Облигации РОЛЬФ

АО «РОЛЬФ» является крупнейшим автодилером на территории Российской Федерации. Помимо реализации новых автомобилей и автомобилей с пробегом в перечень предоставляемых услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.

Сбор заявок 28 мая

11:00-15:00

размещение 2 июня

Выпуск 1

• Наименование: Рольф-001P-08
• Рейтинг: ВВВ+ (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: 25.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк и Совкомбанк
• Выпуск для всех

Выпуск 2

• Наименование: Рольф--001P-09
• Рейтинг: ВВВ+ (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: КС+600 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Общий объем: 1 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк и Совкомбанк
• Только для квалифицированных инвесторов

АО «Рольф» — крупнейший дилерский холдинг России по продаже авто и мотоциклов. Компания основана бывшим военным лётчиком и партнёрами в 1991 году и специализировалась на такси и прокате автомобилей. Автопарк компании состоял только из иномарок, что отличало её от конкурентов. С 2013 года компания лидирует в продаже автомобилей с пробегом, а с 2014 по 2021 гг являлась крупнейшим дилером в России по продажам новых автомобилей.
ИНН - 5047254063

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле... 

С 2022 года успехи компании заканчиваются и начинается полный трэш (см. финансовое состояние компании)

Финансовое состояние

На конец 2024 года, АО «Рольф» — высокорискованное, незначительно закредитованное, частично ликвидное, неэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 218 098.2 млн, чистая прибыль -7 585.2 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 1.94 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 52%. Общая задолженность компании состоит из 4 667.8 млн рублей долгосрочных обязательств и 28 719.2 млн текущих

📈 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

🔴 АО «РОЛЬФ»
Эксперт РА понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruBBB+ с развивающимся прогнозом и сняло статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA с развивающимся прогнозом.

АО «РОЛЬФ» является крупнейшим автодилером на территории Российской Федерации. Помимо реализации новых автомобилей и автомобилей с пробегом в перечень предоставляемых услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.

АО «РОЛЬФ» оценивается на основе консолидированной отчетности по стандартам МСФО АО «Промагрологистика» и его дочерних компаний.

За период 30.09.2023 – 30.09.2024 показатель EBITDA по расчетам агентства снизился на 42% до 8,6 млрд. руб., а рентабельность по EBITDA снизилась до 3% (5% — годом ранее).

что-то не торопится никто откупать Рольф-07

Василий Сотников, научи!

Думал что на совсем брокер поломался. Оказывается выгодно умение именно без кнопки «продать» продавать.

Андроид Икс, поддержка ответила, что в текущий момент по причинчиским технинам продать через приложение нельзя. Только через брокера по теле...

Я прикупил немного по-быстрому. Самый прикол, что теперь кнопки Продать нет брокер ВТБ. Это что за фигня?

Эксперт РА снизилрейтингпо Рольф до ВВВ+ (минус 2 ступени)

Подло,что сразу после размещения. На момент выпуска облигаций, был свежий рейтинг отдекабря. Что Эксперт увидел такого через полтора месяца?

👉Обзор

РДВ ТЕХНОЛОДЖИ 1P1(BB-.ru, 200 млн руб., ставка купона на первые полгода 31%, на вторые 30,5%, YTM 34,5%, дюрация 0,9 года) размещен на 20%. Интервью с эмитентом YOUTUBE| ВК| RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

🔶 АО «РОЛЬФ»
▫️ Облигации: Рольф-001Р-07
▫️ ISIN: RU000A10ASE2
▫️ Объем эмиссии: 1,6 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 26%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 31.01.2025
▫️ Дата погашения: 21.01.2027
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Оферта: -

Об эмитенте: Основной вид деятельности «Рольф» (Московская обл.) — торговля автотранспортными средствами.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

🔶 АО «РОЛЬФ»
(для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: Рольф-001Р-06
▫️ ISIN: RU000A10ASD4
▫️ Объем эмиссии: 400 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер 1-го купона: 27%
[формула: КС ЦБ + 6%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 31.01.2025
▫️ Дата погашения: 21.01.2027
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Оферта: -

Об эмитенте: Основной вид деятельности «Рольф» (Московская обл.) — торговля автотранспортными средствами.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

