Блог им. InvestiruyStabilno

⚡️ «Интер РАО»: монополист с 60%+ дисконтом и дивидендами под 10%

⚡️ «Интер РАО»: монополист с 60%+ дисконтом и дивидендами под 10%

ПАО «Интер РАО» — не просто генерирующая компания, а единственный оператор экспорта электроэнергии из России, работающий на Казахстан, Монголию и Китай. Несмотря на падение экспорта на 12.8% в 2025 г., выручка от внешних поставок выросла на 9.4% благодаря высоким контрактным ценам. 

🔹 Финансы как у банка:  
— Чистый долг  = –431.5 млрд руб;  
— Долг/EBITDA ≈ 0.1x;  
— Наличность = 451.7 млрд руб; 
— ROE = 13.4%, ROIC — ~12%.  

📉 Но есть и вызовы:  — FCF за LTM = –73 млрд руб из-за рекордного CAPEX (148.4 млрд руб);  
— EBITDA-маржа снижается (сейчас 11.2%); 
— Цена акции просела до 3.40 руб.  

📈 При этом:  
— P/E = 2.4 при секторальном ~5–7; 
— P/B = 0.35 при среднем ~1.0;  
— Дивдоходность — 10.4% при стабильной выплате 25% от чистой прибыли.  

🎯 Целевая цена — 5.50 руб (+61.8%), рассчитана на основе секторального P/E и ожидаемой нормализации FCF после завершения пиковых инвестиций. 

ℹ️ *Анализ носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.*


Полный анализ в PDF можно скачать:  ЗДЕСЬ  или  ЗДЕСЬ
⚡️ «Интер РАО»: монополист с 60%+ дисконтом и дивидендами под 10%
⚡️ «Интер РАО»: монополист с 60%+ дисконтом и дивидендами под 10%



498

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Серебро по "скидке" 50%: шанс, который выпадает раз в десятилетие?
Серебро протестировало сильный уровень поддержки 64.05, а также «психологическую» горизонталь 61.00. Значимость этой горизонтали объясняется...
Фото
Олег Свиргун
23:12
Сделки по портфелю: оперативный комментарий
Сегодня совершал сделки по портфелю. Пишу оперативный комментарий.
Фото
Тимофей Мартынов
12:45
Коммерческая недвижимость под контролем: что даёт профессиональное управление активами
Почему управление коммерческой недвижимостью сложнее, чем арендой квартиры? Что такое Asset Management и какие задачи он решает? Как управление...
Фото
Accent
10:36
Фото
X5 МСФО 2025 г. - капзатрат меньше, дивиденд больше?
Компания X5 опубликовала финансовые результаты за 2025 год. Выручка прибавила +18,8% до 4,6 трлн руб., в 4-м квартале рост на 14,9% до 1,24...
Фото
Анатолий Полубояринов
23 марта 2026, 04:57

полезные записи за 24 часа

★11 4 ⚡ Самое выгодное время для покупки ОФЗ
★8 2 Свежая таблица 24.03.26 корпоративных облигаций
★6 3 Расчет исторической волатильности (HV)
★5 2 Нефтегазовые доходы в феврале 2026 г. — компании впервые за 5 лет заплатили в бюджет по демпферу, но ситуация улучшится уже в марте. Надолго ли это?
★5 2 Лукойл (LKOH). Отчёт 2025. Дивиденды. Перспективы.
★4 31 «Красивые» номера уходят в онлайн: Госуслуги запускают рынок за 25 млрд
★4 4 Татнефть - разворот на 180° или все-таки 360°?
★3 6 Реальная ставка, или как учесть инфляцию
★3 0 🚀 8 высокодоходных облигаций с ежемесячными купонами от 18% до 28% на один год и более
★3 32 В чем твое преимущество на рынке? Как ты собираешься заработать доходность выше среднего?
+133 92 Азия. Вторник.
+121 8 Сделки по портфелю: оперативный комментарий
+107 34 Путин констатировал начало спада российской экономики
+111 135 Начато формирование группировки русского "Старлинка" на орбите.
+104 2 Нефтегазовые доходы в феврале 2026 г. — компании впервые за 5 лет заплатили в бюджет по демпферу, но ситуация улучшится уже в марте. Надолго ли это?
+102 39 Не ставка определяет где будет рынок! Доказательство😁
+102 82 Индекс МБ сегодня
+99 7 Ситуация на текущий момент
+98 4 Татнефть - разворот на 180° или все-таки 360°?
+87 4 Россети Ленэнерго. Отчет МСФО. Считаем дивидендную базу

самые обсуждаемые сегодня

9к Юбилей 50 лет.
7к Рэнд Пол: Министерство финансов только что объявило США неплатежеспособными =136 трлн.необеспеченных обязательств КАРЛ! ....
3к 🇺🇸🇮🇷 — План США из 15 пунктов который предложат Ирану

теги блога econopulse

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн