Блог компании Market Power | 🛢Нефтяной перерасчет

Вчера цена на Brent начала резко падать. И причина не только в опасенияхглобальной рецессии

🚀Аналитики Market Power выяснили, что значительную лепту во вчерашний обвал котировок «черного золота» внесло изменение расчетных бенчмарков – в них добавили американскую нефть WTI. Но обо всем по порядку.

❗️Brent – это не нефть!

Нет, на самом деле такой сорт нефти действительно есть, однако под словом «Brent», которое мы каждый день видим в новостях, подразумевается целая корзина сортов, добываемых в Северном море между Великобританией и Норвегией: Forties, Osenberg, Ekofisk, Troll и, собственно, Brent. 

🔸Так вот, когда вы в следующий раз прочитаете «цена Brent», знайте, что речь идет о целом «букете» нефти. А определяется цена этой корзины по самому дешевому сорту в ней. 

❓Как в корзине Brent затесалась WTI?

Казалось бы, где Северное море, а где Техас? 

🔸Однако добыча Brent в последние годы упала с 850 тыс. баррелей в сутки до 700 тыс. В то же время поставки WTI в Европу росли и достигли 1,25 млн баррелей в сутки в марте 2023-го. И под таким углом присутствие WTI в корзине уже не кажется неуместным, правда?

🔸Как мы уже сказали, цена корзины определяется по самому дешевому сорту. И это как раз WTI. Вчерашний дисконт WTI к Brent – $3,7. Вот так чисто технически вышло, что корзина Brent мгновенно стала дешевле.

❓Как это повлияло на стоимость корзины?

Неправильно считать, что весь этот дисконт отразился в котировках Brent. Нельзя забывать и о стоимости транспортировки, которая также закладывается в цену конечного продукта. 

🔸WTI – далеко за океаном, и чтобы привезти ее в Роттердам (Нидерланды), нужно заплатить по $3,6 за баррель. Однако транспортировка Brent с Северного моря в Роттердам тоже стоит денег – $1,2 за баррель.

🔸Вычитаем из дисконта WTI к Brent фрахт за перевозку из Техаса в Роттердам, а потом прибавляем фрахт за перевозку из Северного моря в Роттердам:

🧮 $3,7 — $3,6 + $1,2 = $1,3. 

🔸Именно на столько Brent упала после вчерашней смены методологии расчета.

🔸Итого получается, что из вчерашнего падения в $3 чуть меньше половины – это влияние смены методологии расчета цены. А все остальное – это уже опасения глобальной рецессии и, возможно, легкая паника на рынках, когда не все игроки разобрались с новым бенчмарком.

❓А что с российской нефтью?

Urals – это смешанная тяжелая, высокосернистая нефть Урала и Поволжья с легкой западносибирской нефтью Siberian Light. Она торгуется с дисконтом (скидкой) к Brent. По идее, ее цена для покупателей на Западе не должна превышать потолок в $60 за баррель. 

🔸Как следует из вчерашней опубликованной статистики, средняя цена Urals сложилась в размере $51 за баррель. Однако по какой цене она продается на самом деле – сказать трудно.

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power