Блог компании АО "ИК "РИКОМ-ТРАСТ" | Обзор по компании Детский мир

Друзья, сегодня в центре нашего внимания российский ритейл и компания Детский мир. К слову, совокупная торговая площадь магазинов группы компаний уже составляет более 1 000 тыс. кв. м. Разбираемся, насколько может быть интересна инвестиция в данный актив.

Что с отчётностью?

▫️В I квартале 2022 года ритейлер «Детский мир» получил 517 млн рублей чистого убытка против прибыли в 1,313 млрд рублей годом ранее (показатели по стандарту IAS 17).
▫️ EBITDA сократилась на 9,8%, до 2,553 млрд рублей. Рентабельность этого показателя составила 6,7% против 7,9% годом ранее, говорится в сообщении ритейлера.
▫️Скорректированная EBITDA снизилась на 14,9%, до 2,641 млрд рублей, рентабельность скорректированной EBITDA сократилась до 7% с 8,7% год назад.
▫️Скорректированная прибыль до налогообложения «Детского мира» в январе-марте упала на 44,9%, до 1,144 млрд рублей.
▫️Валовая прибыль повысилась на 8,3%, до 11,421 млрд рублей. Валовая маржа составила 30,2% против 29,6% годом ранее.
▫️Выручка «Детского мира» в I квартале выросла на 6,1%, до 37,85 млрд рублей.

Факторы «ЗА»:

✔️Одной из основных сильных сторон «Детского мира» можно назвать способность масштабировать свой бизнес, делая его более клиентоориентированным. Это лидер в своей индустрии — продажи детских товаров. На данный момент 25% всех продаж детских товаров в России осуществляется «Детским миром».
✔️«Детский мир» отличается высокой операционной эффективностью, что выражается в превышающих средние по индустрии коэффициенты маржинальности.
✔️Компания всегда (текущий аномальный сезон не в счёт!) отличалась стабильными дивидендными выплатами.
✔️К преимуществам «Детского мира» можно смело отнести технологичную сторону компании. Как говорилось выше, мобильное приложение играет важную роль в переходе к онлайн-продажам.
Бренд «Детский мир» известен среди уже многих поколений россиян.

Факторы «ПРОТИВ»:

✔️ Зависимость от внешних поставок игрушек и других товаров. В первую очередь от Китая, на который приходится около 50% всего ассортимента «Детского мира». При ухудшении торговых или политических отношений со странами — экспортерами товаров «Детского мира», можно ожидать ухудшения финансовых показателей бизнеса.
✔️Дальнейшее ухудшение благосостояния и платежеспособности населения, что приведёт к экономии и снижению среднего чека.