Право получить ценные бумаги получат все бывшие облигационеры, а не только те, кто не получал за них деньги по прежним соглашениям о новации, которые признаны ничтожными.

В постановлении суда указывается, что «взаиморасчеты с получившими выплаты лицами возможны во внесудебном порядке или в рамках отдельного дела». Ранее часть инвесторов уже получила выплаты по соглашениям о новации (позже признанным ничтожными), «у эмитента возникает право требовать зачета уже произведенных выплат в счет восстановленных обязательств», что приведет к новой «волне споров о размере и порядке зачета»
-указывает руководитель направления «Судебная защита» Ассоциации владельцев облигаций Константин Горбунов.

подробней читайте в материале

bondholders

На минувшей неделе, усилиями бенефициара эмитента облигаций «ПИР» передан автомобиль детскому дому в п.Уваровка Можайского района.
Помощь этому учреждению является частью гуманитарного направления работы АВО.

❤️Мы очень признательны всем нашим друзьям и участникам рынка, которые помогают в этих усилиях!

bondholders

Рост числа частных инвесторов сопровождался формированием у них «дефицита доверия к официальным источникам информации», отмечает руководитель направления «Долевые ценные бумаги» Ассоциации владельцев облигаций, автор Telegram-канала Russian Magellan Мурад Агаев. Этот вакуум заполнили финансовые инфлюенсеры, которые, по его словам, «лучше упаковывают сложный продукт в понятный».

Отдельная проблема — конфликт интересов. У профессиональных участников рынка и крупных редакций, как правило, есть жесткие требования к раскрытию информации, рекламе, внутренним процедурам и управлению юридическими рисками, отмечает Мурад Агаев. Хотя и крупные СМИ нередко публикуют данные, основываясь на источниках, которые впоследствии не подтверждаются

Скептически к идее реестра относится Мурад Агаев. По его мнению, отделить финансовых блогеров от остальных почти невозможно, поскольку «любой общественно-политический или экономический блогер влияет на ожидания по инфляции, курсу, ставке». В результате, отмечает он, «реестр становится либо бесконечным, либо выборочным». Кроме того, существует риск ложной легитимации: включение в реестр может восприниматься как знак качества, хотя «качество контента не гарантируется регистрацией»

НРД отказался принять платёж по очередному купону, рынок гадает, что такое «адресная» выплата и не обернётся ли всё это новыми проблемами для инвесторов.

Что будет с инвестором, если потом Генпрокуратура решит, что схема незаконна?

«Адресная» выплата — звучит безобидно, но за этой формулировкой скрывается клубок правовых вопросов, на которые пока нет ни одного публичного ответа.

Мы их задали. Читайте разбор.

bondholders

В «Инвестиционном часе» на Радио РБК обсудили положение частных инвесторов, удвоение капитализации фондового рынка и причины убыточности IPO

Для долгосрочного инвестора самое важное — это наличие эффективной правовой защиты, вера в которую подрывается такими ситуациями, как изъятие акций СМЗ у миноритариев или аресты счетов ЮГК, подчеркнул Алексей Пономарев, член совета Ассоциации владельцев облигаций.

bondholders

18.03.2026 Арбитражным судом города Москвы в отношении эмитента ФПК «Гарант-Инвест» введена процедура банкротства — наблюдение.

📄 Номер дела: А40-286034/2025
🏦 Заявитель: ПАО «Банк ПСБ»

Введение процедуры наблюдения означает начало судебной стадии банкротства и направлено на оценку финансового состояния должника.

В рамках процедуры будет назначен временный управляющий, который проведет анализ активов и обязательств компании, сформирует реестр требований кредиторов и представит отчет суду.

На данном этапе вводятся ограничения на деятельность должника, в том числе на совершение ряда сделок без согласия временного управляющего.

Ключевая задача — сохранение имущества и определение дальнейшей судьбы компании: восстановление платежеспособности либо переход к следующим стадиям банкротства.

❗️Важно: выплаты по купонам и иным обязательствам эмитента в рамках обычной хозяйственной деятельности осуществляться не будут. Все требования кредиторов, включая держателей облигаций, подлежат удовлетворению исключительно в рамках процедуры банкротства за счет конкурсной массы должника в порядке очередности, установленной законодательством.

10 марта 2026 года Арбитражный суд Московского округа принял постановление по делу №А40-124534/2020 по иску владельцев облигаций ООО «Финанс-Авиа» (ISIN RU000A0JVZF7 и RU000A0JVZG5). 

Суть спора — законность действий, в результате которых облигации были списаны со счетов депо инвесторов.

Что решил суд кассационной инстанции

Кассация изменила постановление апелляционного суда и прямо указала:

📌 облигации должны быть восстановлены на счетах депо владельцев, если они были списаны по состоянию на 16.06.2020. 

Речь идет о двух выпусках: серия 01 — RU000A0JVZF7, серия 02 — RU000A0JVZG5. 

Кроме того:

— отменено ранее введенное приостановление исполнения судебного акта;

— с ООО «Финанс-Авиа» и НКО АО «НРД» взысканы судебные расходы в пользу инвесторов. 

Почему это решение важно?

Это первое дело, когда суды рассматривают вопрос восстановления прав инвесторов на сами облигации, а не только вопрос взыскания денежных требований.

АВО поддерживает предложение АРИ, которое позволит «смягчить горечь потерь» частного инвестора.

Ассоциация инвесторов просит Минфин разъяснить налоговую базу для инвесторов при ликвидации эмитента акций, облигаций или ЦФА и при необходимости внести соответствующие изменения в НК. Глава АРИ пояснил «РБК Инвестициям», что для решения вопроса ассоциация предлагает: 

признать расходы на покупку ценной бумаги при банкротстве эмитента или его ликвидации как убыток; сейчас это делается только при продаже либо погашении ценной бумаги;

разрешить сальдировать этот убыток с доходами по ценным бумагам, обращающимися на организованных торгах; поскольку банкротная бумага давно не торгуется, то сейчас убыток по ней не может быть сальдирован с доходами по бумагам, обращающимся на организованных торгах.

 «В такой корректировке Налогового кодекса хотелось бы видеть не только возможность сальдирования убытков по дефолтным необращающимся бумагам с результатами торговли, но и возможность переноса таких убытков на будущие периоды» налоговая проблема существует для облигаций: