Неизбежная цикличность

Долгое время Аннапурна IV входила в пятерку самых высоких гор в мире, однако 800 лет назад мощнейший оползень буквально срезал ее верхушку — сейчас ее высота составляет 7525 метров, что делает ее лишь 48-ой вершиной мира.

Обычно подобные оползни возникают из-за ледников, но в этот раз все было иначе — Аннапурна стала слишком большой и обрушилась под собственным весом. Если вы когда-нибудь строили замок из песка, то вам знаком этот момент — стены становятся слишком хрупкими и разрушаются сами по себе.

Все в нашем мире циклично, и порой для серьезных изменений не требуется никакого внешнего вмешательства — достаточно просто стать большим, чтобы этот вес вынудил нас стать меньше.

Очень много ошибок возникает когда, когда мы начинаем думать, что риск вызван внешними силами — на самом деле тяжести нашего собственного успеха порой хватает, чтобы сломить нас без посторонней помощи.

И это относится к разным сферам нашей жизни — так военный историк Лиддел Гарт объяснял каждую новую войну предыдущей победой:

«История учит нас тому, что полная победа никогда не завершалась результатом, которого так ждали победители — прочным и долгим миром. Ибо победа всегда сеяла семена новой войны, потому что победа порождает у побежденных желание отыграться и отомстить, а так же потому, что победа приводит к появлению новых соперников».

Примерно то же самое, пусть и в меньшем масштабе, происходит и в компаниях — чем крупнее и успешнее они становятся, тем сильнее на них давит вес этого успеха. General Motors, IBM, General Electric, Nokia, Kodak, U.S. Steel — этот список рухнувших гигантов можно продолжать и продолжать.

Какой урок из этого можно извлечь? Будьте осторожны в своих в желаниях? Оставайтесь в тонусе? Не расслабляйтесь?

Все это верно, но главный вывод заключается в другом — все циклично, и мы практически ничего не можем с этим поделать. Спокойствие сеет семена безумия, рост сеет семена упадка, а успех сеет семена потерь.

Сегодняшние победители уже завтра могут оказаться аутсайдерами — былые заслуги не гарантируют места на вершине, и любое доминирование рано или поздно заканчивается. Так что портфель, состоящий только из лидеров рынка, не гарантирует вам опережающей доходности — чаще всего такая стратегия приводит к обратному эффекту.

При этом подобная цикличность характерна не только для стран, компаний и фондового рынка, но и для отдельных людей. Вот что писал об этом Роберт Грин:

«Никогда не будьте настолько глупы, чтобы верить, что вы вызываете восхищение, выставляя напоказ качества, которые возвышают вас над другими. Заставляя других ощущать себя проигравшими, вы будите в них лишь зависть.

Нет ничего более опьяняющего, чем победа, но и нет ничего более опасного».

Счастье так же обладает цикличностью — когда вы осуществляете свою мечту, она становится новой отправной точкой, и ваш взгляд переключается на следующую мечту. Стремление — тяжелая работа — эйфория, стремление — тяжелая работа — эйфория.

В какой-то степени все эти циклы неизбежны — и наш успех зависит от принятия этой цикличности и от подготовки к ней, а не от желания избежать и предотвратить ее любой ценой.

Известный венчурный инвестор Шейн Пэрриш однажды описал разницу между пассивной и активной стабильностью. Например, камень — пассивно стабилен, так как сохраняет свою форму без какого-либо вмешательства. Брак же, наоборот, может быть стабильным с течением времени, но для его сохранения требуется постоянная работа.

Большинство вещей в нашей жизни активно стабильны, и если оставить их в покое, то они будут следовать естественному пути цикличности. Но при постоянном вмешательстве — управлении вашими ожиданиями, репутацией и своим окружением — у вас есть шанс сохранить что-то хорошее в течение длительного периода времени.

© авторский перевод статьи Моргана Хаузела.

*****

Еще больше интересных историй вы найдете на канале Финансовый Механизм