Сила стимулов. Если вы ее понимаете, то ваши инвестиционные результаты улучшаются

Чарли Мангер говорил о силе стимулов: «Думаю, что я почти всю свою сознательную жизнь был в числе 5% представителей моей возрастной группы, которые глубже всего понимали силу стимулов, но все же постоянно недооценивали ее действенность. Не было и года, когда бы я не узнавал с удивлением что-то новое о суперсиле стимулов».

Компания FedEx много лет не удавалось вовремя перегружать посылки из одного самолета в другой. Что они только не пробовали. Кто-то предложил платить рабочим не за отработанное время а за перемещение груза. Проблема мгновенно разрешилась.

Почему это важно.

Если вы самостоятельно формируете свой портфель, то понимание стимулов мажоритарных акционеров убережет вас от проблем. Задайте себе вопрос: у компании есть стимулы честно распределять прибыль через дивиденды? Если мажоритарных акционеров несколько или у менеджмента тоже есть крупные пакеты акций, то скорее всего можно не беспокоится. Если же мажоритарий один и ему наплевать на капитализацию то могут быть проблемы.

Если ваши деньги управляются профессиональным управляющим, то понимание стимулов поможет вам и здесь. В большинстве фондов вознаграждение за управление берется от активов и управляющие не заинтересованы в высоких результатах. В автоследовании вознаграждение может выплачиваться от результата. Но если управляющий сам не вкладывает большую часть своего капитала в свою стратегию то он будет сильно рисковать чтобы увеличить доходность. Часто это заканчивается невосполнимыми потерями.

Понимание стимулов помогает не только в инвестициях но и в жизни. Используйте эту суперсилу.

Подписывайтесь на мой блог о методах и стратегиях стоимостного инвестирования здесь или в телеграмм.