Индекс МосБиржи снижается второй день подряд. Пора нервничать? 

Последний раз двухдневное падение было 2 месяца назад. Тут и санкции новые подошли и зерновая сделка закончилась. Медведи понемногу поднимают голову и говорят, что вот «начинается», жаждущих коррекции всё больше.

При этом часто игнорируется факт, что экономика РФ растёт, компании продолжают активно адаптироваться к новым санкциям. Во всяком случае такие выводы можно сделать по косвенным признакам: увеличивается потребление электроэнергии, рост погрузки РЖД, растёт грузооборот в морских портах и т.д.

🙈

Частый контраргумент: «да мы всё отдаём практически за даром». Хорошо возьмём нефть и возьмём, к примеру, Китай, который предоставил итоги внешней торговли за первое полугодие.

— Импорт нефти из РФ вырос до 2,5 млн б/д. (это рекорд)

— Средняя цена нефти РФ в Июне $68.4 за баррель (помним про потолок в $60 от недружественных) при средней цене нефти Brent $74.8 за баррель за тот же период (дисконты сокращаются)

🙉

Другой контраргумент, что рынок «слишком сильно вырос» или рынок «перегрет». Давайте от общего к частному. 

Возьмём состав индекса Московской Биржи. Возьмём ТОП-3 по весу в индексе. Суммарно на 3 компании приходится 38,75% веса всего индекса

1️⃣ Лукойл $LKOH — вес в индексе 13,5%.

Из крупных инвест домов АТОН, БКС, ВТБ, Доход,  Синара и Тинькофф рекомендуют акции покупать.

Аргументация крутится вокруг ослаблении рубля и возможных дивидендов за 2023, оценка дивидендов при текущей цене ~20%. Сильно ли может упасть главная по весу компания в индексе при таких прогнозных дивидендах? 🤔

2️⃣ Газпром $GAZP — вес в индексе 13,5%.

С мобилизационного минимума акции за всё время выросли чуть больше чем на 7%. Сильно ли могут они упасть в цене после такого «оглушительного» роста?

3️⃣ Сбер $SBER — вес в индексе 11,6%

Ситуация с рекомендациями от Инвест домов ещё лучше чем у Лукойла. Рекомендуют почти все. Потенциальная див доходность от текущих уровней ~14%. Сильно сможет упасть Сбер при текущей динамике прибыли и с возможностью выйти на рекорд по чистой прибыли по итогам года?

🙊

Что не учитываем?

Конечно же Геополитику, которая может подкинуть много интересного. 

К примеру могут выпустить всех нерезидентов (вряд ли конечно это будет скоро, просто как пример), Выпустят всех, даром и никто не уйдёт обиженным. На этом акции конечно сильно скорректируются, а рубль $USDRUB сильно ослабнет, когда они будут менять рубли на недружественную валюту. 

Может произойти что-то на полях СВО или что-то ещё. Чёрный лебедь может прилететь и это не просчитать. 

▫️ Так пора ли нервничать из-за возможной коррекции?  

Нет, горизонт инвестирования у меня не в пару месяцев, чтобы переживать из-за возможных коррекций. 

Буду использовать для покупок/докупок. Высокие дивиденды, выкупы у нерезов акций за половину стоимости, редомициляция и возобновление выплат дивидендов, слабеющий рубль и много других причин, на которых рынок будет среднесрочно расти, даже если будет локальная коррекция.

-
Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи». 
Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией