Финаме
БКС Мир ИнвестицийЯ в интернете нашел такую формулу простой доходности к погашению. Единственная поправка это из купонов 2021 и дальнейших годов вычесть 13%.
Ставка к погашению рассчитывается по формуле:
((Номинал − Полная цена покупки + Все купоны за период владения) / Полная цена покупки) × (365 / Количество дней до погашения) × 100%
Для ОФЗ-25083 у меня получилась простая доходность к погашению: ((1000 − 1057 + 95.64) / 1057) × (365 / 383) × 100% = 3,48% годовых.
Облигации ОФЗ
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ОФЗ 26238 | 14.2% | 15.1 | 1 000 000 | 7.30 | 58.332 | 35.4 | 30.34 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26245 | 14.7% | 9.4 | 1 250 000 | 5.61 | 88.843 | 59.84 | 9.86 | 2026-10-07 | |
| ОФЗ 26248 | 14.7% | 14.1 | 1 000 000 | 6.27 | 88.435 | 61.08 | 52.35 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26235 | 14.1% | 4.9 | 833 817 | 4.14 | 73.23 | 29.42 | 8.24 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 26250 | 14.7% | 11.1 | 750 000 | 5.82 | 87.861 | 59.84 | 44.39 | 2026-06-24 | |
| ОФЗ 26252 | 14.5% | 7.5 | 1 000 000 | 4.94 | 93.03 | 62.33 | 5.48 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26244 | 14.6% | 7.9 | 1 250 000 | 5.16 | 86.803 | 56.1 | 13.56 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 26254 | 14.7% | 14.5 | 1 000 000 | 6.58 | 92.739 | 64.82 | 5.7 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26240 | 14.7% | 10.3 | 650 000 | 6.46 | 61.764 | 34.9 | 16.49 | 2026-08-12 | |
| ОФЗ 26249 | 14.3% | 6.1 | 1 000 000 | 4.32 | 88.626 | 54.85 | 40.69 | 2026-06-24 | |
| ОФЗ 26247 | 14.7% | 13.1 | 1 000 000 | 6.10 | 88.73 | 61.08 | 54.7 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26230 | 14.6% | 12.9 | 699 489 | 7.04 | 62.372 | 38.39 | 7.8 | 2026-09-30 | |
| ОФЗ 26225 | 14.6% | 8.0 | 347 867 | 5.50 | 67.88 | 36.15 | 33.77 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 26253 | 14.7% | 12.5 | 750 000 | 6.26 | 93.15 | 64.82 | 5.7 | 2026-10-21 | |
| ОФЗ 26246 | 14.7% | 9.9 | 1 250 000 | 5.71 | 88.606 | 59.84 | 14.47 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 29028 | 0.0% | 13.5 | 1 000 000 | - | 95.009 | 0 | 6.37 | 2026-07-22 | |
| ОФЗ 26239 | 14.0% | 5.2 | 549 052 | 4.24 | 75.72 | 34.41 | 18.91 | 2026-07-29 | |
| ОФЗ 26221 | 14.3% | 6.9 | 396 269 | 5.15 | 73.301 | 38.39 | 7.8 | 2026-09-30 | |
| ОФЗ 26218 | 14.2% | 5.4 | 597 608 | 4.25 | 80.641 | 42.38 | 10.25 | 2026-09-23 | |
| ОФЗ 26242 | 13.3% | 3.3 | 529 357 | 2.87 | 89.788 | 44.88 | 16.03 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26243 | 14.7% | 12.1 | 750 000 | 6.24 | 74.999 | 48.87 | 41.89 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 26236 | 13.2% | 2.0 | 498 594 | 1.88 | 87.642 | 28.42 | 26.55 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 26226 | 13.1% | 0.4 | 367 211 | 0.42 | 98.13 | 39.64 | 6.53 | 2026-10-07 | |
