Блог компании СОЛИД Брокер | Утренний комментарий и новости рынка

Инфляция в России не снижается, и это вызывает беспокойство не только у граждан, но и в Центральном Банке России. Уже через неделю ЦБ РФ проведёт заседание по ключевой ставке, и скорее всего ставку поднимут до 23%. Это повышение уже полностью учтено в текущих ценах и индексе Московской биржи, и в облигациях.

Однако существует риск более высокого роста ставки, и это тревожит инвесторов, так как это ещё больше подрывает устойчивость компаний с высоким долгом.

Кроме того волатильности на рынке добавляет валютная составляющая: рубль на Forex за последние три недели окреп на 12%, а затем ослаб на 9%. При такой динамике импортёрам приходится закладывать повышенные риски, что в конечном итоге сказывается на инфляции. Причина волатильности рубля может быть в повышенной дискретности поступлений валюты от экспортёров, из-за чего бывают проблемы с ликвидностью.

Однако, новогодние праздники исторически вынуждают компании делать запасы рублёвой ликвидности, что потребует дополнительные продажи валюты, а это оказывает укрепляющий эффект для рубля перед НГ. Поддержку нашему рынку может оказать снижение в четверг ключевой ставки в Европе: ЕЦБ снизили ставку на 25 б.п., и Кристин Лагард сообщила, что «направление движения в настоящее время совершенно ясно». Швейцарский национальный банк снизил ставку с 1% до 0,5%. Таким образом спустя 2 года Швейцария снова готова вернутся к отрицательной ставке. Напомним, что снижение ставки приводит к повышению экономической активности, а значит и к повышенному спросу на сырьё. На следующей неделе своё решение по ставке также озвучит ФРС.

Из интересных корпоративных событий отметим день инвестора в ГК «Самолёт». Компания ожидает, что объём продаж квартир в этом году сохранится на уровне рекордного 2023 года. А в 2025 году прогнозируют снижение продаж на 10% г/г, но это компенсируется ростом цены 1 м2. Также «Самолет» планирует предложить инвесторам вместо погашения облигаций (в феврале на 20 млрд. руб.) более привлекательный купон, сравнимый со ставками по депозитам. При этом отмечают, что если держателей облигаций не устроит это предложение, то деньги на погашение бондов у «Самолета» есть.

Календарь инвестора на 13 декабря:

• НПО Наука проведёт внеочередное общее собрание акционеров по дивидендам за 9 месяцев 2024 года в размере 2,92 руб./акция
• FixPrice и НКХП последний день торгуются с дивидендами.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.