Новая география нефти. В этом десятилетии Латинская Америка станет крупнейшим производителем нефти.

В глубоких голубых водах у побережья Гайаны гигантские корабли высасывают нефть из резервуаров, расположенных на глубине трех километров под поверхностью. Эти машины меняют судьбу одной из самых маленьких и беднейших стран Южной Америки.

В 2015 году ExxonMobil, американский нефтяной гигант, обнаружил первые из нынешних доказанных запасов сырой нефти, которые сейчас составляют около 11 миллиардов баррелей, или около 0,6% мировых запасов.

Производство началось три года назад и сейчас набирает обороты. К 2027 г. он может превысить миллион баррелей в день, что сегодня сделало бы Гайану одним из 20 крупнейших производителей нефти в мире. Это ошеломляющая удача для страны с населением всего 800 000 человек. Иностранные политики больше не пытаются найти его на карте. 6 июля Госсекретарь США Энтони Блинкен нанес визит.

Неожиданная удача Гайаны возродила добычу нефти в Латинской Америке.  Согласно недавнему отчету Международного энергетического агентства, мировое производство вырастет на 5,8 млн до 2028 года. Около четверти прироста поставок придется на Латинскую Америку. После спада в течение десятилетия производство в Латинской Америке будет расти. При этом в Бразилии, Гайане и Аргентине вырастут, а во всех остальных странах произойдет спад (см. график 1).

Мировой спрос на нефть достигнет своего пика в ближайшие десятилетия, поскольку набирают обороты более чистые альтернативы энергии. Несмотря на то, что нефть по-прежнему будет востребована на протяжении всего перехода к энергетике, ее необходимо будет производить дешево и с низким уровнем выбросов углерода, чтобы оставаться конкурентоспособной.

Бразилия и Гайана, скорее всего, выиграют больше, чем большинство экспортеров. В Гайане ExxonMobil и ее партнеры, не теряя времени, выводят его на рынок.

«Цель правительства — и наша тоже — ускорить разработку ресурсов здесь как можно быстрее», — говорит представитель компании. Отчасти это делается для максимизации прибыли при высоких ценах на нефть.

Напротив, энергетический переход нанесет ущерб другим частям Латинской Америки. Многие государственные нефтяные компании неэффективны и производят грязные бочки.

Такие места, как Эквадор и Венесуэла, совершенно не готовы. Президент Мексики тратит миллиарды на то, чтобы нянчиться с некомпетентной государственной нефтяной компанией. Отказ этих стран приспосабливаться может иметь мрачные экономические последствия.

Новая география добычи нефти в регионе дает уроки всему миру.

В Бразилии этот грядущий бум начался несколько десятилетий назад. В 2006 году инженеры Petrobras, государственной нефтяной компании Бразилии, сделали сенсационное открытие. У побережья штата Сан-Паулу, под тремя километрами воды и еще пятью километрами камня и соли, находится одно из крупнейших в мире морских нефтяных месторождений. Для тогдашнего президента Луиса да Силва открытие доказало, что «Бог — бразилец». Так называемые подсолевые поля кажутся бездонными. Было пробурено более сотни скважин, из каждой хлестала черная гадость. Производство подсолевых месторождений увеличилось с 41 000 баррелей в сутки в 2010 году до 2,2 млн баррелей в сутки в прошлом году.

Бог бразильский или гайанский?

Подсолевые месторождения превратили Бразилию из маргинального производителя нефти в восьмого по величине в мире. Их геология, а также инвестиции Petrobras в новейшие морские технологии делают добычу особенно эффективной и экологичной.

Бразилия и Гайана могут добывать нефть с прибылью по цене 35 долларов за баррель, что составляет менее половины сегодняшней цены за баррель. Количество эквивалента CO2, выбрасываемого на баррель, составляет 10 кг по сравнению со средним глобальным показателем в 26 кг.

У Бразилии и Гайаны есть привилегированные баррели, которые рынок будет искать.

Теперь Лула, победивший на президентских выборах в прошлом году, делает ставку на еще один раунд хороших новостей. Petrobras планирует потратить почти половину своего бюджета на разведку в размере 6 миллиардов долларов в течение следующих пяти лет на экваториальной окраине, в районе на северо-востоке Бразилии недалеко от Гайаны (см. карту).

Правительство ожидает, что в этом районе будет содержаться более 10 миллиардов баррелей извлекаемой нефти, что примерно эквивалентно подсолевым месторождениям. Хотя природоохранный орган Бразилии недавно отказал компании в лицензии на бурение в этом районе, Petrobras заявляет, что подаст апелляцию на это решение. Его поддерживают несколько политических тяжеловесов. Александр Сильвейра, министр горнодобывающей промышленности, назвал экваториальную окраину «паспортом в будущее».

Поразительное черное золото.

Одни только природные богатства Бразилии не привели к успеху Petrobras. Разумная политика имела решающее значение. Основа была заложена в 1990-х годах, когда центристское правительство создало независимое регулирующее агентство и начало вкладывать значительные средства в разведку.

Судьба фирмы изменилась во время правления Дилмы Русефф, протеже Лулы, которая была у власти с 2011 по 2016 год. При ней Petrobras потратила миллиарды долларов на субсидирование местного топлива, даже когда цены на нефть упали.

К 2015 году долги компании превысили 100 миллиардов долларов. Расследование показало, что это было в основе гигантской схемы откатов, чтобы купить политическую поддержку.

Правительство научилось «относиться к Petrobras как к бизнесу, а не как к министерству».

Главный исполнительный директор рок-звезды Педро Паренте продал активы, чтобы сосредоточиться на месторождениях, содержащих подсоляные материалы, и сократил штат сотрудников. Новый закон позволил международным фирмам участвовать в разведке и добыче, что усилило конкуренцию. В прошлом году прибыль Petrobras составила рекордные 36 миллиардов долларов (отчасти благодаря более высоким ценам на нефть).

Немногие нефтяные компании в регионе усвоили уроки необычайного поворота ситуации в компании Petrobras или же им посчастливилось использовать новые открытия.

Латинская Америка обладает вторыми по величине разведанными запасами нефти в мире после Ближнего Востока, но ее государственные компании неоднократно упускали возможности.

В отличие от большинства стран Персидского залива, правительствам региона, как правило, не удавалось создать сложные суверенные фонды благосостояния для направления доходов от нефти в долгосрочные инвестиции. Вместо этого они стали зависеть от нефти как источника иностранной валюты и налоговых поступлений.

Пожалуй, ни одна компания в мире так тесно не связана с крахом своей страны, как венесуэльская государственная нефтяная компания pdvsa.

На пике своего развития в 1998 году он обеспечивал 5% мировых поставок.

Но в том же году президентом был избран Уго Чавес, левый автократ.

В 2003 году, после того как рабочие PDVSA объявили забастовку, Чавес уволил 18 000 сотрудников — половину рабочей силы — и заменил их лоялистами. Позже он потребовал, чтобы иностранные нефтяные компании пересмотрели свои контракты, чтобы передать PDVSA контрольный пакет акций. Он стал дойной коровой для финансирования социальных программ и покупки политической поддержки.

Добыча венесуэльской в основном тяжелой и плотной нефти резко упала с 3,4 млн баррелей в день в 1998 году до 700 000 баррелей сегодня.

Коррупция процветает в pdvsa, которая также находится под американскими санкциями.

В период с января 2020 года по март 2023 года компания получила платежи всего на 4 миллиарда долларов, хотя экспорт нефти стоил 25 миллиардов долларов. Тем не менее, Николас Мадуро, тщательно подобранный преемник Чавеса, придерживается радужных прогнозов.

Он сказал, что PDVSA может «при необходимости увеличить добычу на один, два, три миллиона баррелей в день».

Случай Венесуэлы экстремальный, но бесхозяйственность и политическая нестабильность являются нормой в регионе.

Если бы вся нефть в регионе эксплуатировалась с тем же опытом и в той же нормативно-правовой среде, что и в Техасе, Латинская Америка добывала бы больше нефти, чем Соединенные Штаты, а не примерно вдвое.

Мексика, Колумбия и Эквадор произвели всего 3,8% мирового производства в 2021 году. Объем производства сократится из-за сочетания плохой геологии, плохой политики или того и другого.

Возьмем, к примеру, Мексику, чьи стареющие месторождения иссякают. Производство достигло пика в 2004 году и с тех пор сократилось примерно вдвое. Это не должно быть проблемой, поскольку у Мексики большая и диверсифицированная экономика с надежной обрабатывающей промышленностью благодаря соглашению о свободной торговле с Соединенными Штатами и Канадой.

Тем не менее, президент Лопес Обрадор полон решимости сделать Мексику энергонезависимой и считает, что Pemex, государственная нефтяная компания, является ключом к достижению этой цели.

С момента прихода к власти в 2018 году его администрация выделила компании 45 миллиардов долларов в виде налоговых льгот и другой финансовой поддержки. В прошлом году был открыт широко разрекламированный новый нефтеперерабатывающий завод, строительство которого может стоить до 18 миллиардов долларов, что более чем вдвое превышает первоначальную цену. Все говорят, что Pemex теперь истощает казну страны, а не обеспечивает ее. Имея долг более 100 миллиардов долларов, это нефтяная компания с самой большой задолженностью в мире. В мае его НПЗ переработали менее половины нефти, которую они могут переработать на полную мощность. Новые запасы нефти находятся на больших глубинах, и Pemex не хватает финансирования или ноу-хау для разработки.

Маслянистые безумия

Экономика Мексики может смягчить удар от сокращения добычи нефти. В других странах дела обстоят хуже.

Правительство Эквадора зависит от доходов от нефти больше, чем любое другое правительство Латинской Америки (данные Венесуэлы ненадежны).

В период с 2015 по 2019 год бюджетные доходы от разведки и добычи нефти составляли 24% от общего объема государственных доходов. Тем не менее, несмотря на высокие цены на нефть, ожидается, что добыча упадет с 460 000 баррелей в день сегодня до 370 000 к 2028 году.

Новая конституция Эквадора в 2008 году усилила государственный контроль над нефтью, что свело на нет усилия по модернизации государственной компании Petroecuador. Считается, что коррупция процветает. Министр энергетики Фернандо Сантос считает, что несколько бывших высокопоставленных сотрудников находятся под следствием или обвиняются в коррупционных преступлениях. Фирма никогда не подвергалась внешнему аудиту.

Правительство пытается диверсифицировать источники доходов. Недавно он подписал соглашение о свободной торговле с Китаем, которое, как он надеется, увеличит ненефтяной экспорт на 3-4 миллиарда долларов в течение следующего десятилетия, и продал часть долга в обмен на активизацию усилий по сохранению.

Тем не менее, он по-прежнему делает ставку на нефть.

«Теперь, когда глобальная тенденция состоит в том, чтобы отказаться от ископаемого топлива, пришло время извлечь все выгоды из нашей нефти», — заявил в прошлом году президент Гильермо Лассо.

Petroecuador планирует расширить производство в национальном парке в тропических лесах Амазонки и вокруг него. Рамон Корреа, глава компании, считает, что к 2043 году объем производства в этом районе может принести государству в совокупности почти 14 миллиардов долларов дохода, что эквивалентно 13% сегодняшнего ВВП.

Эта неожиданная удача выглядит все более отдаленной. 20 августа эквадорцы изберут нового президента и законодательный орган, а также проголосуют на референдуме о прекращении производства в некоторых частях национального парка. В настоящее время все больше избирателей выступают за блокировку, а не за ее расширение.

Некоторым странам, например Аргентине, повезло. Трехзначная инфляция и строгий контроль за движением капитала не помешали стране увеличить добычу нефти и газа.

Санкции в отношении российской нефти подстегнули добычу на Вака Муэрта, гигантском месторождении на крайнем западе Аргентины. Он обладает вторыми по величине запасами сланцевого газа в мире и четвертыми по величине запасами сланцевой нефти, но десятилетиями боролся за привлечение инвестиций. Rystad Energy ожидает, что к концу десятилетия добыча сланцевой нефти в Аргентине удвоится и превысит миллион баррелей в день.

Континент заброшенных активов

Во всех частях региона снижение доходов от нефти может иметь серьезные последствия.

Межамериканский банк развития (IDB) считает, что, если мир ограничит глобальное потепление до 1,5 °C (что остается большим, если), бюджетные доходы в Латинской Америке могут в совокупности сократиться до 1,3–2,6 трлн долларов к 2035 году.

В отличие от этого, сильно эксплуатируется, по оценкам idb, эти доходы составят от 2,7 трлн до 6,8 трлн долларов. Аналогичным образом пострадают экспортеры газа.

Боливия и Тринидад и Тобаго зависят от доходов от добычи природного газа на 17% своих бюджетных доходов. Тем не менее, экспорт боливийского газа должен прекратиться к 2030 году. В Тринидаде и Тобаго добыча снизилась на 40% с 2010 года.

Прошлые потрясения предвещают трудное будущее.

В период с 2014 по 2016 год, когда цены на сырьевые товары упали, бюджетные счета ухудшились. В Бразилии, где цены упали на фоне более широкого экономического кризиса, государственный долг вырос с 57% ВВП в 2013 году до 84% к 2017 году.

Для некоторых стран углеводороды являются основным источником инвестиций и иностранной валюты.

Окончание поста здесь

Пост написан на основе статьи The Economist

P.S. Подпишись на канал ГлавИнформ —  ГИБбон  — о том как экономика, политика и технологии влияют на нашу жизнь.