Пятничный поцелуй

Уходящая неделя была пустой по важным ФА-событиям, главным отчетом были розничные продажи в США с учетом, что именно личное потребление является основной силой роста ВВП США, а политика ФРС может снизить инфляцию только через снижение спроса.
Розничные продажи в США в октябре превысили ожидания, но при этом личные сбережения, стремительный рост которых отчасти стал причиной повышенного спроса после Ковид, снизились до минимума цикла в то время, как спрос на кредиты вырос до максимума с 2000 года, из чего можно сделать вывод, что личное потребление в США резко упадет после Рождества.

Отчёт по розничным продажам не оказал сильного влияния на рынки, т.к. участники рынка радовались подтверждению достижения инфляцией CPI и PPI в США пика на фоне изменения риторики ФРС в голубиную сторону, но выступление члена ФРС Булларда привело уходу от риска на фоне роста доллара, ибо он заявил, что текущие ставки ФРС согласно правилу Тейлора должны находится в диапазоне 5,0%-7,0%:


Вслед за Буллардом риторика других членов ФРС также стала более ястребиной, при этом переломным моментом стал отчет по розничным продажам.

Если проследить за изменением риторики членов ФРС, то можно сделать вывод, что главными ориентирами кроме отчетов по инфляции и рынку труда являются ВВП США и розничные продажи.
Летом, перед публикацией отчета о ВВП США за 2 квартал, риторика Пауэлла значительно смягчилась, он заявил о готовности снизить темпы повышения ставок, но минфин США Йеллен заявила, что отрицательный ВВП США два квартала подряд не означает рецессию и ФРС продолжила повышать ставки с темпом 0,75%.
Перед публикацией ВВП США за 3 квартал риторика членов ФРС аналогично смягчилась, но после сильных данных ястребы вернулись, на этой неделе ситуация повторилась с розничными продажами.
ФРС понимает, что ужесточение политики текущими темпами неизбежно ввергнет экономику США в рецессию, в связи с этим первый важный провальный отчет может привести к голубиному развороту ФРС.
Более вероятно, что таким триггером станет отчет по рынку труда за декабрь или январь, ибо на Рождество количество временно занятых растет.

По ВА/ТА вариативность сохраняется, ибо текущее падение на фондовом рынке США на фоне роста доллара пока укладывается в коррекцию.
В базовом варианте евродоллар находится в 4 волне, пробитие треугольника вверх с ростом к 1,0500+- завершит комплект и приведет к развороту как минимум на старшую нисходящую коррекцию.

По S&P500 ситуация аналогичная, в базовом варианте логичен перехай перед как минимум сильной коррекцией вниз:

Следует учитывать ключевое сопротивление на дейли S&P500, истинный пробой которого подтвердит импульсную структуру роста: