Блог им. Oskolkov
Мосбиржа обсуждает с брокерами реформу Срочного рынка. В настоящее время на рынке проводится дневной и вечерний клиринг с приостановкой торгов. От этого порядка предлагается отказаться и ввести Единую торговую сессию.
Единая торговая сессия без приостановки торгов могла бы облегчить сложности, сопровождающие две клиринговые сессии:
• Проведение дневной и вечерней клиринговой сессии требует приостановки торгов в интервалы времени, в которые обычно наблюдается высокая активность клиентов.
• Проведение посттрейдинговых процедур во время торгового дня несет в себе операционные риски, в т.ч. включающие несвоевременный старт торгов.
• Сделки вечерней сессии учитываются в торговой сессии следующего дня, что усложняет учет таких сделок, а также расчет финансовых показателей портфелей ритейл брокерами.
• Управление ликвидностью усложняется определением денежной позиции только в вечерний клиринг.
• Небольшие сроки для закрытия Маржинальных требований влекут дополнительные риски для участников и для клиринговой организации (НКЦ).
• Для новых участников нестандартный учет сделок вечерней сессии усложняет подключение к Срочному рынку.
Предлагаемое расписание Единой торговой сессии:
• Аукцион открытия (8:50 — 9:00)
• Торговая сессия (9:00 — 23:50)
• Клиринговая сессия (23:50 — 00:30)
• Расчетная сессия (20:00, без приостановки торгов)
Внедрение Единой торговой сессии позволит проводить непрерывные торги в течение дня, решит проблему учета сделок в вечернюю сессию, упростит управление ликвидностью ввиду расчетов в Т+1.
Предлагаемые изменения
Предлагается изменить порядок проведения клиринговых сессий на Срочном рынке. Вместо Дневного клиринга и Вечернего клиринга вводятся Клиринговая сессия mark-to-market и Вечерняя расчетная сессия. Торговая сессия на Срочном рынке будет проходить без приостановок торгов.
Таким образом торговый день будет начинаться с Аукциона открытия в 08:50 и продолжаться до начала Клиринговой сессии в 23:50.
В рамках торгового дня будет проводиться одна клиринговая и одна расчётная сессии:
• После окончания Торговой сессии проводится Клиринговая сессия mark-to-market (23:50 -00:30)
• Во время Торговой сессии в 20:00 проводится Вечерняя расчетная сессия без приостановки торгов
При этом расчеты по обязательствам участника клиринга (вариационная маржа, премии по опционам, комиссии) осуществляются на следующий день в рамках Расчетной сессии в 20:00 (переход на расчетный цикл T+1).
Во время Клиринговой сессии mark-to-market, в частности будут проводиться:
— переоценка позиций Участников клиринга;
— расчёт ГО в разрезе семизначного кода по клиенту участника торгов;
— определение Маржинальных требований;
— Маржинальные требования по итогам Клиринговой сессии mark-to-market определяются в 10:00 следующего торгового дня посредством отправки Участникам клиринга отчета о маржинальных требованиях. Маржинальные требования должны быть исполнены до 17:30 этого дня;
— расчет новых риск-параметров, ценовых коридоров с учетом новой даты;
— определение сумм вариационной маржи и премии (по премиальным опционам);
— расчет комиссий.
Определение Расчетной цены для ликвидных фьючерсов производится в интервале 23:45- 23:50 (5 минут).
Экспирация контрактов будет производиться в отведенные временные периоды во время торговой сессии в 14:00 и в 19:00 для контрактов, цена исполнения которых известна до 13:50 и до 18:50 соответственно. Например, если расчётная цена контракта определяется и публикуется в 18:40-18:50, экспирация будет проведена в 19:00.
Думаю, что это прекрасная новость, особенно для тех, кто торгует товарные фьючерсы и иностранные индексы.
единственно правильный вариант это в момент заключения сделки ее пересчет сразу в рубли по текущему курсу… но у бирже лапки...
я кстати сомневаюсь что ты спецификацию фьючерсных контрактов читал когда нибудь ..
в текущем виде московская биржа это кухонный фотошоп
Вы, наверное, про адресные сделки?
Когда то дневной фиксинг в Лондоне по золоту устанавливался по котировкам пяти банков. Внезапно открылось, что эти банки сговаривались о цене клиринга в своих интересах. Годы и годы они занимались манипуляциями.
всё жажда новаторской деятельности в @опе играет...
Нет, чтобы оставить, сука, всё как есть...
Кстати, на мой скромный взгляд, переводить срочку на расчётный цикл Т+1 вместо текущего Т+0 — верх дебилизма/долбое@изма...
Ну, во-первых, что касается устранения нынешних основного и промклиринга — это автоматически устранит ряд так называемых «рыночных неэффективностей», которые я не столь уж редко профитно использую.
Что касается режима Т+1, мне кажется, что тотальное внедрение его на срочке (а не так как по сути сейчас — сугубо «перенос через ночь») существенно увеличит потенциал возможных злоупотреблений биржи/брокеров в отношении трейдеров — участников торгов.
Вот нахрен не нужны эти малоликвидные длительные трепыхания с двух сторон от основной. И брокерам было бы хорошо — работа в одну смену. Да и бирже тоже. Они бы больше сэкономили на персонале, чем сшибать копейки с утренних и вечерних недоторгов.
Сейчас приходится хранить в банке брокера на расходно-пополняемом вкладе рубли для закрытия отрицательной вармаржи. Тогда будет вариант держать в биржевых инструментах.
Бирже и брокерам не интересно гоняться за вами с судебными приставами, когда обнаружится, что ваш многолетний шорт фьюча на сбер при закрытии оказался убыточным.
Похоже, биржа изображает партию и говорит брокерам «Надо!»
Брокеры изображают пионеров и отвечают «Нах!»
Это они сейчас щеки надувают, что какие то обсуждения ведут ) В их стиле
Хотя без круглосуточных торгов это всё равно днище
Konstantin Mikhailovich, так не ставь стопы, кто тебя заставляет? Разницы то для тебя никакой не будет, есть торги ночью или нет.
Хотя вру — ты же можешь выставить хотя бы тейк-профит!
А я, если конкретная ночь окажется для меня принципиальной, могу:
1) Не спать, что бы закрыть позу в течении ночи по ожидаемой цене и лечь спать
2) Поставить ценовой алерт на ликвидном базовом активе, который меня разбудит и я закрою позицию руками на нашей реплике. Никто не говорит так делать каждый день, но в день черного лебедя это сохранит депо, а таких как ты либо порвет на гепе либо заставит резать плечи каждый божий день под закрытие сессии — а это и есть дно и колхоз.
А чёрный лебедь я имел ввиду в том, что такое по идее не должно быть часто, потому что ночью в 99% алерты не должны будить, поэтому и стопы в пунктах должны быть соответствующие. Но тут хотя бы плечо можно расчитать, а когда ты принимаешь риск гепа — то тут его расчитать невозможно, т.к. невозможно просчитать убыток.
Если ты опять ничего не понял — в моих вариантах убыток можно просчитать, в твоём — нет, даже если ты остался без плечей.
Так вот дно — это торговля, где невозможно просчитать свой убыток. И ты за неё топишь, «профессионал».