Облигации ОФЗ

swipe
Я эмитент
  1. Аватар IZIB
    Varusta, так было до 01/01/2021. После — налог 13% будет браться со всех купонов. Независимо от типа облигации и года выпуска.
    (https://smart-lab.ru/company/ivolga_capital/blog/660432.php)
  2. Аватар VB
    Я в интернете нашел такую формулу простой доходности к погашению. Единственная поправка это из купонов 2021 и дальнейших годов вычесть 13%.

    Ставка к погашению рассчитывается по формуле:

    ((Номинал − Полная цена покупки + Все купоны за период владения) / Полная цена покупки) × (365 / Количество дней до погашения) × 100%

    Для ОФЗ-25083 у меня получилась простая доходность к погашению: ((1000 − 1057 + 95.64) / 1057) × (365 / 383) × 100% = 3,48% годовых.

    vtlmrtnv, А почему бы не использовать ИИС, чтобы избежать налогообложения.
  3. Аватар IZIB
    ОФЗ — говно, пампанут USDRUB до 120 руб в 2021 году, все это обесценится

    Лонгист и шортист в одном лице, так надо девирсифицировать портфель. Можно же купить доллары и взять, например, валютные ETF.
  4. Аватар Михалыч
    ОФЗ — говно, пампанут USDRUB до 120 руб в 2021 году, все это обесценится
  5. Аватар IZIB
    Я в интернете нашел такую формулу простой доходности к погашению

    vtlmrtnv, так и есть. Это справедливая формула, хотя доход по ней окажется ниже «рекламного» на некоторых сайтах и мобильных приложениях — «инвесторах».
    Только не забудьте, что полная цена покупки включает НКД и комиссии. А из купонов надо вычесть налог, если применимо. И если купили дешевле номинала, тоже не забудьте маржинальный налог. Формула несколько усложняется, но в excel вполне прописывается.
    Гораздо сложнее, если не все купоны известны. Или идет амортизация стоимости с уменьшением купона. Тут — пока только вручную. Или «методом допущений».

    Когда я пересчитал так ОФЗ, то постепенно перешел в корпоративные облигации ;))) Там пока доходность по этой формуле можно получить до 10-11% годовых. Но и она снижается. Раскупают.
  6. Аватар vtlmrtnv
    Я в интернете нашел такую формулу простой доходности к погашению. Единственная поправка это из купонов 2021 и дальнейших годов вычесть 13%.

    Ставка к погашению рассчитывается по формуле:

    ((Номинал − Полная цена покупки + Все купоны за период владения) / Полная цена покупки) × (365 / Количество дней до погашения) × 100%

    Для ОФЗ-25083 у меня получилась простая доходность к погашению: ((1000 − 1057 + 95.64) / 1057) × (365 / 383) × 100% = 3,48% годовых.
  7. Аватар Глеб Коньтяков
    Пытаюсь для себя посчитать реальную доходность по ОФЗ, но никак не получается, чтобы сошлось с вычисленной доходностью. Подскажите, где ошибаюсь:
    На примере ОФЗ_26228,
    стоимость облигации — 1136.99
    НКД — 8.38
    Полный купонный доход — 19 * 38.15 = 724.85
    Цена погашения — 1000
    Срок погашения — 9.4 лет

    считаю, какова реальная доходность:
    с одной акции в итоге придет = 1724.85
    чистая прибыль тут = 1724.85 — 1136.99 — 8.38 = 579.1
    прибыль в процентах = 579.1/(1136.00+8.38) = 579.1/1145.75 ~ 50.54%
    Исчисляя в годовых, это = 50.54% / 9.4 = 5.38%

    сайт показывает 5.8

    И это я еще не учел налог на купонный доход (с 2021-го года) и брокерскую комиссию. С ними вообще до 4.5% снижается.
    На сайте Мосбиржи есть «Скорректированная текущая доходность = 5,27». Это больше похоже на мои подсчеты.

    На какие показатели лучше всего опираться? И как правильно посчитать, если мои подсчеты неверны?

  8. Аватар Prosto
    Почему происходят колебания по 26233? Просто кто-то выходит, кто-то входит? ))
  9. Аватар chem1 (Сергей Нужнов)
    Размещение ОФЗ
    Очередное размещение от Минфина. Предложено всего один выпуск, новиночка, ОФЗ-ПК серии 26236 в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске (500 млрд).

    ОФЗ 26236 с погашением 17 мая 2028 года, купон 5,7% годовых


    Итоги:

    ОФЗ 26236
    Спрос составил 23,234 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 5,68%.  Разместили 17,798 млрд рублей по номиналу.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Аватар Иван Соколов
    ОФЗ-ИН. Вопрос по линкеру
    Вопрос по линкеру. Просьба пояснить значение нижеприведённой цитаты:
    1. Так как купон по линкерам установлен на уровне 2.5%, основной доход формирует приращение номинала на величину накопленной инфляции, который выплачивается только при погашении (это значит, что денежный поток до погашения незначительный).
    Как я понимал. Если тело облигации растёт или падает за счёт роста или снижения ИПЦ, то почему их надо держать до погашения? Если вдруг будет зафиксирован скачок инфляции и тело подрастёт, то почему нельзя с прибылью продать до погашения? Выйти досрочно?

    Может кто-нибудь пояснить?

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Аватар Андрей Х.
    PRObondsмонитор. ОФЗ, субфеды, корпоративные облигации. 4,5-7% более-менее разумной рублевой доходности
    PRObondsмонитор. ОФЗ, субфеды, корпоративные облигации. 4,5-7% более-менее разумной рублевой доходности
    Банк России не исключает дальнейшего понижение ключевой ставки (сейчас 4,25%). Ставки депозитов, инфляция, доходности ОФЗ, фактически, исключают такую возможность. Вся кривая доходности ОФЗ дает премию к ключевой ставке. И даже заметный рост котировок госбумаг в ноябре расклада не изменил.

    Что касается самого роста котировок, я и не ждал его, и не исключал (бумаги падали с апреля). Но дальше, похоже, будем иметь дело с их боковой динамикой, либо новой, но меньше предыдущей, коррекцией. Факторы давления – инфляция, которая пока не замедляется (уровень октября 3,99%), в дальнейшем еще и вероятное снижение иностранных фондовых рыков. Фактор поддержки – просевший рубль. Как бы ни складывались события, рубль слишком много потерял и становится более устойчивым. Что положительно для ОФЗ.

    Баланс факторов должен стабилизировать доходности госбумаг. Игра на длинном конце сродни подбрасыванию монетки. Максимум предсказуемой доходности – 4,5-5% годовых на бумагах 2-х – 4-х лет до погашения.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Аватар Тимофей Мартынов
    Citi уже не ждет смягчения ДКП ЦБР и теперь допускает повышение ставки уже во 2п21 (к декабрю следующего года ставка вырастет до 4.5%-4.75%). Ожидаемое восстановление эк-ки и рост цен на нефть в 2021 г — аргументы не в пользу снижения %;
  13. Аватар BearEater
    Почему у 24020 такая низкая ликвидность?

    Владимир Правдин, Так облигация бескупонная. Формула сайта такие не понимает.
    Калькулятор moex (https://www.moex.com/ru/bondization/calc) выдает простую доходность — 4,12% годовых.

    IZIB, Она не бескупонная, а с плавающим купоном. 1-12 купоны — среднее арифметическое значений ставок РУОНИА за семь дней до даты определения процентной ставки. Ставка публикуется за 2 дня до выплаты купона.
  14. Аватар IZIB
    Почему у 24020 такая низкая ликвидность?

    Владимир Правдин, Так облигация бескупонная. Формула сайта такие не понимает.
    Калькулятор moex (https://www.moex.com/ru/bondization/calc) выдает простую доходность — 4,12% годовых.
  15. Аватар Владимир Правдин
    Почему у 24020 такая низкая ликвидность?
  16. Аватар Марэк
    Минфин РФ разместил ОФЗ на аукционе 18.11.2020г: 49,782 млрд руб при спросе 94,871 млрд руб
    Минфин России информирует о результатах проведения 18 ноября 2020 г. аукциона по размещению ОФЗ-ИН выпуска № 52003RMFS с датой погашения 17 июля 2030 г.

         Итоги размещения выпуска № 52003RMFS:

     

             — объем предложения – 20,146 млрд. рублей;

     

             — объем спроса – 50,578 млрд. рублей;

     

             — размещенный объем выпуска – 19,782 млрд. рублей;

     

             — выручка от размещения – 19,569 млрд. рублей;

     

             — цена отсечения – 98,1725% от номинала;

     

             — реальная доходность по цене отсечения – 2,73% годовых;

     

             — средневзвешенная цена – 98,2540% от номинала;

     

             — средневзвешенная реальная доходность – 2,72% годовых.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  17. Аватар chem1 (Сергей Нужнов)
    Размещение ОФЗ
    Очередное размещение от Минфина. Предложено три выпуска, ОФЗ-ПД серии 26235 в объеме остатка, доступного для размещения в указанном выпуске, а так же ОФЗ-ПД серии 26234 в объеме 30 млрд. рублей и ОФЗ-ИН серии 52003 в объеме 20,146 млрд. рублей.

    ОФЗ 26235 с погашением 12 марта 2031 года, купон 5,9% годовых
    ОФЗ 26234 с погашением 16 июля 2025 года, купон 4,5% годовых
    ОФЗ 52003 с погашением 17 июля 2030 года, купон 2,5% годовых, номинальная стоимость индексируется в соответствии с индексом потребительских цен.

    Итоги:

    ОФЗ 26234
    Спрос составил 44,303 млрд рублей по номиналу. 


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  18. Аватар sMart-lab
    Аукционы ОФЗ: досрочно выполнив план по заимствованиям, Минфин вернулся к “классике”
    На телеграм канале Райффайзенбанка появился обзор сегодняшнего размещения ОФЗ минфином.

    Аукционы ОФЗ: досрочно выполнив план по заимствованиям, Минфин вернулся к “классике”
    Минфин наращивает предложение длинных классических бумаг… На сегодняшних аукционах Минфин решил не предлагать бумаги с плавающим купоном, что, скорее всего, обусловлено досрочным выполнением плана заимствований на 4 кв. (и на весь год), которое было осуществлено почти полностью именно за счет таких бумаг (с премией 40-50 б.п. к RUONIA) и госбанков (им пришлось существенно нарастить чистый долг перед ЦБ РФ и Минфином во 2П). Однако отменять оставшиеся аукционы Минфин не стал – сегодня предлагаются два выпуска классических ОФЗ (11-летний 26235 и 5-летний 26234), при этом относительно свежий (низколиквидный) длинный выпуск размещается в объеме всего доступного остатка (то есть 493,6 млрд руб.), лимит по 5-летним бумагам установлен на уровне 30 млрд руб. Стоит отметить, что выпуск 26235 (YTM 5,87%) находится заметно ниже интерполированной линии доходностей госбумаг (на 11 б.п.), для сравнения – близкие по дюрации ОФЗ 26218 имеют YTM 5,98%. Это, по-видимому, и обуславливает готовность ведомства продать эти бумаги без лимита.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  19. Аватар Тимофей Мартынов
    Минфин РФ 18.11 предложит ОФЗ трех выпусков — ПД с погашением в 2031 г, ПД с погашением в 2025 г и ОФЗ-ин с погашением в 2030 г
  20. Аватар realtime345
    ОФЗ в РФ

     

                                                   ОФЗ в РФ

    Виды ОФЗ

     

    В Российской Федерации существует 5 видов ОФЗ: ОФЗ-ПД, ОФЗ-ПК, ОФЗ-ИН, ОФЗ-АД и ОФЗ-н. Первые 4 вида торгуются на бирже и их можно купить через любой торговый терминал. ОФЗ-н доступны только в специальных банках. Что же представляют из себя все эти облигации?

     

    ОФЗ-ПД

    — это ОФЗ с постоянным доходом. Самый распространенный вид  облигаций. Это связано с простотой расчета доходности. ОФЗ-ПД по сути представляет собой банковский депозит, только проценты платятся не раз в год, а раз в полгода и называются купоном. Также необходимо упомянуть, что номинал всех ОФЗ в России составляет 1000 рублей.  Например, вы купили облигации с постоянным доходом на 500 000 рублей с купоном 5% на 5 лет. Каждые полгода вам будут выплачиваться 2,5% от 500 000, т.е. 12500 рублей.

