Блог компании КИТ Финанс Брокер | ⏸️ Ставка на паузу: почему ЦБ может не спешить со снижением

Рынок ждёт решения регулятора. Мнения участников разделились: одни считают, что ЦБ оставит ключевую ставку без изменений, другие — немного снизит для поддержания настроений.

Вот аргументы за сохранение 👇🏻

📍Всплеск инфляции в начале года во многом обусловлен повышением НДС. По последним данным, инфляция в годовом выражении подросла до 6,46%, недельная ускорилась ускорилась до 0,2%.ЦБ нужно время, чтобы понять, был ли это разовый эффект или начало тренда.

📍Главный риск — ожидания. Население ждёт инфляцию на уровне 13,7%, бизнес тоже не верит в быстрое охлаждение. Пока эти цифры не пойдут вниз, ЦБ будет сохранять жёсткость.

📍Дефицит бюджета расширился до 1,7 трлн руб. из-за низких нефтегазовых доходов, но расходы (4,1 трлн руб.) сопоставимы с прошлым годом. Пока есть средства ФНБ, это не создает избыточного инфляционного давления, но заставляет регулятора быть осторожным.

👉🏻 За чем нужно наблюдать: будет ли бизнес перекладывать НДС в цены, степень охлаждения спроса и поведение курса рубля.

Январский всплеск всё ещё давит на инфляцию, но ситуация должна стабилизироваться. В таких условиях ЦБ может проявить осторожность: оставить ставку прежней или изменить символически. Регулятору нужно время, чтобы убедиться в замедлении инфляции на деле. Если этот тренд подтвердится, к активному снижению ставки ЦБ может перейти уже во втором квартале.
_____________________