Полтриллиона за пару недель

На неделе ФРС сократила свой портфель ценных бумаг на скромные $3.5 млрд за счет MBS, но это капля в море по сравнению с $96 млрд, которые ФРС выдала в РЕПО банкам ($60 млрд), кредиты банкам и FDIC ($36 млрд), в результате этих операций активы ФРС выросли еще на $94.5 млрд за неделю. При этом банки сократили заимствования через дорогое дисконтное окно (-$42.6 млрд) и нарастили заимствования по программе BTFP (+$41.7 млрд), а FDIC взяла дополнительно на выплату депозитов $37 млрд.

Минфин США продолжал активно тратить «кэш» со счетов в ФРС добавив в финансовую систему еще $77.8 млрд (из них $28.5 млрд все в ту же FDIC на выплаты депозитов), на счетах у Йеллен осталось всего $200 млрд, но впереди апрель с его годовыми налогами. В целом ФРС вместе с Минфином США залили в финансовую систему $172.3 млрд.

!!! В сумме за 2 недели Минфин США добавил в финансовую систему $112 млрд, ФРС насыпала $386 млрд, т.е. в сумме около $0.5 трлн – примерно столько, видимо, переместилось депозитов. Понятно, что часть просто перенесли в другие банки, более половины ушло в фонды денежного рынка и гособлигации. В наличные американцы сильно не побежали, но все же активизировались ($8.4 млрд).

Пока одни банки бегут в ФРС за деньгами, другие размещают деньги туда же через обратное РЕПО (+$226.9 млрд за неделю), чтобы нарисовать красивую отчетность. В итоге, несмотря на активно работающий печатный станок денег на счетах банков в ФРС стало меньше на $74.2 млрд. На самом деле такая история может говорить о том, в банковской системе плохо с доверием, одни банки активно привлекают деньги у ФРС, другие еще более активно паркуют в нее свободный «кэш» — так надежнее. В общем «банковская система стабильно» © Yellen, но лимиты банки на коллег начинают подрезать. При этом, какая-то часть депозитов населения бежит в фонды денежного рынка, работающие с гособлигациями фонды получили приток за 2 недели в $276.5 млрд – рекорд за многие годы. Немного утекло и в наличные, но именно немного + $8.3 млрд.

Что интересно еще: прошел самый мощный с 2014 года недельный сброс гособлигаций США иностранными ЦБ, которые хранятся в ФРС – за неделю -$70 млрд, больше было только когда в марте 2014 года сбрасывала Россия ($106 млрд).

@truecon