АО «Рольф» установило финальный ориентир ставки 1-го купона выпуска 2-летних облигаций серии 001Р-07 на уровне 26,00% годовых и финальный ориентир спреда к ключевой ставке ЦБ 2-летних облигаций серии 001Р-06 на уровне 600 б.п., сообщил «Интерфаксу» источник на финансовом рынке.
Сбор заявок на выпуски совокупным объемом 1 млрд рублей проходит 28 января с 11:00 до 15:00 мск.
Купоны по выпуску серии 001P-06 будут ежемесячными, переменными, с фиксацией значения ключевой ставки Банка России на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала соответствующего купонного периода.
По выпуску серии 001P-07 купоны будут ежемесячными, фиксированными на весь срок обращения. Финальному ориентиру соответствует доходность к погашению на уровне 29,34% годовых.
Организатором и агентом по размещению выступает Газпромбанк (GZPR).
Техразмещение запланировано на 31 января.

В 14.00 закончится прием заявок на участие в первичном размещении облигаций Ростелекома и Рольфа!

✅Рольф — крупнейший автодилер России размещает два выпуска облигаций. Рейтинг эмитента ruА.

• Серия 001Р-06 
• Купон переменный с фиксацией значения КС на 5-й рабочий день, предшествующий дате начала соответствующего периода + спред не выше 600б.п.
• Срок обращения 2 года
• Купон ежемесячный
• Прием заявок до 28.01.2025г.
• Доступен квалифицированным инвесторам

• Серия 001Р-07 
• Фиксированный купон: не выше 26%
• Срок обращения 2 года
• Купон ежемесячный
⚡️Прием заявок до 28.01.2025г.
• Доступен неквалифицированным инвесторам с пройденным тестированием
__________________________

✅ Ростелеком — российский провайдер цифровых услуг и сервисов. Рейтинг эмитента AАА.Ru

• Серия 001Р-14R 
• Фиксированный купон не выше 22% годовых
• Срок обращения 1,3 года
• Купон ежемесячный
⚡️ Прием заявок до 28.01.2025г.
___________________

Прошлая неделя на первичном рынке публичного рублевого долга все еще была малоактивной по собранным книгам заявок. Так, свои бумагами предложили два эмитента – продуктовый ритейлер X5 и энергетическая компания с Дальнего Востока − ТГК-14. После решения 20.12.2024 ЦБ РФ о сохранении ключевой ставки (далее – КС) на уровне 21%, все больше компаний стали предлагать облигации с фиксированными купонами вместо флоатеров. Это может быть обусловлено тем, что эмитенты стремятся воспользоваться текущим снижением доходностей с недавних максимумов и зафиксировать для себя немного более низкие ставки.

X5 (эмитент – ИКС5 Финанс, AAA) по своему выпуску с офертой 1,1 г. установил к ней доходность (YTP) по ежемесячному купону на уровне 23,75% (маркетировалась максимальная доходность 31,89%). Объем был увеличен от 10 млрд руб. до 20 млрд руб.

ТГК-14 (BBB+) собрала заявки по двум 4-летним выпускам с ежемесячными купонами и с совокупным изначальным объемом до 500 млн руб. По ТГК-14-001Р-05 доходность к погашению (YTM) составила 27,76% (максимальный ориентир был 29,34%) с дюрацией 2,6 г. и с итоговым объемом 4,5 млрд руб. ТГК-14-001Р-06 – флоатер только для квал. инвесторов, купон был установлен – КС +600 б. п. (на уровне максимального ориентира), а объем зафиксировали на уровне 350 млн руб.

Рольф уже не 🎂торт (не тот)

👉Разбираем политику ЦБ

👉Отслеживаем оферты

👉Анализируем компании

👉Делаем подборки в облигациях

---

О выпуске

На размещении 2 выпуска:

— фикс под 26% (доходность 29,3%)

— флоатер КС+6%

Оба на 2 года без амортизации и оферт. Кредитный рейтинг А «под наблюдением» от Эксперт РА

• ТГК-14: 26 > 24,75%, объем 0,5 > 4,5 млрд. (и есть вероятность аллокации ~75%)
• Монополия: 28 > 26,5%, объем 0,5 > 3 млрд.