Блог им. InvestiruyStabilno

Ростелеком: EV/EBITDA 2.9x против сектора 4–6x. Упущенная возможность или оправданный дисконт?

Ростелеком: EV/EBITDA 2.9x против сектора 4–6x. Упущенная возможность или оправданный дисконт?
Выручка ПАО «Ростелеком» растёт: +11.9% в 2025 году до 872,8 млрд руб., EBITDA увеличивается на 10.3% до 327,1 млрд руб. Компания укрепляет позиции в цифровых сервисах (+18% г/г) и оптимизирует инвестиционную программу — CAPEX/Выручка снизился до 18.1%.

Но есть обратная сторона: чистая прибыль упала на 25.5% до 11,3 млрд руб. из-за роста финансовых расходов, а свободный денежный поток сократился на 78.6% до 4,4 млрд руб. в связи с инфраструктурными инвестициями.

Мультипликаторы выглядят привлекательно: EV/EBITDA 2.9x (сектор 4–6x), P/BV 0.91x — акции торгуются ниже балансовой стоимости. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям — 4.4%, payout 90% в 2025 году.

Ключевые риски: покрытие процентов 1.21x ниже комфортного уровня (>2.0x), долговая нагрузка Debt/Equity 3.33x и чувствительность к ставке ЦБ 15.5%. Целевая цена обыкновенных акций — 63,0 руб. при текущих 61,8 руб., потенциал +2.0%.

Все расчёты проведены на основе данных отчётности по МСФО.

Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.

Скачать анализ в PDF можно:

ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ... 

Ростелеком: EV/EBITDA 2.9x против сектора 4–6x. Упущенная возможность или оправданный дисконт?

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.
248

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Happy Job — новый актив экосистемы Хэдхантера
Хэдхантер выкупил 51% Happy Job. Сервис оценивает вовлечённость и лояльность сотрудников, прогнозирует текучесть и даёт рекомендации по развитию...
Фото
HeadHunter
13:48
Фото
От B− до BB+: зона, где дефолт перестаёт быть неожиданностью.
Фото
Роман Ранний
19:17
Фото
Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 21 августа 2026 г.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram , Youtube , RuTube, Smart-lab , ВКонтакте , Сайт , Мах
Фото
Андрей Хохрин
18:34
Итоги вчерашнего звонка с аналитиками Mozgovik Research
Ниже — ранжированный конспект именно высказанных на встрече мнений. Текст сгенирирован нейронкой на основании транскрипта нашей встречи👍 - Цифры,...
Фото
Тимофей Мартынов
20 августа 2026, 20:27

полезные записи за 24 часа

★7 37 Про безусловный доход
★5 11 Экoнoмичecкиe и климaтичecкиe бeжeнцы PФ
★4 1 Как Ренессанс страхование нашел свою нишу?
★4 6 🚀 Топ-7 дивидендных акций на 2027 год с супердохоностью. Сбер 14,5%, МТС вообще 18%!
★4 3 Дождались! Доходность ОФЗ снова выше 16% — ТОП-5 САМЫХ ДОХОДНЫХ ОФЗ!
★3 3 Стоит ли инвесторам радоваться снижению процентных ставок? (перевод с elliottwave com)
★4 73 Почему плохо сейчас в России быть взрослым и трудоспособным мужиком
★2 57 Как Финляндия забанила Россию
★2 4 Разбор ситуации с Балтийским Лизингом
★1 0 💜 Исследовательская компания Infoline опубликовала рейтинг лидеров онлайн-продаж продуктов питания за II квартал 2026 года.
+148 37 Про безусловный доход
+103 2 Отчётность двигает котировки. Акции и инвестиции
+98 112 Ножом за бензин: нефти много, а бензин взять негде
+77 46 Добавлю вопросов к посту Сережкина
+79 73 Почему плохо сейчас в России быть взрослым и трудоспособным мужиком
+66 25 Почему книги не научат вас торговать на бирже?
+61 57 Как Финляндия забанила Россию
+58 25 MUST BUY! Почему билет на Смартлаб - это ваша лучшая инвестиция этой осени! Рекорд за рекордом: Мартынов раскрыл карты грядущей конференции Smart-Lab!
+52 6 🚀 Топ-7 дивидендных акций на 2027 год с супердохоностью. Сбер 14,5%, МТС вообще 18%!
+48 2 Акции АФК Система и OZON в нижней ценовой планке после сообщения об атаке БПЛА

самые обсуждаемые сегодня

73к Почему плохо сейчас в России быть взрослым и трудоспособным мужиком
66к Личное мнение по компании ОилРесурс... 22.08.26....
46к Добавлю вопросов к посту Сережкина
45к ОЗОН: атака ВСУ на склад в Самарской области
34к Индикатор настроения: соотношение по атакам БПЛА Украина - Россия Какие отрасли под угрозой
25к MUST BUY! Почему билет на Смартлаб - это ваша лучшая инвестиция этой осени! Рекорд за рекордом: Мартынов раскрыл карты грядущей конференции Smart-Lab!
25к Почему книги не научат вас торговать на бирже?
20к Про долг СшА
18к Китайские дети тупеют от AI (ваши, возможно, тоже)
16к Цирк зажигает огни...

теги блога econopulse

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн