Инфляция ударила по доходам ФРС США

ФРС США из бюджета выделили $1,9 млрд долларов в 2019 году на капитальный ремонт трёх соседних офисных зданий с видом на Национальную аллею в ультрасовременный кампус. За 2022 год стоимость капитального ремонта выросла до $2,5 млрд, что на 34% больше изначально выделенных средств. Бюджетные документы показывают, что стоимость всего проекта завышена из-за увеличения стоимости стали, цемента, дерева и других материалов.

🤭Понимаете всю иронию? Инфляция выросла в том месте, где с ней борются и убеждают весь мир, что она под контролем.

Правда, ФРС не финансируется правительством, а самостоятельно за счёт процентов, других финансовых операций и услуг. Инфляция, которую почувствовал американский Центробанк — очень личная!

🍒 А теперь перейдём к самому сладкому:

Инфляция в США привела к резкому взлёту ставок в 2022-2023 году, что ведёт ФРС к убытку. Да-да, вам не привиделось! К убытку! ФРС США — это независимая организация, которая финансирует сама себя и от их действий, зависят их прибыли и убытки. Вы всё ещё сомневаетесь в том, что ФРС не будет бороться с инфляцией? Вас не смущает то, что американскому Центробанку необходимо быстро её побороть, чтобы начать зарабатывать на разнице в ставках? Давайте Евген даст больше деталей:

В 2020-2021годах, ФРС США заливал экономику деньгами. Действия ФРС США были спорные, так как они пытались поддержать внутренний спрос в экономике, когда COVID нарушил цепочки поставок и снизил предложение. Всё же ФРС удвоили баланс активов до $9 трлн, а потом пришла инфляция, которая заставила их выполнять функции Центрального Банка и бороться с ней высокими ставками. После того как ставка превысила 3-3,5%, ФРС США начали уходить сильно в убыток, так как активы на счетах начали приносить меньше, чем их обязательства из-за того, что они сами же повысили ставки. Обязательства стали очень дорогими, а значит, американский Центробанк летит в пропасть убытков.

💁🏼‍♂️ Евген уже ждёт твой вопрос: как это влияет на торгашей (тебя, меня, крипту и акции)?

ФРС США получая прибыль после вычета на свои нужды, помечает её в виде "нераспределённой" и отсылает в Казначейство. Убыток будет отмечен, как “отложенный”, то есть ФРС США не дефолтнится и ничего не изменится.

❗️ХОТЯ НЕТ❗️ ИЗМЕНИТСЯ❗️

Чем больше будет зафиксирован убыток ФРС США, тем больше придётся печатать денег, так как проценты по РЕПО, который сейчас выше $2 трлн [обратное РЕПО] платить придётся, то есть записывать убыток в “отложенный”. А в “отложенный”придётся записывать до тех пор, пока ФРС не уйдёт в прибыль. Чем выше будет ставка, тем глубже убыток. Получается, что ФРС США продолжает печатать деньги, даже когда пытается их сократить в обращение и чем устойчивей инфляция, тем больше проблем будет у ФРС США и тем устойчивей инфляция будет🤦‍♂️

Получается, что ФРС США оставляя условия мягкими, ещё больше раскручивает спираль инфляции, так как не хочет нести слишком больших убытков.

Но и это ещё не основная проблема, так как ФРС перестанет отчислять деньги в казначейство США, которое и так сейчас ограничено спором по потолку долга, но и из-за высоких процентных ставок САМ ДОЛГ С КАЖДОЙ СЕКУНДОЙ В США СТАНОВИТСЯ ДОРОЖЕ, ТАК КАК ПРОХОДИТ ПОСТОЯННЫЕ ФАЗЫ РЕФИНАНСИРОВАНИЯ. Получается, что ФРС утяжеляет долг правительства США, в тяжёлый момент, а сам печатает деньги и платит финансовым учреждениям огромный процент, где финансовые учреждения не только внутренние, но и иностранные. А ещё параллельно увеличивает стоимость финансирования своей стройки, где в подвалах находятся работы Энди Уорхола.

Мотивация сохранять супермягкую политику кроется не только в экономическом росте, но и в том, что чем больше активов ФРС скупает, тем больше её процентный доход, и чем ниже ставка, тем ниже и обязательства. Неуверенность в борьбе с инфляцией вполне объяснима несколькими проблемами: хочется получать прибыль и не хочется политических проблем. Правда, рост инфляции ведёт к ещё большим проблемам, а значит, ФРС всегда будет стремиться к накоплению активов, чтобы зарабатывать. Сейчас для них важно сбросить дешёвые активы по доходности накопленные во времена пандемии, которые делали их крайне прибыльными тогда, и нахапать активов с более высокой доходностью. Поэтому ФРС США замотивированы с точки зрения бизнеса в замедление инфляции и с точки зрения политики.

🤨 Вы думаете на этой неделе с Пауэлла в Сенате за это не спросят? У Пауэлла не остаётся выбора, как прибегнуть к более жёстким мерам, чтобы быстрее побороть инфляцию и молиться, чтобы она начала снижаться быстрее. Убытки ФРС и политика перевесят фондовый рынок, а значит, позитивные настроения на рынках нужно будет уничтожить. Получается, что мягкая посадка экономики ФРС вредна и ей просто необходима рецессия, а стремление к мягкой посадки — это игра на публику‼️

P.S. А теперь вдумайтесь:если дефолт по госдолгу США случиться (сегодня вы в него не верите, а зря! Он вероятен! Но необязателен), то ФРС США придётся запускать печатный станок на фоне огромных убытков, высокой инфляции и очень высокой ставки. Проблемы ФРС могут спокойно её привести к двузначной инфляции и сильнейшему кризису американской денежно-кредитной политики, так как высокие убытки снижают способность ФРС воздействовать на инфляцию.

Заходи к Евгену в гости в ТГ Darth Traders