Блог компании Just2Trade | Инвестиционные идеи Clorox

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Clorox (CLX), американский производителя различных товаров для дома и бытовой химии. Отчетность компании за 4-й квартал 2019 фингода, завершившийся 30 июня, была неоднозначной. Выручка уменьшилась на 3.8% г/г до $1.63 млрд. и оказалась немного слабее консенсус-прогноза. Ухудшение результата было обусловлено снижением объемов реализации, а также неблагоприятными колебаниями валютных курсов, в частности, существееным удешевлением аргентинского песо. Операционная прибыль просела на 3.9% до $317 млн., и операционная рентабельность осталась на уровне 19.5%. В то же время скорректированная прибыль на акцию подскочила на 13.3% до $1.88 и на 3 цента превзошла среднюю оценку аналитиков Уолл-стрит. По итогам всего 2019 фингода компания заработала $6.32 на акцию (рост на 1%) при выручке $6.21 млрд. (рост на 1.6%).

Clorox завершила 4-й финквартал, имея на счетах $111 млн. денежных средств и эквивалентов при общем долге $2.68 млрд. В 2019 фингоду компания сгенерировала операционный денежный поток в объеме $992 млн., что на 1.6% больше, чем в предыдущем фингоду. Ранее в этом году компания повысила размер квартального дивиденда на 10% до $1.06 на акцию, что соответствует неплохой дивидендной доходности на уровне около 2.7%.

Руководство Clorox представило достаточно осторожные на прогнозы на 2020 фингод, учитывая не самую благоприятную ситуацию в мировой экономике. Компания ожидает роста годовой выручки на 0-2%, при этом негативным фактором продолжит оставаться сильный доллар. Показатель EPS прогнозируется в диапазоне до $6.30-6.50.

Тем не менее мы продолжаем оптимистично оценивать долгосрочные перспективы Clorox. Мы ожидаем, что компания продолжит делать упор на реализацию «Стратегии 2020», которая будет способствовать усилению бизнеса и увеличению рыночной доли. В рамках данной стратегии Clorox планирует наращивать инвестиции в новые бренды и создание инновационных продуктов, развитие сегмента электронных продаж, а также технологические улучшения. Это будет сочетаться с дальнейшей реализации мер по оптимизации издержек.

Мы сохраняем целевую цену акций Clorox на уровне $170 и продолжаем считать данные бумаги привлекательными для среднесрочных инвестиций. Стоп-лосс находится на отметке $150.