markets report 23/8/23

Всем среда!

Парни из ВТБ слегка обновили свой список топ 10 фаворитов российского рынка. Бумаги тут есть на любой вкус, разные секторов, как голубые фишки, и ребята, наверное хотящие такими стать. С минимальными изменениями к предыдущему разу текущий список следующий: GLTR, FIVE, WUSH, LKOH, MAGN, ROSN, AGRO, SBER, CHMF, ТATN. Список очень неплох, и парням из ВТБшки благодарность. Что хотел бы тут добавить, это рекомендация по инвестициям, то есть долгосрочные вложения. Госбанкиры верят еще в выплаты дивидендов и в дальнейший рост нашего рынка. Практически все бумаги из данного списка внушительно выперли за последнее время и покупать их в моменте вроде как дорого, но опять же если говорить про инвестиции и вложение от года до 10 лет, то про такие мелочи можно не париться. Если же хочется зайти более ювелирно и урвать дополнительные 10-20% я бы подождал коррекции, которая все еще напрашивается. Но и держать в голове пример того же LKOH который уже пробил знаковые 6000р и начал тут цементироваться, а потом так «а не бахнуть ли мне 6% за день? – Бах.». На самом деле Лукойл красавчик и собрался выкупить своих акций более чем на 1 трлн рублей, если план сработает то бумага может подорожать еще на р1000.

Парни из БКС представили свой топ5 список, он немного отличается: SBER, HHRU, LKOH, RUSAL, CHMF. Тут лишь добавлю что по таргетам выставленным БКС, UPside у этого списка от 22 до 62%.

Что же касается российского рубля, то тут суэтология явно стихает, но это пока, расслабляться и терять бдительность никогда не стоит. Рубль пытается консолидироваться в районе 94 рублей за доллар и пока ему это удается. На глобальном месячном графике пока рисуется хорошая разворотная картина, но это пока месяц еще на закончился, но вероятность того что рубль в ближайшее время полетит снова за 100 снижается.

Ценник на европейский газ подорожал расти и снова приблизился к локальным хаям, не смотря на то, что европейские газовые хранилища заполнены до рекордных уровней, а именно по последним данным заполненность достигает 91%, по сравнению с 72% годом ранее. Участников торгов пока беспокоит возможные забастовки в Австралии, о начале которых может стать известно уже сегодня вечером. Однако аналитики отмечают, что рост котировок если и случится, то достаточно краткосрочный, ссылаясь на сильную заполненность хранилищ. Американский СПГ наоборот последнее время топчется на уровне локально поддержки в районе $2,55. Так же некоторые эксперты отмечают, что если сильного сокращения предложения не произойдет по причине того, что с бунтарями договорились, то учитывая насыщенность рынка, котировки могут возобновить падение и припадать вплоть до ноября.

Раз уж вспомнили комоды, то пара слов о нефти, которая в июле вроде как наконец надломила нисходящий тренда и теперь откатывает от почти $20 ралли. На текущих уровнях она может задержаться так как зона +-3$ от $84 за баррель, уже давно натоптана. Однако если ценник не опуститься ниже $80 в ближайшее время, UPтренд скорей всего продолжится. Золото же за последние 2 месяца все таки ненадолго сходило выше $2000 и вернулось назад, сигнализируя что обновлять максимумы пока не собирается, а вот тестировать поддержку в районе $1900 за унцию вполне может.

На американских площадках снова неспокойно, но в рамках приличия. Агентство SnP вслед за Moody’s понизило рейтинг нескольким кредитным организациям, что потащило банковский сектор вниз, а вместе с ним и индексы. Техи хорошо отскочили за последнее время и стараются сильно не унывать. Многие ожидают сегодняшней отчетности от NVDA, а точнее сможет ли она повторить майское чудо и пульнуть еще долларов на $100, кажется навряд ли, но все может быть. Еще сильно просели некоторые ритейлеры, потому что потребительские расходы продолжают снижаться.

Так M, не смотря на сильную отчетность, предупредил о слабом потребительском спросе во время праздничного шопинга, это напрягло рынок и акцию закатали на 14%. В моменте данная бумага выглядит не очень, и велика вероятность, что она пройдет еще глубже, однако напоминаю, что акция хорошая и не однократно мощно восстанавливалась после сильных падений, так что сильно ниже, к примеру, под $10-8 можно искать точки входа.

Немного важного макро. Доходность мировых бондов выросла уже до 15 летнего максимума. Это выглядит стремновато не только, потому что доходность на таком высоком уровне последний раз была перед 2008 годом, а там потом достаточно болезненные штуки произошли. Такая высока доходность настораживает, потому что глобальный рынок облигаций, который, напоминаю в несколько раз превышает рынок акций по размеру, подает сигналы о том, что эпоха низких ставок становится прошлым и высокие процентные ставки могут стать новой нормальностью, а к этому придется привыкать. Как следствие из этого вытекает прямая угроза рынку акций, которому в таком случае нужно показывать гораздо большую доходность, в том числе дивидендную, чтобы оправдать гораздо больший риск.

И самое главное – максимальный показатель доходности бондов, как бы обламывает ожидания о том, что все ЦБ во главе с ФРС уже прекратили ставки поднимать и тяжелые времена позади. Так же долговой рынок намекает, что инфляция еще может развернуться и снова пойти наверх, а это мало кому понравится. Доходность американских трежерей, кстати тоже на локальных хаях, а еще при этом не стоит забывать что ФРС по-прежнему сокращает баланс то есть изымает ликвидность с рынка, что обычно давит на акции, а банковский сектор так до конца и не восстановился после миникризиса начала года. Я это вовсе не для того чтоб панику наводить, а к тому что индекс SnP отскочив от 4300 с бОльшей вероятностью может пойти пониже, чем возобновит раллийный рост.

На улице явно посвежело, но не повод расстраиваться потому что помните –не бывает плохой погоды, бывает неправильная одежда! Желаю веселой и позитивной маленькой пятницы! Удачных сделок и прекрасного настроения всем и каждому!  Всем Пис Йо!