Блог компании КИТ Финанс Брокер | 🐠 Инарктика: анализ экспертов

Мы продолжаем делиться с вами ответами наших аналитиков на вопросы подписчиков 👇🏻

❓ Вопрос: есть ли сейчас среднесрочная инвестиционная идея в акциях Инарктики? Есть ли потенциал роста котировок с текущих значений или ожидаете более привлекательных цен?

🎙Комментарий: снижение операционных показателей в первой половине 2025 года — это временный эффект «биологической ямы» 2024 года. К середине прошлого года объём биомассы вырос на 34% год к году. Это накопленное «сырьё» неизбежно конвертируется в рост выручки и рентабельности по EBITDA, когда рыба достигнет товарного веса. А стратегия на удвоение вылова в море ещё увеличит показатели.

Последние финансовые показатели:

• Выручка –45% г/г до 10 млрд рублей
• Скорректированная EBITDA –67% г/г до 2,5 млрд рублей
• Чистый убыток: 7,5 млрд рублей в основном из-за переоценки
• FCF: –1,1 млрд руб.
• Долг к капиталу: 0,58х устойчивое значение
• Чистый долг/EBITDA (LTM): 1,85х комфортный уровень

Операционные результаты за 2025 год, вероятно, могут быть незначительно лучше. Проблема в том, что 69% всей биомассы к концу первого полугодия составлял «молодняк», который ещё рано продавать. Из-за нехватки готовой к реализации рыбы быстро вернуться к впечатляющим показателям не получится — на полную перезагрузку нужно 2–3 года. На этом горизонте цена акций может подрасти до 700–800 рублей.

❓Оставить вопрос экспертам можно в форме в конце страницы.