. в связи с инфраструктурными инвестициями.

Мультипликаторы выглядят привлекательно: EV/EBITDA 2.9x (сектор 4–6x), P/BV 0.91x — акции торгуются ниже балансовой стоимости. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям — 4.4%, payout 90% в 2025 году.

Ключевые риски: покрытие процентов 1.21x ниже комфортного уровня (>2.0x), долговая нагрузка Debt/Equity 3.33x и чувствительность к ставке ЦБ 15.5%. Целевая цена обыкновенных акций — 63,0 руб. при текущих 61,8 руб., потенциал +2.0%.

Все расчёты проведены на основе данных отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF можно:

ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ... 

Ростелеком: EV/EBITDA 2.9x против сектора 4–6x. Упущенная возможность или оправданный дисконт?

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
229

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Скрипт сегодняшнего размещения Л-Старт (B.ru, 100 млн руб., YTM 32,53%)
❗️Информация для квалифицированных инвесторов ▶️ B.ru ▶️ 100 млн руб. ▶️ Купон: 28,5% ▶️ Дюрация / доходность 2,45 года / 32,53%...
Фото
Андрей Хохрин
09:45
«Селигдар» заключил первые внебиржевые сделки с золотом на Московской бирже
«Селигдар» реализовал первое золото во внебиржевом режиме с использованием сервиса анонимного запроса котировок рынка драгоценных металлов...
Фото
SELIGDAR
12:50
Т-Технологии сохранили сильную операционную прибыль и подтвердили прогноз на 2026 год
Т-Технологии показали сильный 1 квартал по операционной модели, но отчетность не выглядит поводом для резкой переоценки стоимости акции. Выручка...
Фото
Freedom Finance Global
12:10
Фото
ИИ уничтожит российский software бизнес?
первое касание. быстрая заметка. Disclaimer: никакая часть этой заметки не написана при помощи ИИ. * в материале: = почему обрушились акции...
Фото
Тимофей Мартынов
20 мая 2026, 16:02

полезные записи за 24 часа

★9 0 🦒 6 длинных ОФЗ для получения ежемесячного пассивного дохода
★6 0 Кредитное похмелье Магнита: сможет ли ритейлер выбраться из пике?
★6 27 В чем сила, брат? - в Супер-Интеллекте!
★6 16 Народ застрял в покупке $ доллара.
★5 0 МТС-Банк - отличное начало года
★5 0 Итоги недели 21.05.2026. Трамп убирает рыночников. Курс доллара и нефть
★4 3 Инфляция к середине мая — дефляционные темпы были достигнуты благодаря укреплению рубля и плодоовощной корзине. Годовая ниже 5,5%.
★4 1 Альтернатива или нет ?! ВЭБ.РФ-2Р-58
★4 13 Мои мысли по валюте. Ждать ли ослабления рубля?
★2 0 Анатомия ИИ-трейдера: как создать своего автономного ИИ-агента и зарабатывать на бирже
+100 45 Профессионалы вообще не верят в рост акций
+94 69 Все нормально, идем ко дну!)
+88 18 Азия. Пятница.
+85 3 Сезон отчётности🔥Акции и инвестиции
+78 9 Ситуация на текущий момент
+73 27 В чем сила, брат? - в Супер-Интеллекте!
+69 0 📊Роял Капитал. В чем риски? И почему скоро сдуется НКД? 💨
+60 7 Нежданчик по облигациям Ульяновская область-34013
+60 29 Метод Геллы. “Strait of Trump… I mean Hormuz” (с) (BRENT)
+59 0 🦒 6 длинных ОФЗ для получения ежемесячного пассивного дохода

самые обсуждаемые сегодня

18к Азия. Пятница.
10к Дивиденды-минус 0,5 млрд рублей
9к Фонд VDOR - Высокодоходные облигации. Честный разбор! Покупать или нет?
10к Это книга ломающая логику и каждому нужно ее открыть
6к Норникель, палладий и пошлины
6к Сторонникам крепкого рубля. Небольшая подборка статей
6к США одобрили возможную продажу Украине услуг для поддержания работы ЗРК HAWK на $108,1 млн
5к В рубле ажиотаж
8к Новые топ-10 акций от ВТБ
3к Забудьте про “напиши статью”. 3 хитрости, которые удваивают отдачу от искусственного интеллекта.

теги блога econopulse

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн