Веритть или нет? Вот в чем вопрос!

Рынок успокоился. После резкого всплеска торговой активности вторника уже вчера волатильность на российском рынке акций резко снизилась. Обороты торгов в акциях индекса МосБиржи упали в два раза, до 42,4 млрд руб. При этом внутридневная амплитуда колебаний индекса составила около 1%.
А я сомневаюсь!
Большинство голубых фишек показали умеренный подъем в пределах 1%. Среди ликвидных бумаг можно отдельно выделить сильную динамику Русагро (+2,4%). В них складывается неплохая техническая картина с целями выше 800 руб., а прошедшее ослабление рубля пока незначительно сказалось на котировках расписок. В Мечеле (+4,4%) продолжается устойчивый подъем, что выглядит фундаментально оправданным, учитывая комфортную конъюнктуру на угольном рынке. НОВАТЭК вырос на 1,8% после публикации неплохих операционных результатов за I квартал.

В целом по индексу МосБиржи пока смешанная картина. С одной стороны, среднесрочный восходящий тренд остается актуальным. С другой — недавняя попытка увеличить скорость подъема и преодолеть верхнюю границу восходящего канала оказалась неудачной. В базовом сценарии при спокойном внешнем фоне можно предполагать постепенный подъем в сторону следующей зоны торможения в районе 2680–2740 п.



Потенциальный рост к обозначенным отметкам может быть обеспечен как продолжением подъема в финансовом секторе, так и позитивной динамикой в тяжеловесных нефтяных фишках. Текущие котировки Brent и USD/RUB, а также сокращающийся дисконт по российским сортам располагают к движению наверх по ЛУКОЙЛу, Татнефти, Роснефти.

Дивиденды госкомпаний. Вчера совет директоров Совкомфлота дал рекомендацию по дивидендам за 2022 г. на уровне 4,29 руб., или 6,8%. Это ровно 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Казалось бы, все ожидаемо. Именно такой размер выплат прогнозировался нами после отчета компании, однако, бумаги рухнули на 5,4%, показав самый слабый результат на рынке.

Совкомфлот на 82% контролируется РФ — это чисто госкомпания.  Вчерашняя негативная реакция бумаг отражает завышенные ожидания инвесторов по поводу того, что корпорации с госучастием, после позитивного кейса Сбера, могут направлять на дивиденды более 50% чистой прибыли.

Какой вывод можно сделать из этой истории? Если госкомпании будут рекомендовать плановые 50%, то акции в ответ на такие новости в моменте могут реагировать снижением. Например, это может касаться:

— Роснефти
— Газпром нефти
— Транснефти
— ОГК-2
— Ростелекома

На валютном рынке ситуация остается стабильной. Курс USD/RUB продолжает консолидироваться около района 82. Евро накануне вырос к 90, но это во многом обусловлено общим подъемом европейской валюты в мире.

В базовом сценарии в ближайшие месяцы ожидаем более крепкого курса рубля. Шансы на возврат доллара ниже 80 остаются высокими на фоне постепенного роста экспортной выручки, так что фиксация валютных позиций выглядит оправданной.

На мировых фондовых площадках ключевым событием вчера стал релиз по инфляции в США. Индекс потребительских цен в (CPI) в марте снизил темпы роста до 5% с февральских 6%, тогда как аналитики ожидали замедления до 5,2%. Это минимум с мая 2021 г. В то же время базовая инфляция ожидаемо выросла до 5,6%. В месячном выражении рост CPI замедлился до минимальных 0,1%, что также ниже ожидаемых 0,2%.



Подробнее на БКС Экспресс:
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-investory-rasschityvaiut-na-dividendnye-siurprizy