Новости рынков | Агрессивная борьба с инфляцией заставляет ЦБ балансировать на грани между тем, чтобы сегодня избежать рецессии, и тем, чтобы завтра стресс в банковском секторе не перерос в кризис — Bloomberg

Агрессивная борьба с инфляцией, которую ведет глава Банка России Эльвира Набиуллина, заставляет Центробанк балансировать на грани между тем, чтобы сегодня избежать рецессии, и тем, чтобы завтра стресс в банковском секторе не перерос в кризис.

• ЦБ призывает кредиторов реструктурировать кредиты и пока поддерживать компании на плаву. Это открывает возможности для выдачи более рискованных кредитов, которые впоследствии могут обернуться убытками.
• В то же время регулирующие органы ужесточают требования к капиталу, чтобы у сектора был запас прочности для покрытия этих убытков, но это может ограничить выдачу новых кредитов.

Официальные данные показывают, что просроченная задолженность остается на низком уровне, но растущее число реструктурированных корпоративных кредитов вызывает опасения, поскольку все больше компаний испытывают трудности с выполнением своих обязательств. Возникает вопрос, не переносятся ли убытки на будущее.

Старший банкир одного из 10 крупнейших российских банков, пожелавший сохранить анонимность, заявил, что банк ожидает ухудшения качества кредитного портфеля и не рассчитывает на восстановление позиций заемщиков с реструктурированной задолженностью.

По состоянию на конец третьего квартала доля реструктурированных кредитов, отнесенных к категории рискованных, по-прежнему составляла небольшую часть корпоративного кредитования, как показывают данные Центрального банка. Однако общая доля реструктурированных кредитов выросла до 15,3 % по сравнению с 12,9 % годом ранее.

Сокращение экспортных рынков, повышение налогов и рост издержек оказывают давление на бизнес. Высокие процентные ставки усугубляют ситуацию, увеличивая расходы на обслуживание долга и снижая внутренний спрос.

На данный моментвласти делают ставку на то, что эти трудности носят временный характер. Они призывают банки работать с заемщиками, «способными восстановить финансовую стабильность», предлагая снизить расходы на резервирование средств по реструктурированным кредитам и разрешая использовать прибыль для расширения кредитования.



Если политики продолжат снижать процентные ставки, бремя выплат по долгам со временем уменьшится, а денежные потоки улучшатся по мере восстановления экономики. Это может даже сделать некоторые реструктурированные кредиты выгодными для банков, а не источником сохраняющихся рисков.

Однако аналитики предупреждают, что не стоит ожидать быстрого улучшения ситуации. Банк России предупредил о возможных паузах в смягчении денежно-кредитной политики и длительном периоде высоких процентных ставок, а эффект от смягчения политики проявится не сразу.

www.bloomberg.com/news/articles/2026-02-12/russia-walks-tightrope-to-curtail-credit-risk-and-avoid-downturn