     

     

    ОФЗ-ПК

    (они же флоатеры) — это ОФЗ с переменным купоном, т.е. первоначально вы не знаете какой процент вам будет платится в будущем. В соответствии с этой бумагой вы знаете только тот купон, который вам заплатят по прошествии первого полугодия. Далее купон будет высчитываться в соответствии со ставкой RUONIA. RUONIA — это средневзвешенная ставка по однодневным межбанковским кредитам овернайт, рассчитанная по 28 крупнейшим кредитным организациям. На данный момент ставка RUONIA составляет 4,17%. Рассмотрим пример. Обычно купон равен ставке RUONIA + %. Предположим, что у нас купон равен средней RUONIA за 6 месяцев. Мы купили облигации на 500 000 рублей. На первые полгода мы получаем купон по 5,5%. Т.е. в июне мы получим 500 000* (5,5%:2) = 13750 руб. Средняя за полугодие с января по июнь  ставка RUONIA составила 5,3%. Именно по этой ставке будет рассчитан следующий купон, который мы получим в декабре, он составит 500 000*(5,3%:2) = 13250. Зачем такие сложности? Все для того, чтобы минимизировать влияние повышения ключевой ставки ЦБ РФ на купонные выплаты.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  21. Аватар Тимофей Мартынов
    Non-residents' share on Russian OFZ market drops below 2018 min. Local players take 96% of new bond placements (mostly with floating coupon). These are very popular among local banks as protection from interest rate risk. Foreign investors are quite indifferent to this instrument t.co/kTG8DOMzao
  22. Аватар Олег Дубинский
    Минфин выполнил план по размещению ОФЗ за 3 квартал.

    Минфин привлек свыше 2 трлн руб. госдолга всего за шесть аукционных дней,
    досрочно выполнив годовой план по заимствованиям.
    Быстро получить деньги для покрытия бюджетного дефицита удалось благодаря спросу со стороны банков

    Покупают госбанки и под ОФЗ берут кредит (РЕПО) у ЦБ (ЦБ отвечает за эмиссию, такая схема ведёт к эмиссии).
    В октябре более 60% (более 400 млрд.руб.) кредитов от ЦБ под залог ОФЗ (РЕПО) взял Сбер,
    Сбер — основной покупатель ОФЗ на размещении.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  23. Аватар AntiTrader
    Минфин ставит рекорды по сбору денег под ОФЗ.
    Прошли аукционы Минфина по ОФЗ. Забрали с рынки 285+19 млрд. рублей. План сбора денег на 4 квартал Минфин  перевыполнил — взял 2 240 млрд. рублей при плане 2 000 млрд. рублей. Резковато действовал. Интересно, будет ли брать деньги с рынка в оставшиеся полтора месяца?

    Госбанки выкупили эту эмиссию ОФЗ а основном за счет РЕПО ОФЗ в Казначействе, срок РЕПО ~ 1 месяц. Теперь им (госбанкам) нужна и срочно перекредитовка. Должен помочь ЦБ РФ, иначе коллапс в финансах РФ. Ждем новостей.

    Подробности — Телеграм, t.me/sberanaliz

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  24. Аватар chem1 (Сергей Нужнов)
    Размещение ОФЗ
    Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска, ОФЗ-ПД серии 26233 и новиночка, ОФЗ-ПК серии 29020, в объеме остатков, доступных для размещения в указанных выпусках.

    ОФЗ 26233 с погашением 18 июля 2035 года, купон 6,1% годовых
    ОФЗ 29020 с погашением 22 сентября 2027 года, купон рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий купонный период с временным лагом в семь календарных дней

    Итоги:

    ОФЗ 26233
    Спрос составил 27,080 млрд рублей по номиналу. Итоговая доходность 6,3%. Разместили 18,478 млрд рублей по номиналу. 
     


    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  25. Аватар JohnRisker
    любая позиция на нашем рынке на 0.5-2 трлн руб будет низколиквидной, не только новые ОФЗ.

    twielru,

    так проблема в том что даже позиция в 100 млн руб, не говоря уже о млрд. не очень ликвидна в новых ОФЗ
    Потому что покупали это все 1-2 участника в основном, остальным эти флоатеры не особо интересны.
    Для ликвидности нужно чтобы хотя бы 50-60 разных участников на паре аукционов купили бумагу

ОФЗ

Тема для обсуждения ОФЗ — облигаций федерального займа. Выпуски, доходность, ликвидность.

Раздел про ОФЗ на сайте эмитента Министерства финансов РФ: календарь размещений, информация об итогах размещений.

Котировки ОФЗ и кривые доходности  на Смартлабе.
Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера: