04 марта 2026, 10:16
Ростелеком: EV/EBITDA 2.9x против сектора 4–6x. Упущенная возможность или оправданный дисконт?
Выручка ПАО «Ростелеком» растёт: +11.9% в 2025 году до 872,8 млрд руб., EBITDA увеличивается на 10.3% до 327,1 млрд руб. Компания укрепляет позиции в цифровых сервисах (+18% г/г) и оптимизирует инвестиционную программу — CAPEX/Выручка снизился до 18.1%.
Но есть обратная сторона: чистая прибыль упала на 25.5% до 11,3 млрд руб. из-за роста финансовых расходов, а свободный денежный поток сократился на 78.6% до 4,4 млрд руб. в связи с инфраструктурными инвестициями.
Мультипликаторы выглядят привлекательно: EV/EBITDA 2.9x (сектор 4–6x), P/BV 0.91x — акции торгуются ниже балансовой стоимости. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям — 4.4%, payout 90% в 2025 году.
Ключевые риски: покрытие процентов 1.21x ниже комфортного уровня (>2.0x), долговая нагрузка Debt/Equity 3.33x и чувствительность к ставке ЦБ 15.5%. Целевая цена обыкновенных акций — 63,0 руб. при текущих 61,8 руб., потенциал +2.0%.
Все расчёты проведены на основе данных отчётности по МСФО.
Это информация, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация.
Скачать анализ в PDF можно:
ЗДЕСЬ... или ЗДЕСЬ...
0 Комментариев
Читайте на SMART-LAB:
ВК отчиталась за I квартал 2026. Рост выручки во всех сегментах
ВК опубликовала результаты операционной деятельности и неаудированные финансовые данные за I квартал 2026 г. Все операционные сегменты показали рост по выручке и положительную...
21.05.2026
🔥 Результаты SOFL 1К2026: новый подход к расчету валовой прибыли и рост ключевых финансовых показателей
Друзья, сегодня мы подводим итоги 1 квартала 2026 года. Ключевые финансовые показатели Софтлайн продолжают расти! • Оборот SOFL увеличился до 25,1 млрд рублей (+5% г/г). При этом оборот кластера...
21.05.2026
Т-Технологии сохранили сильную операционную прибыль и подтвердили прогноз на 2026 год
Т-Технологии показали сильный 1 квартал по операционной модели, но отчетность не выглядит поводом для резкой переоценки стоимости акции. Выручка выросла на 10% г/г, до 387,2 млрд рублей, чистая...
21.05.2026
9:06
Алексей Зайцев, сорян, думал об одном, написал другое ). Нет конечно.
9:05
Признайтесь, вы этого ждали! Друзья, привет! Совет директоров МТС рекомендовал годовому заседанию Общего собрания акционеров:✅ одобрить выплату дивидендов за полный 2025 год в размере 35 рублей на одн...
Дмитрий Кучерявых, Ну могут обьявить дивы да, могут. Например банк официально объявляет о выплате, допустим, 35–50% от прибыли. В моменте котировки летят в космос, физики в эйфории скупают всё подр...
Павел Пономарев, так на нах опираются всякого рода фонды. У них по уставу положено брать бумаги эмитентов определенного рейтинга.
9:01
АО «ГТЛК» установило финальный ориентир ставки купона 4-летних облигаций серии 002P-13 на уровне 15,95% годовых, сообщил «Интерфаксу» источник на финансовом рынке. Объем увеличен до 35 млрд р.
Ориен...
Календарь первички ВДО и розничных облигаций (Л-Старт YTM 32,53% | ЛК Петербургснаб КС+6% | Идель Нефтемаш YTM 30,6% | БИЗНЕС АЛЬЯНС YTM 26,22% | РДВ Технолоджи YTM 26,92%)
📌 Сегодня, 22 мая, в 10:...
Гриша, не в тот выпуск зашли мы к сожалению, эх бяда
Деньги к деньгам: как Сбербанку удается каждый год платить рекордные дивиденды Сбербанк третий раз подряд собирается выплатить рекордные дивиденды после очередного достижения по чистой прибыли по итог...
Гриша, ну надеюсь Сат тоже выползать начнет, там у меня тоже поза есть небольшая
VK вырос на отчёте. Но что показывала проверка прогнозов по VKCO? 21 мая VK оказался среди лидеров российского рынка: по итогам основной сессии «Ведомости» указали рост бумаг на 4,17%. Повод понятный:...