Пока ситуация на всех развивающихся рынках продолжает стремительно ухудшаться, российские инвесторы на этой неделе продолжают радоваться приходу нового капитала на фондовый рынок.  Как ни странно, но во многих развивающихся странах наметились свои серьёзные риски, которые отпугивают инвесторов. Например, Бразилия, чей фондовый рынок вчера рухнул на 2.5%. Там растут неопределённости с реформами и будущими выборами. Под давлением находится и турецкий рынок. На Турцию давит влёт цен на энергоносители, плюс риски геополитики. Страховки от дефолта на Турцию продолжают расти, при этом турецкая лира находится под давлением. В ЮАР и Индии тоже есть свои проблемы, которые отпугивают инвесторов, поэтому часть денежных потоков развернулась в сторону России, хотя российский рубль продолжает вместе со всеми валютами развивающихся стран показывать слабость.

Из главных рисков, которые могут реализоваться в ближайшее время, вновь стоит выделить Китай, где власти постепенно убирают из системы избыточную ликвидность, дабы притормозить рост инфляции и чрезмерные темпы кредитования. Все эти меры уже начинают постепенно давить на рынок промышленных металлов. Плюс ко всему, всё внимание на США, где продолжаются баталии вокруг налоговой реформы. Согласно последним слухам, сенат рассматривает вариант, с запуском налогового манёвра только с 2019 года, а это крайне негативно будет воспринято инвесторами. Если в ближайшее время эти слухи подтвердятся, и налоговая реформа действительно будет отложена ещё на год, то это станет хорошим поводом для коррекции всех рисковых активов по всему миру. Ну и конечно не стоит забывать про самый страшный сон для всех валют развивающихся стран и для рынка нефти – это возможная отвязка саудовского реала от американского доллара. Пока об этом говорить рано, но всё явно идёт к этому. Из российских ОФЗ тоже начался выход, поэтому российский рубль впереди ждут непростые времена. Страховки от дефолта также растут по всем развивающимся странам.

P.S. Не забывайте про эти две картинки.

На мировых фондовых рынках сегодня опять царит оптимизм вперемешку с эйфорией. Никто не хочет замечать негатив, зато любые позитивные новости отыгрываются с криками “Ура”. Новый день опять принёс очередной повод для радости и драйвер для роста. Вот и закончилась эпопея с Каталонией, хотя никто и не сомневался в такой концовке. Весь кабинет министров Каталонии, включая главу региона, насильно покинули свои посты. Мадрид неоднократно угрожал длительными тюремными заключениями для сепаратистов, поэтому шансов у действующих чиновников просто не было. Глава Каталонии Карлес Пучдемон накануне всех событий, вместе с несколькими чиновниками отправился в Брюссель, чтобы избежать угроз, которые он получал. На текущий момент он так и не вернулся, поскольку нет гарантий его свободы и безопасности. Вот таковы итоги референдума за независимость.

Каталонские министры были заменены кастильскими чиновниками, отправленными в столицу Каталонии в Барселоне, чтобы управлять всеми правительственными учреждениями Каталонии. Заместитель премьер-министр Испании Сорайя Саенс де Сантамария заняла должность Пучдемона, а министр внутренних дел Испании Хуан Игнасио Зойдо взял на себя функции главы каталонской полиции Траперо. Функции полиции в Каталонии перешли от Моссоса д'Эсквадры к «Гражданской гвардии».

Мадрид также приказал закрыть специальную комиссию правительства Каталонии, которая расследовала жестокость испанской полиции против граждан Каталонской Республики во время демонстраций за независимость после референдума 1 октября. Мадридские власти приказали забрать паспорт у уволенного начальника полиции Траперо — знак того, что Мадрид рассматривает вариант изъятия паспортов у всех лидеров сепаратистов Каталонии, чтобы они не могли управлять правительством Республики Каталония в изгнании.

Пока инвестиционные настроения на глобальных фондовых рынках остаются позитивными, российский рынок акций продолжает показывать слабость. Уже девять дней подряд снижается российский рублёвый индекс ММВБ и валютный индекс РТС. Сегодня в первой половине дня российские биржевые индексы просели ещё на 0.3%, на фоне позитивной динамики на европейских площадках. Пока индекс ММВБ нашёл временную поддержку вблизи отметки 2040 пунктов, а валютный индекс РТС на отметке 1115 пунктов.

Сегодня будет довольно важный и насыщенный день, поэтому ситуация в мире может сильно измениться ближе к закрытию торгов. Всё внимание инвесторов сегодня будет приковано к очередному заседанию европейского регулятора (ЕЦБ).  Как ожидается, регулятор впервые объявит о сокращении программы выкупа активов (печатного станка), но при этом продолжит выкуп облигаций меньшим объёмом в следующем году. Интрига заключается лишь в том, насколько сильным будет это сокращение, и как долго ещё мировая финансовая система будет получать новую ликвидность. Плюс  ко всему, всех будет интересовать комментарий относительно инфляции и ключевой ставки, которую регулятор собирается начать повышать в следующем году.