| ОФЗ 33 CNY (CNY) | 6.9% | 7.1 | 8 000 | 5.57 | 101.237 | CNY352.88 | CNY3184.013091 | 2026-06-10 | |
| ОФЗ 26219 | 13.3% | 0.4 | 361 974 | 0.36 | 98.22 | 38.64 | 10.83 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 26228 | 13.7% | 3.9 | 592 019 | 3.40 | 83.132 | 38.15 | 4.82 | 2026-10-14 | |
| ОФЗ 26212 | 13.2% | 1.7 | 356 982 | 1.60 | 91.504 | 35.15 | 20.67 | 2026-07-22 | |
| ОФЗ 26251 | 13.9% | 4.3 | 500 000 | 3.52 | 87.371 | 47.37 | 16.92 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 26237 | 13.2% | 2.9 | 418 953 | 2.60 | 85.756 | 33.41 | 9.36 | 2026-09-16 | |
| ОФЗ 26224 | 13.3% | 3.1 | 446 913 | 2.68 | 85.265 | 34.41 | 30.82 | 2026-05-27 | |
| ОФЗ 26207 | 13.3% | 0.7 | 370 201 | 0.73 | 96.749 | 40.64 | 20.77 | 2026-08-05 | |
| ОФЗ 29 CNY (CNY) | 6.0% | 2.8 | 12 000 | 2.61 | 100.298 | CNY299.18 | CNY1174.805065 | 2026-09-02 | |
| ОФЗ 29029 | 0.0% | 15.5 | 1 000 000 | - | 94.774 | 0 | 6.37 | 2026-07-22 | |
| ОФЗ 29023 | 0.0% | 8.3 | 1 000 000 | - | 96.835 | 0 | 26.42 | 2026-06-03 | |
| ОФЗ 52005 | 6.9% | 7.0 | 280 179 | 6.30 | 76.494 | 15.87 | 14.79 | 2026-05-20 | |
| ОФЗ 29022 | 0.0% | 7.2 | 1 000 000 | - | 97.099 | 0 | 3.57 | 2026-07-29 | |
| ОФЗ 29021 | 0.0% | 4.6 | 500 000 | - | 98.099 | 0 | 26.42 | 2026-06-03 |
-
Пытаюсь для себя посчитать реальную доходность по ОФЗ, но никак не получается, чтобы сошлось с вычисленной доходностью. Подскажите, где ошибаюсь:
На примере ОФЗ_26228,
стоимость облигации — 1136.99
НКД — 8.38
Полный купонный доход — 19 * 38.15 = 724.85
Цена погашения — 1000
Срок погашения — 9.4 лет
считаю, какова реальная доходность:
с одной акции в итоге придет = 1724.85
чистая прибыль тут = 1724.85 — 1136.99 — 8.38 = 579.1
прибыль в процентах = 579.1/(1136.00+8.38) = 579.1/1145.75 ~ 50.54%
Исчисляя в годовых, это = 50.54% / 9.4 = 5.38%
сайт показывает 5.8
И это я еще не учел налог на купонный доход (с 2021-го года) и брокерскую комиссию. С ними вообще до 4.5% снижается.
На сайте Мосбиржи есть «Скорректированная текущая доходность = 5,27». Это больше похоже на мои подсчеты.
На какие показатели лучше всего опираться? И как правильно посчитать, если мои подсчеты неверны?
Размещение ОФЗ
Очередное размещение от Минфина. Предложено всего один выпуск, новиночка, ОФЗ-ПК серии 26236 в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске (500 млрд).
ОФЗ 26236 с погашением 17 мая 2028 года, купон 5,7% годовых
Итоги:
ОФЗ 26236
Спрос составил 23,234 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 5,68%. Разместили 17,798 млрд рублей по номиналу.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- ОФЗ-ИН. Вопрос по линкеру
Вопрос по линкеру. Просьба пояснить значение нижеприведённой цитаты:
- Так как купон по линкерам установлен на уровне 2.5%, основной доход формирует приращение номинала на величину накопленной инфляции, который выплачивается только при погашении (это значит, что денежный поток до погашения незначительный).
Может кто-нибудь пояснить?
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
PRObondsмонитор. ОФЗ, субфеды, корпоративные облигации. 4,5-7% более-менее разумной рублевой доходности
Банк России не исключает дальнейшего понижение ключевой ставки (сейчас 4,25%). Ставки депозитов, инфляция, доходности ОФЗ, фактически, исключают такую возможность. Вся кривая доходности ОФЗ дает премию к ключевой ставке. И даже заметный рост котировок госбумаг в ноябре расклада не изменил.Что касается самого роста котировок, я и не ждал его, и не исключал (бумаги падали с апреля). Но дальше, похоже, будем иметь дело с их боковой динамикой, либо новой, но меньше предыдущей, коррекцией. Факторы давления – инфляция, которая пока не замедляется (уровень октября 3,99%), в дальнейшем еще и вероятное снижение иностранных фондовых рыков. Фактор поддержки – просевший рубль. Как бы ни складывались события, рубль слишком много потерял и становится более устойчивым. Что положительно для ОФЗ.
Баланс факторов должен стабилизировать доходности госбумаг. Игра на длинном конце сродни подбрасыванию монетки. Максимум предсказуемой доходности – 4,5-5% годовых на бумагах 2-х – 4-х лет до погашения.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Citi уже не ждет смягчения ДКП ЦБР и теперь допускает повышение ставки уже во 2п21 (к декабрю следующего года ставка вырастет до 4.5%-4.75%). Ожидаемое восстановление эк-ки и рост цен на нефть в 2021 г — аргументы не в пользу снижения %;
Почему у 24020 такая низкая ликвидность?
Владимир Правдин, Так облигация бескупонная. Формула сайта такие не понимает.
Калькулятор moex (https://www.moex.com/ru/bondization/calc) выдает простую доходность — 4,12% годовых.
IZIB, Она не бескупонная, а с плавающим купоном. 1-12 купоны — среднее арифметическое значений ставок РУОНИА за семь дней до даты определения процентной ставки. Ставка публикуется за 2 дня до выплаты купона.
Минфин РФ разместил ОФЗ на аукционе 18.11.2020г: 49,782 млрд руб при спросе 94,871 млрд руб
Минфин России информирует о результатах проведения 18 ноября 2020 г. аукциона по размещению ОФЗ-ИН выпуска № 52003RMFS с датой погашения 17 июля 2030 г.
Итоги размещения выпуска № 52003RMFS:
— объем предложения – 20,146 млрд. рублей;
— объем спроса – 50,578 млрд. рублей;
— размещенный объем выпуска – 19,782 млрд. рублей;
— выручка от размещения – 19,569 млрд. рублей;
— цена отсечения – 98,1725% от номинала;
— реальная доходность по цене отсечения – 2,73% годовых;
— средневзвешенная цена – 98,2540% от номинала;
— средневзвешенная реальная доходность – 2,72% годовых.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Размещение ОФЗ
Очередное размещение от Минфина. Предложено три выпуска, ОФЗ-ПД серии 26235 в объеме остатка, доступного для размещения в указанном выпуске, а так же ОФЗ-ПД серии 26234 в объеме 30 млрд. рублей и ОФЗ-ИН серии 52003 в объеме 20,146 млрд. рублей.
ОФЗ 26235 с погашением 12 марта 2031 года, купон 5,9% годовых
ОФЗ 26234 с погашением 16 июля 2025 года, купон 4,5% годовых
ОФЗ 52003 с погашением 17 июля 2030 года, купон 2,5% годовых, номинальная стоимость индексируется в соответствии с индексом потребительских цен.
Итоги:
ОФЗ 26234
Спрос составил 44,303 млрд рублей по номиналу.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Аукционы ОФЗ: досрочно выполнив план по заимствованиям, Минфин вернулся к “классике”
На телеграм канале Райффайзенбанка появился обзор сегодняшнего размещения ОФЗ минфином.
Аукционы ОФЗ: досрочно выполнив план по заимствованиям, Минфин вернулся к “классике”
Минфин наращивает предложение длинных классических бумаг… На сегодняшних аукционах Минфин решил не предлагать бумаги с плавающим купоном, что, скорее всего, обусловлено досрочным выполнением плана заимствований на 4 кв. (и на весь год), которое было осуществлено почти полностью именно за счет таких бумаг (с премией 40-50 б.п. к RUONIA) и госбанков (им пришлось существенно нарастить чистый долг перед ЦБ РФ и Минфином во 2П). Однако отменять оставшиеся аукционы Минфин не стал – сегодня предлагаются два выпуска классических ОФЗ (11-летний 26235 и 5-летний 26234), при этом относительно свежий (низколиквидный) длинный выпуск размещается в объеме всего доступного остатка (то есть 493,6 млрд руб.), лимит по 5-летним бумагам установлен на уровне 30 млрд руб. Стоит отметить, что выпуск 26235 (YTM 5,87%) находится заметно ниже интерполированной линии доходностей госбумаг (на 11 б.п.), для сравнения – близкие по дюрации ОФЗ 26218 имеют YTM 5,98%. Это, по-видимому, и обуславливает готовность ведомства продать эти бумаги без лимита.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Минфин РФ 18.11 предложит ОФЗ трех выпусков — ПД с погашением в 2031 г, ПД с погашением в 2025 г и ОФЗ-ин с погашением в 2030 г
ОФЗ в РФ
Виды ОФЗВ Российской Федерации существует 5 видов ОФЗ: ОФЗ-ПД, ОФЗ-ПК, ОФЗ-ИН, ОФЗ-АД и ОФЗ-н. Первые 4 вида торгуются на бирже и их можно купить через любой торговый терминал. ОФЗ-н доступны только в специальных банках. Что же представляют из себя все эти облигации?
ОФЗ-ПД
— это ОФЗ с постоянным доходом. Самый распространенный вид облигаций. Это связано с простотой расчета доходности. ОФЗ-ПД по сути представляет собой банковский депозит, только проценты платятся не раз в год, а раз в полгода и называются купоном. Также необходимо упомянуть, что номинал всех ОФЗ в России составляет 1000 рублей. Например, вы купили облигации с постоянным доходом на 500 000 рублей с купоном 5% на 5 лет. Каждые полгода вам будут выплачиваться 2,5% от 500 000, т.е. 12500 рублей.ОФЗ-ПК
(они же флоатеры) — это ОФЗ с переменным купоном, т.е. первоначально вы не знаете какой процент вам будет платится в будущем. В соответствии с этой бумагой вы знаете только тот купон, который вам заплатят по прошествии первого полугодия. Далее купон будет высчитываться в соответствии со ставкой RUONIA. RUONIA — это средневзвешенная ставка по однодневным межбанковским кредитам овернайт, рассчитанная по 28 крупнейшим кредитным организациям. На данный момент ставка RUONIA составляет 4,17%. Рассмотрим пример. Обычно купон равен ставке RUONIA + %. Предположим, что у нас купон равен средней RUONIA за 6 месяцев. Мы купили облигации на 500 000 рублей. На первые полгода мы получаем купон по 5,5%. Т.е. в июне мы получим 500 000* (5,5%:2) = 13750 руб. Средняя за полугодие с января по июнь ставка RUONIA составила 5,3%. Именно по этой ставке будет рассчитан следующий купон, который мы получим в декабре, он составит 500 000*(5,3%:2) = 13250. Зачем такие сложности? Все для того, чтобы минимизировать влияние повышения ключевой ставки ЦБ РФ на купонные выплаты.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Non-residents' share on Russian OFZ market drops below 2018 min. Local players take 96% of new bond placements (mostly with floating coupon). These are very popular among local banks as protection from interest rate risk. Foreign investors are quite indifferent to this instrument t.co/kTG8DOMzao
Минфин выполнил план по размещению ОФЗ за 3 квартал.Минфин привлек свыше 2 трлн руб. госдолга всего за шесть аукционных дней,
досрочно выполнив годовой план по заимствованиям.
Быстро получить деньги для покрытия бюджетного дефицита удалось благодаря спросу со стороны банковПокупают госбанки и под ОФЗ берут кредит (РЕПО) у ЦБ (ЦБ отвечает за эмиссию, такая схема ведёт к эмиссии).
В октябре более 60% (более 400 млрд.руб.) кредитов от ЦБ под залог ОФЗ (РЕПО) взял Сбер,
Сбер — основной покупатель ОФЗ на размещении.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Размещение ОФЗ
Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска, ОФЗ-ПД серии 26233 и новиночка, ОФЗ-ПК серии 29020, в объеме остатков, доступных для размещения в указанных выпусках.
ОФЗ 26233 с погашением 18 июля 2035 года, купон 6,1% годовых
ОФЗ 29020 с погашением 22 сентября 2027 года, купон рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней
Итоги:
ОФЗ 26233
Спрос составил 27,080 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 6,3%. Разместили 18,478 млрд рублей по номиналу.
Авто-репост. Читать в блоге >>> любая позиция на нашем рынке на 0.5-2 трлн руб будет низколиквидной, не только новые ОФЗ.
twielru,
так проблема в том что даже позиция в 100 млн руб, не говоря уже о млрд. не очень ликвидна в новых ОФЗ
Потому что покупали это все 1-2 участника в основном, остальным эти флоатеры не особо интересны.
Для ликвидности нужно чтобы хотя бы 50-60 разных участников на паре аукционов купили бумагу- кто покупает новые ОФЗ (доходность около 5% годовых, новые ОФЗ низколиквидны) и зачем
Минфин практически выполнил план заимствований на 4 квартал.
Покупают новые ОФЗ, в основном, госбанки и берут кредит (РЕПО) под залог купленных ОФЗ.
Долг Сбербанка перед ЦБ в октябре вырос на 420 млрд руб. — это 67,7% объема средств,
которые ЦБ предоставил игрокам в прошлом месяце по операциям «длинного» РЕПО.
Сбербанк в октябре привлек от Банка России 420 млрд руб., следует из его отчетности по РСБУ на 1 ноября.
Это гораздо больше, чем банк занимал у регулятора на пике первой волны коронавируса:
например, в марте он нарастил обязательства по этому счету на 100 млрд руб., а
в апреле — еще на 173 млрд руб., снизив долг до нуля в последующие месяцы.
В октябре Банк России проводил для сектора два аукциона РЕПО «антикризисного» формата — на месяц и на год.
Тогда банки впервые воспользовались правом занять средства на 28 дней,
выбрав 600 млрд руб. Еще 20 млрд руб. кредитные организации заняли на аукционе годового РЕПО.
Неликвидные ОФЗ гос.банкам не нужны, но просят купить.
Поэтому покупают ОФЗ и под залог этих ОФЗ берут кредит (РЕПО) у ЦБ.
Зато Минфин выполняет план заимствований.
Спрос на ОФЗ искусственный.
Думаю, при такой схеме, это эмиссия, увеличение денежной массы.
ЦБ проводит эмиссию.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
- Промсвязьбанк: учитывая, что до конца года остается разместить относительно небольшой объем новых ОФЗ, инвесторы могут активизировать покупку гособлигаций на вторичном рынке.
- Размещение ОФЗ
Очередное размещение от Минфина. Предложен всего один выпуск, новиночка, ОФЗ-ПК серии 29018 в объемах остатков, доступных для размещения данном выпуске, а именно 450 млрд. рублей.
ОФЗ 29018 с погашением 26 ноября 2031 года. Купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней.
Итоги:
ОФЗ 29018
Спрос составил 446,955 млрд рублей по номиналу. Разместили 427,747 млрд рублей по номиналу.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Риск оттока из ОФЗ 600 млрд рублейРынок ОФЗ с начала года вырос на 26,4%. При этом объем, приходящийся на нерезидентов, вырос до 3 трлн руб (+149 млрд руб), на резидентов – до 8,2 трлн руб(+2,2 трлн). Доля нерезидентов уменьшается (с 32,2% в начале года до 26,8% по итогам 9м20), но не из-за оттока, а за счет огромного роста доли резидентов.
Реализация плохого сценария (1) Байден, санкции, геополитика или (2) дальнейшее снижение ставки ЦБ — может привести к оттоку нерезидентов до величины, сопоставимой с 2018 г., т.е. -400-500 млрд руб. (worst case).
С текущих уровней это может оказать давление на рынок в размере ~600 млрд руб.
Какой потенциал снижения рубля в этом случае (в сентябре среднедневной объем торгов доллар/рубль составил 7,6 трлн рублей)? Есть обоснованные предположения?
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ОФЗ
Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.
Котировки ОФЗ и кривые доходности на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
